綜合多家機構(gòu)預(yù)測,1至10月,我國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比名義增長可能為10.1%左右,較1至9月的10.3%繼續(xù)下滑。雖然下半年一系列穩(wěn)投資政策有助于減緩下滑速度,但是全年投資增速仍然大概率回落至10%以下。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示,固定資產(chǎn)投資資金來源增速連續(xù)三個月保持在6.8%,雖然比上半年回升0.5個百分點,但處于較低水平,并未持續(xù)回升,投資增長面臨資金來源受限壓力。10月周頻的中鋼協(xié)綜合鋼材價格指數(shù)繼續(xù)下降跌破60點,下旬59.83點比年中下降6.8點。高頻的主要建筑材料價格延續(xù)下降,高頻的水泥價格指數(shù)整體小幅下降。從當(dāng)前鋼材、建材和水泥價格走勢看,投資需求狀況并未明顯改善。綜合判斷,當(dāng)前房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資和基建投資三個主要投資大類都難以明顯回升,預(yù)計1至10月固定資產(chǎn)投資累計同比增速10.1%,漲幅繼續(xù)下降。
“投資方面,隨著房地產(chǎn)開發(fā)投資對整體經(jīng)濟的帶動作用繼續(xù)收緊,制造業(yè)投資持續(xù)低迷,固定資產(chǎn)投資增速將延續(xù)下滑態(tài)勢。盡管基建投資力度進一步加大或?qū)庸潭ㄙY產(chǎn)投資增速上升,但仍然難以彌補投資動力不足的缺陷,預(yù)計10月固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)在低位徘徊。”北京大學(xué)經(jīng)濟研究所宏觀經(jīng)濟研究課題組成員胡慧敏對《經(jīng)濟參考報》記者說。
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計,1-10月固定資產(chǎn)投資累計增長10.2%。他表示,受產(chǎn)能過剩拖累,制造業(yè)增速預(yù)計仍將下滑。房地產(chǎn)新開工有觸底回升跡象,在銷售持續(xù)回暖的帶動下,房地產(chǎn)當(dāng)月投資增速或略有改觀,但累計增速仍將小幅下滑。今年房地產(chǎn)新政的力度不及去年,10月地產(chǎn)銷售增速較低,不及預(yù)期,地產(chǎn)銷售能否持續(xù)改善也有待觀察。基建投資作為對沖地產(chǎn)投資下滑的抓手,在前期穩(wěn)增長政策不斷加碼的基礎(chǔ)上,或有小幅回升。
近期,機構(gòu)對投資的預(yù)測趨于謹(jǐn)慎,這與統(tǒng)計局發(fā)布的9月數(shù)據(jù)直接相關(guān)。中國民生銀行研究院院長黃劍輝對《經(jīng)濟參考報》記者表示,前三季度固定資產(chǎn)投資累計同比增長10.3%,較1至8月回落0.6個百分點,9月當(dāng)月同比增長6.8%,呈現(xiàn)跳水式下跌,并創(chuàng)下歷史新低。從各分項看當(dāng)月投資增速均出現(xiàn)超預(yù)期下跌。尤其是房地產(chǎn)開發(fā)投資增速再次出現(xiàn)負(fù)增長,9月當(dāng)月同比下降3.1%。在供給端,9月土地購置面積同比大幅下降45%,表明房地產(chǎn)商即使在銷售回暖時仍堅持去庫存,預(yù)示著房地產(chǎn)投資短期內(nèi)難有起色。今年以來作為穩(wěn)投資重要力量的基建投資也未能幸免,增速出現(xiàn)回落。前三季度基建投資同比增長18.1%,增速較1至8月回落0.7個百分點,9月當(dāng)月基建投資同比增長14%,較8月大幅回落5.7個百分點。此外,前三季度服務(wù)業(yè)投資同比增長11.2%,較1至8月回落0.7個百分點,其中9月當(dāng)月同比增長7.6%,較8月回落2.7個百分點。服務(wù)業(yè)投資增速的回落與服務(wù)業(yè)產(chǎn)值的快速增長形成背離,原因可能是服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,即由依賴投資的住宿餐飲、交運倉儲、房地產(chǎn)等重資產(chǎn)型傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的輕資產(chǎn)型服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。
機構(gòu)進一步預(yù)測,四季度乃至全年的累計投資增速都將滑落回個位數(shù)?!笆芤嬗谝幌盗蟹€(wěn)投資政策,投資降幅收窄可期。但由于房地產(chǎn)銷售回暖短期內(nèi)還難以拉動投資,制造業(yè)仍在去產(chǎn)能、去杠桿過程中,基礎(chǔ)設(shè)施增速繼續(xù)提高潛力有限,預(yù)計四季度投資增長繼續(xù)下滑,增速在9.3%左右?!敝袊y行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管周景彤判斷。
連平表示,國慶節(jié)后推出的新一輪穩(wěn)增長措施,給保投資穩(wěn)增長再添一把柴。綜合判斷,固定資產(chǎn)投資增速正在經(jīng)歷觸底過程,但降速可能放緩。其中,由于商品房庫存較高,房產(chǎn)商投資預(yù)期改變影響房地產(chǎn)開發(fā)積極性,房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅的征收也將影響市場預(yù)期,房地產(chǎn)投資近期仍有下降壓力,銷售回暖能否帶動投資企穩(wěn)仍有不確定性;在去產(chǎn)能壓力下制造業(yè)投資增速仍有緩慢下降的可能;穩(wěn)增長政策帶動基建投資增速在19%至20%左右,是穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資的關(guān)鍵。(記者方燁)
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