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中國網財經2月10日訊(記者葉淺 單盛群)近日，天津望圓智能科技股份有限公司(以下簡稱“望圓科技”)更新了招股書，公司擬于深交所主板上市，保薦機構為中信建投。

(資料圖片僅供參考)

望圓科技是國內較早從事泳池清潔機器人研發、生產的企業之一，2022年被認定為天津市第四批專精特新“小巨人”企業，但其銷售模式主要為ODM模式，自有品牌收入占比僅為5%。與此同時，公司研發投入稍弱于同行，報告期還身陷美國專利侵權訴訟案。

此次IPO，望圓科技擬募資10億元，其中7.5億元用于擴產、營銷等三個項目，2.5億元用于補充流動資金。值得注意的是，截至2022年上半年，望圓科技貨幣資金余額1.82億元，交易性金融資產1.06億元，IPO前夕公司還完成了8500萬元分紅，募資補流合理性存疑。

大手筆分紅后1/4募資用于補流

資料顯示，望圓科技主營泳池清潔機器人的研發、設計、生產及銷售，公司主要產品包括無纜款泳池清潔機器人、有纜款泳池清潔機器人、手持款泳池清潔機。

作為國內較早從事泳池清潔機器人研發、生產的企業之一，望圓科技業績表現可圈可點。招股書披露，2019-2021年及2022年上半年報告期內，望圓科技實現營業收入分別為5805.57萬元、1.31億元、2.9億元和3.04億元，凈利潤1477.93萬元、4545.12萬元、9731.1萬元和1.15億元。

值得注意的是，2021年8月，望圓科技向全體股東分紅8500萬元，占當期凈利潤的87.35%。

然而，望圓科技的股權高度集中。股權結構顯示，竹輝商貿和望圓工貿為望圓科技控股股東，二者合計持有望圓科技71.67%的股份。竹輝商貿和望圓工貿均為付桂蘭、余淺共同控制的企業，上述二人系母子關系，分別任望圓科技董事長兼總經理、副董事長兼技術總監，二人為望圓科技共同實際控制人，直接及間接控制望圓科技87.8246%的股份。

來源：望圓科技招股書

此外，付桂蘭配偶余金成任望圓科技董事，付桂蘭之姐付玉蘭任控股股東望圓工貿的監事。可見，望圓科技家族色彩濃重，是典型的家族企業。這意味著，IPO前夕的分紅超八成落入實控人口袋。

而大手筆分紅之后，望圓科技又募資補流。此次IPO，望圓科技計劃募資10億元用于泳池情節機器人擴產項目、研發中心項目、全球營銷網絡建設項目及補充流動資金。其中2.5億元用于補充流動資金，占募資總額的1/4，是此次募資用途中的第二大項目。

來源：望圓科技招股書

值得一提的是，截至2022年6月，望圓科技總資產達4.72億元，其中流動資產合計4.23億元，貨幣資金1.82億元，交易性金融資產1.06億元，公司無短期借款和一年內到期的流動負債。也就是說，38.56%的資產都是現金可供望圓科技使用，短期內公司幾乎沒有流動性壓力，此情況下擬1/4募資用于補流合理性存疑。

自有品牌占比低 研發薄弱存專利糾紛

經營模式上，望圓科技主要作為ODM供應商，將泳池清潔機器人產品銷售給下游品牌商客戶，同時也打造自有品牌。不過報告期內，公司ODM模式業務收入占比均超85%，自有品牌收入規模較小。2022上半年，ODM模式業務收入占比高達94.54%。

來源：望圓科技招股書

實際上，公司自有品牌銷量較低與其研發投入不高不無關系。

招股書披露，隨著行業技術的發展，泳池清潔機器人的智能化程度不斷提升，人工智能與通信技術的快速發展推動了泳池清潔設備向著智能化、自動化方向迭代。市場對企業研發、創新提出了新的要求。

而望圓科技的研發投入不高，研發費用率也低于行業平均水平。報告期各期，公司研發費用分別為324.19萬元、468.93萬元、888.74萬元和739.54萬元，研發費用率分別為5.58%、3.58%、3.06%和2.43%，持續下滑。與此同時，同行業公司研發費用率的平均值分別為4.32%、4.46%、4.81%和4.65%。

來源：望圓科技招股書

專利方面，截至2022年12月，望圓科技擁有境內專利48項，其中發明專利9項；境外專利10項，其中發明專利4項。

然而，2022年，望圓科技卻卷入了專利侵權訴訟案。

2022年7月29日，美國Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe根據《美國1930年關稅法》第337節規定向美國國際貿易委員會提出申請，主張對美出口、在美進口及銷售的特定泳池清潔機器人及其產品與組件侵犯了其專利權，并發布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請人之一。337調查起訴狀列明的產品為望圓科技HJ3172(含HJ3172 Plus)型號產品，該產品于2021年開始量產并投向美國市場銷售。

同日，Zodiac Pool Care Europe在美國加利福尼亞州中區法院對望圓科技提起專利侵權訴訟，指控望圓科技侵犯了美國專利第US8393029號和美國專利第US8393031號(加州訴訟中列明的兩項專利與337調查起訴狀列明的兩項專利相同)。

招股書披露，若最終337調查結果對望圓科技不利，公司聲譽將受到負面影響，HJ3172(含HJ3172 Plus)型號產品將無法繼續在美國銷售，此外，加州訴訟中望圓科技將可能敗訴，從而需要對Zodiac Pool Care Europe進行經濟賠償，或對公司業績造成不利影響。

對于望圓科技IPO進展，中國網財經記者將持續關注。