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自2021年6月21日首批基礎設施公募REITs發行上市以來,我國REITs的資產類型、產品數量、市值規模得到了很大發展,二級市場總體表現穩健,根本原因是資產質量經得起市場和時間的檢驗。
談及下一步公募REITs增量擴圍的突破口,全國政協常委、全國政協農業和農村委員會副主任、國家發展和改革委員會原副主任張勇預計,光伏發電新能源項目、民企背景的倉儲項目即將取得突破,將促進行業類型更加豐富多元,進一步提高REITs市場活力。
官方數據顯示,截至今年11月底,已上市基礎設施公募REITs產品共22只,項目涵蓋收費公路、產業園區、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房等多種資產類型。其中,3只保障性租賃住房REITs于今年8月底正式上市,這是金融服務民生工程的重要標志,引發市場高度關注和熱烈反響。
中國建設銀行致力于構建“投貸管退”的住房租賃服務閉環。中國建設銀行黨委書記、董事長田國立在首屆長三角REITs論壇暨中國REITs論壇2022年會上介紹,在投資環節,創新設立住房租賃基金;在貸款環節,創新期限可達30年的公司住房租賃貸款,股債結合支持租賃資產的形成;在管理環節,專設建信住房子公司,打造高品質長租社區;在退出環節,高度重視REITs的創新,前期推出了國內第一筆私募住房租賃REITs項目,以咨詢顧問、戰略投資、基金托管等多種角色,積極參與3只保租房REITs等。目前,建行正在以基金管理人等角色積極參與天津、廣州、南京等地項目,爭取盡快推向市場。
田國立進一步介紹稱,在這個循環中,住房租賃基金和REITs首尾相顧、相輔相成?;鸬脑O立,在長租房投資收購端增添了強有力的工具,將大大加速為REITs孵化培育合格資產的進程,而REITs的發行作為打通存量資產盤活和投融資循環通道的關鍵一步,使長租房資產端的投融資鏈條形成了完整的“圓”。
至于下一步公募REITs產品種類如何擴圍,業界也有很多實質性建議。除了新能源項目外,補短板惠民生基礎設施公募REITs項目最受關注。
“公募REITs是基礎設施直接融資,有利于補短板惠民生?!敝袊鴩H工程咨詢有限公司董事長、黨委書記、總經理茍護生建議,REITs試點繼續進入新領域。例如,推動風電和光伏等可再生能源、數據中心等新基建的試點項目落地;積極探索文化旅游資產的盤活,讓中國文化軟實力變成發展硬通貨。
北京大學光華管理學院院長、金融學教授劉俏認為,有些行業資本回報并不高,如高鐵、新能源車、5G基站等關鍵領域,但社會回報很高,因為其在整個國民經濟里面處于節點位置。在這幾個領域的投資和技術變革本身,會有外溢效應,沿著上下游向外擴散,對整體經濟的影響有倍數效果,社會回報遠遠高于資本回報。對于這些領域,需要把它識別出來,納入到REITs發展的底層資產范圍里,優先發展這些領域。
此外,還有部分業內專家認為,推動實現碳達峰碳中和目標,要用好REITs。在張勇看來,推動實現碳達峰碳中和目標、構建多層次住房供給體系、加快新型基礎設施建設等,都需要源源不斷的資金支持。推動清潔能源、保租房、大數據中心等項目發行基礎設施REITs,可以為這些領域的新項目帶來源頭活水,更好貫徹落實國家重大戰略,助力穩定投資增長、穩住經濟大盤、實現高質量發展。
劉俏認為,急需把碳資產納入REITs底層資產的范圍。納入進來之后通過IPO上市,在二級市場交易形成市場價格,可以反映出不同類型、不同地區的碳資產,對應什么樣價格。這種方式對找到碳中和最優化的實施路徑有非常重大的意義,對于引導資金配置到關鍵領域,推動生態文明建設起到很大作用。