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原標題：投資者如何規避退市風險

近40家上市公司被退市，雖然說股票退市屬于正常的新陳代謝，但是投資者的風險卻不容小視，投資者應認清公司退市的巨大殺傷力，并在公司業績出現退市征兆之時迅速撤離。

中醫說，治病要治未病。投資者預防股票退市風險，也要把握未退的時間點，真的等到上市公司發布了退市風險公告，此時的股價已經跌去不少。如果因不舍得割肉而任由股價下跌，最終可能會損失慘重。

如果把一家公司從績優走向退市的階段分成三個階段，那么投資者應該在第一階段的末期撤離，此時的股價拋物線損失還不會太大，及時出局損失可控，那么這三個階段應如何掌握呢？

第一階段，一家公司在開始“生病”時總是有所征兆的，例如出現消費者的投訴引發不良社會影響，或者公司的產品銷量出現巨大的積壓，或者應收賬款大幅提升，都開始說明公司有可能已經存在問題。如果公司還同時存在大股東占款、大量減持股份或者累計質押股份比例很高等情況，都說明這家公司已經存在“生病”的可能。假如此時股價出現明顯弱于大市的走勢，例如大盤上漲10%，它的股價卻原地不動，那么此時投資者最好還是應該先行出局，尋找新的好股票買入。這個時間節點，本欄認為是退市第一階段的末期。

(資料圖片)

第二階段就是上市公司出現了比較明顯的問題。例如受到了證監會的立案調查，出現業績重大虧損，或者收購的資產出現爆雷，商譽出現重大損失，或者被曝出財務造假。到這個時候，一般公司股價都已經出現了比較嚴重的下跌，投資者的損失也比較大了，此時是第二階段末期的標志就是上市公司發布公告，說存在退市的風險。

雖然此時投資者已經損失很大，但還是應該盡早撤離。畢竟此時撤離總比真的說要退市并進入退市整理期好一些。

從上市公司發布退市風險警示到真正退市，就是第三階段，此時投資者的損失也是最大的，畢竟在退市整理期的末期，股價大概率會下跌到1元之下，有的股價僅剩下0.2元左右，那么此時投資者的損失可能會超過90%，其中的風險不言而喻。

雖然說在第三階段也有被其他大公司重組的可能性，但是這種概率實在是太低了，投資者不能因為這種小概率事件而去冒著大幅虧損的風險，但是此時投資者割肉的損失也實在太大，所以本欄說，投資者遠離退市股的最佳時間節點就是第一階段的末期。

投資者在選股或者審視自己持股時，最重要的一點不是尋找這家公司有什么優點，而是有沒有符合退市第一階段的缺點。凡是應收賬款過高、存貨過高、大股東不那么令人欣賞的公司，投資者最好敬而遠之，持有的股票要隨時觀察股價變化，及時止盈止損，打算買入的盡量緩一緩，三思而后行。