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金融三個角色，從宏觀經濟來說，第一是普惠金融，經常有人講金融是錦上添花，不是雪中送炭，越是有財富的人銀行追著給貸款，沒錢的人想要貸款很不容易，所以金融一個很重要的功能就是怎么樣做好普惠金融，增加資金的可獲得性，降低融資成本。這是一個重要的事情，數字金融能不能促進普惠金融。第二是金融穩定性問題，金融體系能不能穩定，金融不穩定一個重要的來源是順周期性，順周期性就是經濟好的時候大家的信心都增加，風險偏好都增加，不好的時候同時信心下降，順周期性容易導致過熱、泡沫破裂危機，所以數字金融如何影響金融穩定，如何影響金融的順周期性，這是另外一個重要的事情。第三是最根本的來講，金融還是要提升資源配置的效率，數字金融能不能提升經濟的資源配置效率。

數字金融能夠顯著降低信貸對地產的依賴，從這個意義上講它有利于降低金融的順周期性，但是數字金融也有它自己順周期性的動能，一個重要的方面就是信息的同質化、信息的透明度和現代數字技術的發展帶來的羊群效應。通過手機可以在很短的時間內讓所有人都知道，一方面是降低信息的不對稱性，更加透明，另一方面它也使得羊群效應動物精神比過去強了，這是另外一個短期增加性。數字金融的發展和金融穩定的關系不是簡單線性的，一段時間數字金融的發展可能會降低金融體系的脆弱性，但是數字金融的規模到一定程度以后反而是增加的。

最后回到我一開始提的三個問題，促進資源配置效率的提升怎么促進數字金融，反壟斷反不公平競爭非常重要，尤其中國數字金融和大型平臺企業聯系在一起。促進包容性增長也就是普惠金融，要平衡商業和社會力量，尤其是消費信貸。促進金融穩定，降低大而不能倒降低順周期性一個重要的方面要堅持產融分開，我們的數字金融和平臺聯系在一起，是新型的產融結合，現在發達國家金融體系花了上百年時間才實現產融分離，我們現在是不是要回到產融結合。金融有它的特殊屬性，金融監管和實體經濟的監管不一樣，怎么通過牌照，通過監管，把平臺企業的實體業務和精神業務分開，過去這段時間加強金融監管，我們已經看到這個方向了，已經在做。