面對資產新規后理財產品逐漸打破剛兌,越來越多的投資者不得不走出以往的理財舒適區,在風險與收益之間尋求平衡點,“固收+”產品憑借固收打底+權益增強的策略“C位出道”,成為低利率時代的流量擔當,有實力派固收大佬加持的新品更是備受青睞。由嘉實基金固收賽道的“領航人”、17年固收投資大咖胡永青擔綱的嘉實穩惠6個月持有期混合型基金將于11月25日提前結束募集。
胡永青擁有17年從業經驗,其中5年保險和12年公募基金投資經驗。早年就職于保險公司,于2013年加入嘉實基金,現任嘉實固收投資總監、“固收+”解決方案CIO,同時擁有“保險+公募”的投資雙重背景。根據海通證券數據統計,截至2020年9月末,胡永青管理的嘉實穩固收益C在開放式債券型基金中近五年收益排名前15%(26/173),近三年排名前23%(72/321),獲海通證券三年、五年四星評級;他所管理的嘉實穩宏在開放式債券型基金中近兩年收益排名前3%(13/374),近一年排名前5%(21/441)。
業內人士分析指出,“固收+”產品的初衷,是希望能夠給投資者在控制好波動的前提下,提供相對穩定的回報。特別是像嘉實穩惠這樣設置了6個月持有期模式的“固收+”產品,主要是希望投資者在持有過程中,能夠管住追漲殺跌的手,實現比較幸福的持有體驗。對基金運作來說,也有益于提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的慣性,使基金經理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發揮空間。如果投資者有半年以上的閑錢不知道何處安放,嘉實穩惠這類6個月持有期“固收+”新品是較為穩妥的去處。
從長期定位的角度,胡永青分析道,固收+產品是預期收益適中,波動可控的一類品種,適合大多數的投資者。從短期的市場行情來看,現在股票和債券的市場都呈現出震蕩的特點。債券市場經過一輪調整之后,可能會有一些中短期限品種的機會,但是偏長期限的品種和一些低等級的信用債可能還面臨一定的風險,這個時候需要去做一些選擇。對于股票市場,現在高位震蕩,結構分化也非常劇烈,如果把單一資產全部壓在某一類方向上不是一個特別明智的選擇。此時選股跟選債的難度在加大,對于個人投資者來說,不如把選債跟選股的工作交給專業的管理人完成,所以固收+產品也是當下比較合適的、可以選擇的方向。
綜合看來,固收+產品不需要去擇時,在大多數時間段都可以進行投資,因為它所投資的是跨市場的品種。胡永青介紹道:“股市缺乏機會的時候,我們通過債券市場的挖掘,能夠獲得比較穩健的收益。債券市場走弱的時候,可能在權益方面力爭獲得一些收益的增強。另外,固收+的管理人會幫投資者進行一些大類資產配置,做一些動態的倉位和擇時的調整。”
從基金公告看,嘉實穩惠在資產配置上,將從宏觀面、政策面、基本面和資金面四個角度進行綜合分析,在控制風險的前提下,合理確定該基金在股票、債券、現金等各類資產類別的投資比例,并根據宏觀經濟形勢和市場時機的變化適時進行動態調整。