來(lái)源:金融界
綠地控股(600606.SH)2020年三季度財(cái)報(bào)顯示出增收又增利的良好勢(shì)頭;但根據(jù)金融界“房地產(chǎn)上市公司六力評(píng)價(jià)模型”計(jì)算,在今年“三條紅線(xiàn)”政策倒逼大部分房企主動(dòng)降負(fù)債的情況下,綠地控股的財(cái)務(wù)杠桿并未得到有效控制,其當(dāng)期凈負(fù)債率上升3個(gè)百分點(diǎn),負(fù)債方面依然拉響“紅色警報(bào)”。
前三季度,綠地實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3209億元,同比增長(zhǎng)9%,其中房地產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1446億元,同比增長(zhǎng)15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)120億元,同比增長(zhǎng)2%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)15.36%。
但是在負(fù)債指標(biāo)方面,截至2020年9月30日,綠地控股的凈負(fù)債率為183%,較2019年三季度提升了10個(gè)百分點(diǎn),較2019年末期上升27個(gè)百分點(diǎn),較今年中報(bào)期也提升了3個(gè)百分點(diǎn)。此外,剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率為82.4%,比今年中報(bào)期間略降了0.3個(gè),但相對(duì)于去年同期仍然上升0.9個(gè)百分點(diǎn),而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)70%的安全闕值。在表征現(xiàn)金短貸比的水平方面,采用了貨幣資金/短期債務(wù)這一數(shù)值近似表征,則這一數(shù)值為0.69,較今年中期0.65的水平來(lái)說(shuō)略有提升,但依然沒(méi)有達(dá)到1以上的安全地帶。
今年8月住建部和央行聯(lián)合召開(kāi)重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì),共有12家房企參加,會(huì)上提出了著名的“三條紅線(xiàn)”原則,即對(duì)房企提出進(jìn)行資金監(jiān)測(cè)和融資管理的基本原則,如果剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%;凈負(fù)債率大于100%;現(xiàn)金短債比小于1倍,意味著三條紅線(xiàn)均踩線(xiàn),此類(lèi)企業(yè)將被歸為紅檔,其有息負(fù)債的增長(zhǎng)將被嚴(yán)控增長(zhǎng)。
在參加此次座談會(huì)的12家企業(yè)中,綠地是唯一一家三條紅線(xiàn)都踩中的TOP30梯隊(duì)的國(guó)企。
今年中報(bào)期間,綠地控股董事長(zhǎng)、總裁張玉良表示,進(jìn)入下半年,在實(shí)現(xiàn)全面正增長(zhǎng)的同時(shí),綠地著重加強(qiáng)資金管理,進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),抗風(fēng)險(xiǎn)能力、經(jīng)營(yíng)韌性穩(wěn)步提升。但從三季度數(shù)據(jù)來(lái)看,其凈負(fù)債率的進(jìn)一步提升并不能完全支持這一行動(dòng)。
在展望Q4以及全年情況時(shí),張玉良強(qiáng)調(diào):“接下來(lái),綠地將重點(diǎn)確保房地產(chǎn)全年穩(wěn)定發(fā)展,沖刺銷(xiāo)售業(yè)績(jī),狠抓竣工交付;搶抓基建投資提速擴(kuò)容機(jī)遇,加快發(fā)展;全方位參與第三屆進(jìn)博會(huì),實(shí)現(xiàn)“商貿(mào)國(guó)家隊(duì)”轉(zhuǎn)型;綜合產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,提升發(fā)展能級(jí),增進(jìn)協(xié)同效應(yīng)。同時(shí),強(qiáng)化資本經(jīng)營(yíng),推進(jìn)資本運(yùn)作,促進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。適應(yīng)房地產(chǎn)金融審慎管理制度,穩(wěn)步實(shí)施降負(fù)債、優(yōu)結(jié)構(gòu),加強(qiáng)資金管理,增強(qiáng)發(fā)展韌性。”
綠地控股能否在Q4有效控制負(fù)債,令業(yè)界拭目以待。