四季度A股市場實現“開門紅”后繼續轉入震蕩,持續數月的拉鋸格局未見破冰跡象,投資者對穩定理財的需求也不斷提升。與此同時,全球進入低利率時代,資管新規實施,剛兌打破,貨幣基金、銀行理財產品的收益下行。在此背景下,攻守兼備的“固收+”基金走紅。即將于10月19日起發行的招商安陽債券型基金(A類:010430 C類:010431)采用“固收+”投資思路,圍繞股債二八配置中樞,以債券為“盾”,以股票為“矛”,在控制風險的前提下多策略提升收益,力爭幫助投資者獲取穩健且有競爭力的收益,實現資產的保值增值。
作為一只二級債基,招商安陽債券采投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%,投資于股票等資產的比例不超過基金資產的20%。典型的二八股債配置使得攻、守相得益彰:當股市震蕩時,可以適當增加純債、偏債性可轉債等資產的配置比例,提升組合的防御性,以期獲得穩健的票息收益;未來A股市場機會較明確時,又可以通過提高股票和偏股性可轉債的配置比例,增強組合的進攻性,提升組合收益。
歷史數據表明,“固收+”具備能漲抗跌的優勢。據WIND統計,截止今年8月末的最近十年,二級債基平均年化收益率6.13%,周度波動率0.73,在波動較小的情況下實現了超越傳統低風險理財產品的長期穩健收益。
明星基金經理強強聯手,是招商安陽的另一大優勢。擬任基金經理為姚爽和尹曉紅,分別負責權益和固收部分的投資。姚爽為北大本碩出身,具備9年從業經驗,4年投資管理經驗,他青睞高股息個股,擅長優選行業均衡配置,分散風險,投資風格穩健。尹曉紅具備7年從業經驗,3年投資管理經驗,具備豐富的二級債基管理經驗,她注重安全邊際,擅長在嚴控信用風險前提的深挖長期價值。
在過往豐富的合作經歷中,姚爽和尹曉紅優勢互補,充分發揮出“1+1>2”協同效應。數據顯示,截至今年8月末,他們共同管理的二級債基招商安盈自2018年9月22日成立以來,累計回報21.19%,年化回報10.4%,區間最大回撤-2.93%,遠低于同類平均-5.68%的最大回撤水平;自2019年1月31日起共同管理的招商安慶年化回報也達到8.54%,區間最大回撤-2.91%,均實現了嚴格風險控制下的良好收益。
作為銀行系基金公司,招商基金具備雄厚的綜合管理實力,在股債投資方面均取得了卓越的成績。固收投資是招商基金的傳統優勢領域,曾攬獲13座金牛獎杯,連續兩屆榮獲金牛固收基金管理公司殊榮。截至2020年二季度末,公司固定收益團隊管理規模超3000億元,公司債券投資能力也獲得海通證券三年期、五年期、十年期全五星評級。
招商基金權益投資近年來也實力不凡,海通證券數據顯示,截至今年9月30日,招商基金近二年、近五年股票投資收益率分別為84.98%和94.33%,位居行業前列;同時也是非貨基規模前十大公司中唯一同時獲得股票投資能力三年期、五年期“雙五星”評級的公司。