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中金公司IPO獲證監(jiān)會(huì)批文 保薦瑞幸咖啡受關(guān)注
來源:中新經(jīng)緯 發(fā)布時(shí)間:2020-09-27 15:00:13

證監(jiān)會(huì)25日消息,已核準(zhǔn)中國(guó)國(guó)際金融有限公司(下稱中金公司)首發(fā)申請(qǐng)。如若成功上市,頭部券商將齊聚A股,中金公司也將成為第14家A+H股券商。

招股書顯示,中金公司擬發(fā)行不超過4.50億股A股股票,不超過其上市后總股本的9.5%。資料顯示,中金公司成立于1995年,是中國(guó)內(nèi)地第一家中外合資的投資銀行。2015年,完成股份制改造的中金公司登陸香港聯(lián)交所。由于其背景特殊,加之比肩國(guó)際大行的薪資水平,因而被外界稱為“投行貴族”。

強(qiáng)勢(shì)投行業(yè)務(wù)受關(guān)注

中金公司自建立之初便以投行業(yè)務(wù)出眾為人所熟知。2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,投行業(yè)務(wù)即中金公司第一大業(yè)務(wù)板塊,收入占比為22.95%;財(cái)富管理業(yè)務(wù)、股票業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)和投資管理業(yè)務(wù)收入占比分別為20.86%、20.49%、15.92%和12.42%。

有熟悉中金公司的券業(yè)人士向中新經(jīng)緯記者表示,不同于銀河證券、海通證券等以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)起家的同業(yè),中金公司自成立起就以投行業(yè)務(wù)見長(zhǎng)。不過,隨著大型國(guó)企等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源陸續(xù)登陸港股,尤其是2009年創(chuàng)業(yè)板開板后,不愿“放下身段”承接中小型企業(yè)上市融資項(xiàng)目的中金公司逐漸被同業(yè)甩開身位。

據(jù)了解,2012-2013年A股IPO暫停期間,其他券商尚有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等板塊支撐,但業(yè)績(jī)高度依賴投行業(yè)務(wù)的中金公司卻格外艱難。2010年,中金公司尚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.71億元,凈利潤(rùn)7.12億元;兩項(xiàng)指標(biāo)分別排在行業(yè)第14和第28位。至2014年,中金公司兩項(xiàng)數(shù)據(jù)行業(yè)排名分別下滑至第20和第42位,分別錄得34.51億和6.11億元。

2015年,隨著公司元老級(jí)人物畢建明回歸,加之港股上市后資本金得到補(bǔ)充,中金公司逐漸恢復(fù)往日頭部券商的態(tài)勢(shì)。值得注意的是,2018年券商大額計(jì)提資產(chǎn)減值損失不斷,中金公司卻憑借其國(guó)際化布局等優(yōu)勢(shì)一枝獨(dú)秀,營(yíng)收凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

上述券業(yè)人士向中新經(jīng)緯記者表示,中金公司此次登陸A股,有利于采用“A+H”架構(gòu)拓寬融資渠道,提升品牌認(rèn)可度;尤其A股價(jià)貴,更有利于其低成本融資。此外,中金公司的重點(diǎn)仍在投行以及以投行為核心的財(cái)富管理與產(chǎn)品開發(fā),這個(gè)特點(diǎn)與其他券商依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊有明顯差異。他表示,中金公司作為頭部券商,資產(chǎn)優(yōu)良,依然看好其未來發(fā)展。

發(fā)審委關(guān)注瑞幸咖啡保薦項(xiàng)目等問題

雖然中金公司IPO批文已獲核發(fā),但證監(jiān)會(huì)發(fā)審委仍要求中金公司對(duì)瑞幸咖啡保薦項(xiàng)目、“匯金系”下屬券商同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、投行業(yè)務(wù)收入占比高于同業(yè)水平以及收購(gòu)中投證券等四大問題作出說明。

其中,針對(duì)瑞幸咖啡等被投資者訴訟要求中金公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任問題,中金公司需說明:發(fā)行人的質(zhì)量控制是否存在重大缺陷,相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行,以及發(fā)行人及子公司后續(xù)在瑞幸咖啡等涉訴事件中承擔(dān)賠償責(zé)任的可能性,發(fā)行人判斷“承擔(dān)賠償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)較小”的依據(jù)及充分性,是否對(duì)發(fā)行人投行業(yè)務(wù)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響等。

不過,中金公司并未正面就此事表態(tài),而是在招股書中表示“將繼續(xù)密切關(guān)注該事件的進(jìn)展,評(píng)估和積極應(yīng)對(duì)該事件對(duì)本集團(tuán)可能造成的影響”。

北京安理律師事務(wù)所丁建亮律師向中新經(jīng)緯記者表示,在瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件中,中金公司作為承銷商和財(cái)務(wù)顧問,可能面臨承擔(dān)行政和民事兩方面法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定,證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)制作、出具財(cái)務(wù)顧問報(bào)告等文件,應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。

丁建亮律師告訴中新經(jīng)緯記者,在瑞幸咖啡項(xiàng)目中,中金公司倘若無法證明自身不存在過錯(cuò)即對(duì)出具文件所依據(jù)資料的上述“三性”進(jìn)行了核查和驗(yàn)證,便屬于未盡勤勉義務(wù)的情形,將面臨包括被沒收業(yè)務(wù)收入、罰款甚至情節(jié)嚴(yán)重被處暫停或者禁止從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)等行政法律責(zé)任,對(duì)給投資人造成的損失還將與瑞幸咖啡一同承擔(dān)連帶賠償?shù)拿袷路韶?zé)任。

另外,上述券業(yè)人士還表示,證券公司外資股比限制將于今年12月1日取消,屆時(shí)外資控股或獨(dú)資券商將與國(guó)內(nèi)券商直接競(jìng)爭(zhēng)。分析認(rèn)為,外資券商財(cái)富管理、投行等領(lǐng)域?qū)I(yè)能力較強(qiáng),中金公司作為以投行業(yè)務(wù)見長(zhǎng)的券商或首當(dāng)其沖。

標(biāo)簽: 中金公司 保薦 IP

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