來源:黑池財經(jīng)
9月22日上午,華住集團在港交所二度上市,成為又一家在美國和香港兩地上市的公司。說到華住集團大家可能比較陌生,但是提到漢庭酒店就比較熟悉了,漢庭就是華住集團旗下重要品牌之一。
就在華住集團上市前夕,這家公司卻突然遭到做空打擊。做空機構博力達思(Bonitas Research)發(fā)布研究報告,稱華住集團謊報其酒店投資組合的所有權以制造虛假財務報表,并表示正在做空華住集團。
華住集團則在上市當日回應稱,公司認為該做空報告沒有依據(jù),它包含許多錯誤、未經(jīng)證實的陳述以及對公司業(yè)務和運營的誤導性結論。
華住集團“二次上市”
華住集團,是國內第一家多品牌酒店集團。自2005年創(chuàng)立以來,華住在短短數(shù)年間已經(jīng)完成全國31省市的布局,并重點在長三角、環(huán)渤海灣、珠三角和中西部發(fā)達城市形成了密布的酒店網(wǎng)絡。
2010年3月26日,“華住集團”的前身“漢庭酒店集團”曾在納斯達克成功上市。而十年之后,華住集團赴港上市,走上了二次上市之路。
今年9月10日,華住集團披露了招股書。招股書顯示,華住集團旗下酒店包括經(jīng)濟型酒店漢庭、你好、海友、怡萊、宜必思;中檔酒店全季、桔子、星程;中高檔酒店水晶、漫心、美居、美侖、IntercityHotel,高檔酒店禧玥、花間堂、Steigenberger、MAXX by Steigenberger等。
在15年時間的成長中,華住集團儼然已經(jīng)把自己打造成了一個酒店行業(yè)的“巨無霸”。
攤子鋪的大了,經(jīng)營情況如何呢?據(jù)華住集團披露的財務數(shù)據(jù)顯示,2017年-2019年,華住集團凈收入分別為82.29億元、100.63億元、112.12億元。在這3年期間,公司的經(jīng)調整EBITDA(非公認會計準則)利潤為23.79億元、32.69億元及33.49億元。
不過2020年一季度,受到COVID-19的影響,華住集團的業(yè)務也遭到不小的沖擊。2020年前3月,華住集團累計實現(xiàn)凈收入20.13億元,經(jīng)營虧損8.57億元,出現(xiàn)凈虧損21.58億元,歸屬于本公司凈虧損21.35億元。
華住集團提醒稱,COVID-19疫情暴發(fā)已經(jīng)并可能繼續(xù)對集團的財務及經(jīng)營表現(xiàn)造成不利影響,而公司業(yè)務易受中國、歐洲及全球經(jīng)濟狀況影響,若全球經(jīng)濟的嚴重或長期下滑可能對集團的收入及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。
值得一提的是,即使集團業(yè)務受到疫情影響,華住集團仍在不斷擴張。據(jù)最新季度財報顯示,華住集團在第二季度凈增234家酒店,并另有2375家酒店正在籌備中。
而在9月1日的漢庭15周年大會上,漢庭CEO徐皓淳也曾對外表示,作為華住集團旗下經(jīng)濟型酒店品牌,漢庭未來將進一步下沉市場,打造經(jīng)濟型酒店標桿。目前漢庭在全國共有約2600家酒店,今年下半年,預計將再開業(yè)300—400家酒店,在未來2—3年內,漢庭酒店數(shù)量將達到5000家。
對于加速下沉市場擴張動作,華住集團其實早有規(guī)劃。早在2019年12月,,華住集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO季琦在華住世界大會上就曾表示,華住不能局限在一線城市,要下沉,“華住不僅要充分占領一線,還要下沉三四線,布局五環(huán)外。”彼時季琦還確定了華住下一步的目標——把漢庭開到中國的每個縣城去。
上市前夕突然遭做空
9月22日上午,華住集團終于迎來在港交所二次上市的好日子。然而就在22日凌晨,做空機構博力達思(Bonitas Research)曾發(fā)布研究報告稱,其在北京和上海的實地調查證實,華住秘密支持“賬外酒店”的運營成本,從而在財務報告中虛增20億元人民幣的利潤。
博力達思研究報告指出,這些“賬外”的特許經(jīng)營酒店由未披露的現(xiàn)華住員工和其他未披露關聯(lián)方擁有。與此同時,華住酒店經(jīng)營許可證顯示,華住集團秘密控制了共1952家酒店(約35%),而華住自稱只運營688家酒店(12%)。
“華住利用未披露的關聯(lián)方交易隱瞞經(jīng)營費用,人為夸大華住的報告利潤。博力達思研究計算出,虛假利潤在其19年末資產(chǎn)負債表上以20億元人民幣(3億美元)的虛假廠房及設備(“PP&E”)呈現(xiàn)。”博力達思研究認為。
針對博力達思研究的沽空報告,華住集團方面在上市當日發(fā)布公告進行反擊。華住集團表示,公司已經(jīng)知曉了博力達思研究于2020年9月22日發(fā)布的沽空報告。基于對報告初步的檢查和評估,公司認為這份報告是缺乏事實依據(jù)的,而且它包含大量的錯誤、未經(jīng)證實的陳述,以及對公司業(yè)務及運營的誤導性結論。
華住集團同時強調,華住承諾始終保持最高標準的公司管理,并會按照美國證券交易委員會和納斯達克全球精選市場的適用規(guī)則和條例,進行公開透明且及時的信息披露。
雖然華住集團并未披露更為具體的反駁信息,但那一份簡短的聲明卻也讓投資者吃了一顆定心丸。9月22日上市當天,華住集團高開高走,當天報收311港元/股,漲幅為4.71%,取得港交所上市開門紅。
此后兩天,華住集團港股股價依舊抗住做空炮火奮力前行。截至9月24日收盤,華住集團在港股報收338港元/股,當日漲幅為2.74%,總市值為1073億港元。