近日,上交所公告顯示,華創(chuàng)陽安面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行小公募已獲受理。根據(jù)募集說明書,本次債券發(fā)行總額不超過20億元人民幣,募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,擬將不超過5億元用于上市公司回購股份,不超過13.5億元用于支持“云碼通”生態(tài)系統(tǒng)培育及運(yùn)營,不超過1億元用于股權(quán)投資并購,其余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得注意的是,在發(fā)債回購的同時(shí),華創(chuàng)陽安年內(nèi)多次發(fā)布減持公告。
左手減持右手回購
2016年,華創(chuàng)陽安前身寶碩股份通過資產(chǎn)重組,開創(chuàng)了券商“借道”上市的新路徑,將華創(chuàng)證券納入麾下,成為其全資子公司。2018年7月,寶碩股份正式更名為華創(chuàng)陽安。
公開資料顯示,華創(chuàng)陽安第一大股東為新希望化工投資有限公司。前十大股東中還包括江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司、南方希望實(shí)業(yè)有限公司和中國貴州茅臺酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司等。2019年年報(bào)顯示,自然人劉江持股7434.94萬股,位列第六大股東。其中,新希望化工投資有限公司與南方希望實(shí)業(yè)有限公司均為劉永好先生控制,為一致行動(dòng)人;劉江為和泓置地集團(tuán)有限公司、貴州燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司實(shí)際控制人,三者為一致行動(dòng)人。
中新經(jīng)緯客戶端注意到,今年年內(nèi),華創(chuàng)陽安多次發(fā)布減持公告。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至發(fā)稿日,華創(chuàng)陽安與減持進(jìn)展相關(guān)的公告多達(dá)16份。
經(jīng)中新經(jīng)緯客戶端梳理統(tǒng)計(jì),減持最多的為劉江及其一致行動(dòng)人,累計(jì)減持股份達(dá)1.69億股,約為公司總股本的9.71%。此外,新希望化工通過集中競價(jià)交易方式減持持有的公司股份1739.55萬股。
在頻頻遭遇減持的同時(shí),華創(chuàng)陽安也公布了回購方案的進(jìn)展。2019年12月28日,華創(chuàng)陽安披露了《關(guān)于回購公司股份的回購報(bào)告書》。根據(jù)公司股份回購方案,公司擬使用不低于2.5億元且不超過5億元人民幣資金回購公司股份,回購價(jià)格不超過15.26元/股(含15.26元/股),本次回購股份用于員工持股計(jì)劃。
9月5日,華創(chuàng)陽安公告顯示,從2020年2月3日至2020年9月3日期間,公司通過集中競價(jià)交易方式已實(shí)際累計(jì)回購公司股份4080.27股,占公司總股本的2.35%,回購最高價(jià)格為14.25元/股,回購均價(jià)為12.25元/股,使用資金總額約為5億元(不含交易費(fèi)用),回購股份支付的資金總額已達(dá)到上限,本次回購股份方案實(shí)施完畢。
分析人士指出,一般而言,回購被視作上市公司對公司長期發(fā)展具有信心,市場一般理解為利好事項(xiàng),然而當(dāng)回購搭配減持時(shí),前者就有為后者“抬轎子”之嫌了。對此,華創(chuàng)陽安董辦工作人員23日向中新經(jīng)緯客戶端表示,此次募集資金中的5億元用于置換此前回購所用資金。對于同時(shí)回購和減持的考量,該人士表示,這兩件事屬于兩套不同的決策體系,減持是股東自己的行為,而回購是一個(gè)公司行為,也是通過了相關(guān)議案的,公司的回購主要用于員工持股計(jì)劃。
2020年6月9日,上市公司好想你在同日披露回購方案和減持預(yù)披露便引來了監(jiān)管的關(guān)注函。關(guān)注函要求好想你明確公司董監(jiān)高、控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人回購期間的增減持計(jì)劃,并說明公司是否存在配合董監(jiān)高、控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上股東及其一致行動(dòng)人減持的情況。
“子公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存風(fēng)險(xiǎn)”
華創(chuàng)陽安募集說明書指出,截至2019年末,華創(chuàng)證券融資融券業(yè)務(wù)無違約情況;股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在多起風(fēng)險(xiǎn),涉及違約本金合計(jì)17.62億元,華創(chuàng)證券已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.15億元,減值計(jì)提比例23.55%,減值計(jì)提充足。2020年半年度,華創(chuàng)證券新增計(jì)提股票質(zhì)押業(yè)務(wù)減值準(zhǔn)備1.32億元。華創(chuàng)證券已向司法機(jī)構(gòu)提起訴訟,已對部分項(xiàng)目融資人或擔(dān)保人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行司法保全,該等情形可能會對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
國開證券首席投資顧問李世彤對中新經(jīng)緯客戶端指出,股權(quán)質(zhì)押踩雷對券商業(yè)績影響很大,不光涉及到浮虧或不良計(jì)提準(zhǔn)備,還涉及到未來的實(shí)際虧損。李世彤指出,一般來說,在股票跌破抵押價(jià)格的時(shí)候,券商會及時(shí)把那些股票賣出去,保證其資金安全。但是在受市場整體流動(dòng)性影響時(shí),大量股票在腰斬以后還會繼續(xù)連續(xù)跌停,這在以往是非常罕見的,這樣一來,此前設(shè)置的預(yù)警線和平倉線等安全墊也就失效了。
事實(shí)上,2019年以來,受市場信用風(fēng)險(xiǎn)增加影響,華創(chuàng)證券已經(jīng)主動(dòng)收縮了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年末,公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額較2018年末下降30.57%至48.74億元,2019年股票質(zhì)押業(yè)務(wù)利息收入為3.97億元。
此外,募集說明書中還提到了一樁收購太平洋證券的往事。2019年11月15日晚間,華創(chuàng)陽安發(fā)布公告,稱子公司華創(chuàng)證券擬作價(jià)22億元受讓北京嘉裕所持太平洋證券4億股股份,占其總股本的5.87%;此外,北京嘉裕將所持太平洋證券5.05%股份的表決權(quán)委托予華創(chuàng)證券。交易完成后,華創(chuàng)證券將持有太平洋證券10.92%的表決權(quán),成為其第一大股東。
根據(jù)相關(guān)協(xié)議,華創(chuàng)證券向北京嘉裕支付了保證金15億元人民幣,北京嘉裕將持有的5.81億股太平洋證券股份質(zhì)押予華創(chuàng)證券。
不過,幾個(gè)月后,股權(quán)買賣雙方突然宣布“和平分手”。雙方于2020年6月3日簽署了《關(guān)于太平洋證券股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及表決權(quán)委托協(xié)議之終止交易協(xié)議》,北京嘉裕應(yīng)按約定返還華創(chuàng)證券支付的保證金及利息。
但北京嘉裕未能按協(xié)議約定如期履行還款義務(wù)。截至目前,華創(chuàng)證券僅收到北京嘉裕償還資金5000萬元人民幣。為維護(hù)公司合法權(quán)益,華創(chuàng)證券向北京市第一中級人民法院申請對北京嘉裕資產(chǎn)進(jìn)行訴前財(cái)產(chǎn)保全。法院已對北京嘉裕持有的3.49億股太平洋證券股份實(shí)施凍結(jié)。
募集說明書指出,鑒于華創(chuàng)證券擁有北京嘉裕質(zhì)押的5.81億股太平洋證券股份優(yōu)先受償權(quán),現(xiàn)采取訴前財(cái)產(chǎn)保全措施,預(yù)計(jì)對公司正常經(jīng)營不會產(chǎn)生重大影響。