作者:九月
來(lái)源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)
8月5日,浙江維康藥業(yè)股份有限公司(下稱“維康藥業(yè)”)披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價(jià)及推介公告,公司擬公開(kāi)發(fā)行股票2011萬(wàn)股,占發(fā)行后公司總股本的25%。本次擬募集資金1.6億元,主要投向“醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目(中藥飲片及中藥提取、研發(fā)中心、倉(cāng)儲(chǔ)中心)”“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)中心建設(shè)項(xiàng)目”“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目”。
維康藥業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為現(xiàn)代中藥及西藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品包括銀黃滴丸、益母草軟膠囊、益母草分散片、骨刺膠囊等。
據(jù)招股書,維康藥業(yè)是一家典型的家族控股公司,控股股東為劉忠良,其直接和間接持有維康藥業(yè)82%的股份,其妹劉忠嬌直接持有維康藥業(yè)9.09%的股份,劉氏兄妹合計(jì)控制維康藥業(yè)高達(dá)91%的股份。
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銷售費(fèi)用上升難改核心產(chǎn)品市占率下降
據(jù)招股書,2017-2019年,維康藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為4.07億元、5.78億元、6.42億元,而同期銷售費(fèi)用分別1.42億元、2.91億元、2.92億元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為34.98%、50.32%、45.47%,銷售費(fèi)用占比連續(xù)處于高位。
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維康藥業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)系銷售費(fèi)用的主要組成部分。2017-2019年,維康藥業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)分別為0.79億元、2.19億元、2.15億元,占銷售費(fèi)用的比例分別為55.21%、75.48%、73.58%。
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維康藥業(yè)2018年市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)較2017年增長(zhǎng)幅度較大。維康藥業(yè)表示,主要系受“兩票制”政策逐步全面實(shí)施的影響,產(chǎn)品直接銷售給配送經(jīng)銷商,配送經(jīng)銷商一般不承擔(dān)市場(chǎng)推廣職能,以往由經(jīng)銷商承擔(dān)的市場(chǎng)推廣職能轉(zhuǎn)由該公司自行組織承擔(dān)。
一般而言,銷售費(fèi)用的提升都會(huì)伴隨著產(chǎn)品銷量的相應(yīng)上升,從而提高市場(chǎng)份額。然而,維康藥業(yè)在銷售費(fèi)用連續(xù)增長(zhǎng)且保持高位的情況上,對(duì)核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額的提升卻收效甚微。
維康藥業(yè)的核心產(chǎn)品包括銀黃滴丸和羅紅霉素軟膠囊。其中,銀黃滴丸主治急慢性咽喉炎等疾病,而2018年維康藥業(yè)在咽喉疾病中成藥市場(chǎng)上的份額與2017年相比,僅增長(zhǎng)了不到1個(gè)百分點(diǎn)。
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而維康藥業(yè)另一產(chǎn)品羅紅霉素軟膠囊的市場(chǎng)份額甚至出現(xiàn)了下滑。2017年維康藥業(yè)該產(chǎn)品市場(chǎng)份額為17.08%,2018年出現(xiàn)下滑,為15.80%。
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GPLP犀牛財(cái)經(jīng)致電維康藥業(yè),為何其銷售費(fèi)用連續(xù)處高位,而核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額卻提升不明顯。維康藥業(yè)回復(fù),公司的主導(dǎo)產(chǎn)品包括銀黃滴丸、羅紅霉素軟膠囊、益母草分散片、益母草軟膠囊、骨刺膠囊等的市場(chǎng)份額均已保持領(lǐng)先地位,且部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過(guò)50%。
多家供應(yīng)商質(zhì)量不合格遭監(jiān)管調(diào)查
藥品與食品一樣,都有敏感的質(zhì)量紅線,是相關(guān)政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重點(diǎn)。而維康藥業(yè)的多家供應(yīng)商因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題遭監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。
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維康藥業(yè)供應(yīng)商亳州市華云中藥飲片有限公司在2020年2月,接受亳州市市場(chǎng)監(jiān)督管理局藥品GMP飛行檢查,被發(fā)現(xiàn)其嚴(yán)重違反《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》,藥品生產(chǎn)存在質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)和隱患,并于3月由安徽省藥監(jiān)局依法繳銷亳州華云的《藥品生產(chǎn)許可證》。
來(lái)源:安徽省藥品監(jiān)督管理局
另外,據(jù)吉林省、江西省、山東省、上海市藥品監(jiān)督管理局2020年發(fā)布的《藥品監(jiān)督抽檢信息公告》顯示,亳州華云生產(chǎn)的白鮮皮(生產(chǎn)批號(hào)190101)、肉蓯蓉(生產(chǎn)批號(hào)190701)、炒決明子(生產(chǎn)批號(hào)190103)等均不合格。2019年,亳州華云生產(chǎn)的炒酸棗仁、山藥、山慈菇、前胡、龍骨、紅花、骨碎補(bǔ)、菊花等中藥飲片也因檢驗(yàn)結(jié)果不符合規(guī)定而登上江蘇、山東、浙江、湖南、河南、江西等地的藥品監(jiān)督管理局“黑榜”。
而維康藥業(yè)另一家供應(yīng)商安徽強(qiáng)正中藥飲片有限公司也被監(jiān)管調(diào)查。2020年7月,山東省藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布《藥品質(zhì)量抽檢通告(2020年第4期)》,安徽強(qiáng)正生產(chǎn)的白花蛇舌草不符合規(guī)定,不合格項(xiàng)目為性狀。而在2019年,安徽強(qiáng)正就因生產(chǎn)的法半夏、清半夏、春柴胡、白及、補(bǔ)骨脂(鹽補(bǔ)骨脂)、蜜款冬花、山豆根、遠(yuǎn)志、海風(fēng)藤、黨參片、射干、粉葛、桔梗、烏藥被檢出不合格而被國(guó)家藥監(jiān)局等機(jī)構(gòu)通報(bào)。