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硅谷孵化器500 Startups合伙人Edith Yeung:創業最不重要的就是磚頭
來源:證券時報 發布時間:2016-01-20 21:48:26

硅谷孵化器500 Startups合伙人Edith Yeung:創業最不重要的就是磚頭

證券時報記者 朱筱珊

證券時報·創業資本匯記者專訪了Edith Yeung(楊珮珊),彼時她正在杭州,準備搭飛機去香港。她是硅谷知名孵化器500 Starups中首位在香港出生的合伙人。這位出生于香港、在美國生活了18年的硅谷投資人,近兩年多次往返內地(尤其是杭州)。

她說:微信很多創新的地方值得facebook學習。她說:在創業創新方面,香港應該與深圳連接起來,多做硬件行業創新。她說:中國的孵化器與硅谷的孵化器定義差別大。她說:硅谷的創業者年齡偏小,穿衣打扮幾乎和扎克伯格一個模子,他們極其崇尚極客風格。最后,她還說:中國的項目估值更貴。面對中概股回歸或者拆VIE機構的趨勢,500 Starups 會靈活處理進入項目的方式。

香港四大創新行業有潛力

2016年1月13日,香港特區行政長官梁振英在2016年施政報告中表示,為吸引更多風險投資基金投資于本地創科初創企業,特區政府將預留20億港元成立創科創投基金,以政府投資者1:2配對形式與私人風險投資基金共同投資。同時,數碼港將撥款2億元成立“數碼港投資創業基金”,投資于數碼港的資訊及通訊科技(ICT)初創企業。

僅僅一海之隔,香港與深圳的創業氣氛截然不同。Edith表示香港作為國際金融中心,在互聯網金融服務方面并沒有太多創新。相反,大陸在支付寶、微信支付、百度錢包等支付方面在短時間內快速發展。

“我有一次在路邊一家小餐廳吃飯,餐廳的結賬出了些問題。餐廳老板說,不如你直接微信或者支付寶付款。”

面對香港缺乏創新意識的原因,Edith認為有兩方面原因。一是大家未曾關注到香港正在創新發展的企業。以大疆創新為例,當初正是創始人汪濤在香港科技大學的導師對無人機進行了第一筆投資。還有一個案例是英文冷笑話網站9GAG,創始人是香港人。二是香港金融中心的定位,媒體和投資人不太會關注除金融服務以外的行業。

在Edith看來,香港未來至少得在四個方面有所突破?;蛘哒f,以下這四個方面,是香港經濟發展不可或缺的部分:一是:“與深圳連接起來”,做硬件方面的創新。二是在物流貨運體系方面繼續突破。以“GO GO VAN”為例,這是香港網上24小時貨運平臺。曾獲人人網1000萬美元投資。此外,在金融服務方面,很多國際大行都在香港設有分行或辦公處。盡管比特幣的發展在國際上存有爭議,但比特幣運用的基礎知識(Blockchain)值得被學習和擴用,比如香港的保險和貸款業務。最后,香港在自媒體方面也應嘗試創新。手機端的用戶值得認真研究和開發。

硅谷孵化器是完整的生態圈

2014年以來,在“大眾創業、萬眾創新”的熱浪之下,中國的互聯網創業市場迎來全面爆發。公開數據顯示,截至2014年底,國內各類孵化器有1600家之多。

通常來說,目前中國的孵化器現有盈利模式有兩種。一種是簡單直接地做二房東,向入駐企業收取房租。第二種是免費邀請項目入駐創業園區,相關成本折算成公司股份。新近的36氪曾向記者表示,各地氪空間保持“不占股不收費”的模式。

成立5年來,500 Startups已在全球投資了超過1000個創業項目?!皳伊私?,中國孵化器的定義與硅谷孵化器的定義不同?!睂τ诠韫确趸?,孵化的同時會投資。

500 Startups每年會舉行四次篩選項目活動,每次會從1000個項目中篩選30家進入孵化器。500 Startups每個項目會投資12萬5千美元,占股5%。其中,95%入駐的公司為互聯網和移動互聯網行業。在接下來3-4個月時間內,各個方面的導師將會對企業進行培訓。四個月后,500 Startups會在“Demo Day”邀請400名左右的硅谷投資人進行下一輪再融資。這次融資金融會拉開顯著差距,從30萬美元到300萬美元不等。

“對于創業而言,最不重要的就是磚頭,”Edith表示工作環境的舒適程度和創業成功率沒有必要關系。很多創始人愿意說:“我們的事業是從車庫起步的?!?/p>

除了運營孵化器,專題投資人論壇、組織硅谷投資人來中國交流學習都是500 Startups現在正在做的事情。運營孵化器,最重要的是構建投資的生態圈。對于中國的孵化器創始人,她希望投資人更有耐心、有一定風險承擔能力,畢竟這與房地產和股票的投資邏輯不同。

中國企業估值更貴

和硅谷相比,Edith表示中國的企業估值更高。在500 Startups孵化的企業中,估值在1500萬美元以上的企業為數不多。僅以杭州而言,估值過億的項目不在少數。

從美國市場來看,經過2015年,很多跡象顯示獨角獸熱似乎已經在降溫。兩家獨角獸公司BOX和Square去年上市時的發行定價都遠低于最終一輪的私人估值。BOX發行價下調了30%,而Square的發行價下調了40%。

“二級市場會依據企業披露的經營數據進行自我估值調整,”Edith表示美國風投機構2016年的投資將會相對收緊。

美國投資收緊的趨勢自2015年就有所表現。根據美國風險投資協會的統計,風險投資公司去年的融資額有所減少,完成融資的美國基金數量同樣也出現萎縮。這一數字表明,隨著風險投資的融資金額減少,科技創業公司今年的資金來源也將趨緊。美國風險投資協會和湯森路透共同發布的報告顯示,去年風險投資融資總額為282億美元,低于2014年的311億美元。2015年共有235只基金完成融資,較2014年萎縮13%。

對于美國新興的投資熱點,Edith表示美國汽車行業、VR/AR、人工智能行業都在發展當中。身處硅谷的蘋果、谷歌等大型科技公司都在引進人才研究。單以她經常前往的杭州而言,跨境電商依然是發展熱點。美國的電商也正在積極與中國的電商交流發展。

在一次問答中,500 Startups 創始人、前Paypal 高管David McClure統計了500Startups投資成功的公司。其中,有2-3只“獨角獸”(規模過十億每美元),差不過30只“半人馬”(規模為一億美元),和一群小馬駒(規模為千萬美元)。

回顧2015年,500 Startups只在中國投資了一家公司。500 Startups中國合伙人馬睿表示,一是由于中國企業估值較高,二是由于企業不愿意接受美元基金。對此,Edith表示,紅杉中國和經緯創投都已設立人民幣基金,找到更合適靈活處理的方式。未來,只要有好的項目,500 Startups也不排除會設立人民幣基金,更加靈活的處理投資方式。

此外,Edith表示,對比中美創業者,美國的創業者年齡偏小,孵化器曾有一名17歲的創業者。放眼硅谷,創業們很崇尚極客風貌。“具體穿衣風格請參考扎克伯格?!彪m然中國也有大批“90后創業者”,“感覺年長些的創業者普遍不相信他們可以make something different?!?/p>

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