分級A還能買嗎
業內人士認為,在新規背景下,分級產品會進入“存量時代”,鑒于稀缺資源,大部分基金公司應該會選擇保留這一類型產品,選擇轉型成LOF或ETF,清盤的可能性不會很大。
“分級監管趨嚴下,B份額一定首當其沖受到沖擊,從短期看,一些二級市場買盤不足的基金,分級B投資者只能通過先買A份額然后合并成母基金的方式退出,從理論上看會推高A的價格,因此短期內分級A不會產生很大風險,甚至是利好。” 華南某基金研究員表示,短期來看,考慮到指引對分級A價格形成利好,投資者可先觀望,等待分級整體折價水平較高時,再擇機退出。
上?;鸱治鰧<依罘f認為,當市場看好后市時,分級B的杠桿稀缺性體現,可能引發投資者在新規實施前搶先買入看好的分級B。相應的分級B的折價也會得到加速修復,加上分級A已經處于普遍溢價狀態,分級基金整體溢價的套利機會或會增加。
業內人士認為,其中投資行業標的清晰、場內份額較大、交易較活躍的品種會受到市場追捧,而部分規模迷你的分級基金或存在轉型和清盤的風險。數據顯示,截至二季度末,有18只分級基金總資產規模低于5000萬。
可配置長期
看好的題材標的
祝濤表示,存在杠桿類投資需求的個人投資者可把握目前政策空檔期的寶貴機會,適當買入部分長期看好的題材標的進行中長期配置。
在擇券思路方面,祝濤認為,投資者可以流動性作為最重要的標準,且務必遠離基金規模小、日均成交較低的分級B標的。在此基礎上,優選指數相對平穩、B類份額凈值距上折下折均有一定距離,且折價水平相對較高的品種進行配置。
分級A方面,祝濤指出,新規對分級A價格形成了短期利好,投資者可考慮以較低倉位進行參與,待分級基金整體折價水平較高時擇機退出。在擇券思路方面,投資者必須密切關注流動性情況,并選擇對應B類份額個人投資者占比較高的分級A標的進行適當配置。
另外,興業證券資深分析師蘇競為建議,投資者可以關注流動性好,隱含收益率相對較高,且潛在下折虧損相對較小的品種。分級A方面,投資者可以關注券商 A(150200)、國企改A(150209)、鋼鐵A(150287)、煤炭A級(150289)和醫藥A(150130);分級B方面,投資者可以關注銀行B(150228).