近日,滬深交易所發布了分級基金新規征求意見稿,將分級基金投資門檻提升至30萬,并強化了對投資者的風險提示和教育制度。很多持有分級基金但無法達到30萬門檻的投資者有些忐忑不安。
記者采訪的多位業內人士,均表示,分級基金B的投資結構以個人投資者為主,新規實施以后,將有大量個人投資者離場,必將導致分級B份額規模和流動性大幅下滑。建議普通投資者趁早離場,以免承受相關交易和市場帶來的風險。但也有業內人士表示,分級基金將成為稀缺資源,存在杠桿類投資需求的個人投資者可把握目前政策空檔期的寶貴機會,適當買入部分長期看好的題材標的進行中長期配置。
個人投資者是否該離場
根據新規征求意見稿,無論投資者是購買分級基金A還是分級基金B,都必須符合最近20個交易日內日均證券類資產不低于30萬元的要求。對于已經持有分級基金但不滿足上述投資條件的存量客戶,目前是只出不進,即只能賣出和贖回。
根據各分級基金今年半年報,分級基金B類份額個人投資者占比均值達90.86%,這表明分級基金B的投資結構以個人投資者為主。渤海證券資深分析師祝濤表示,大量個人投資者將陸續離場,必將導致分級B份額規模和流動性大幅下滑。目前,大多數分級B已處于折價狀態,未來各分級B折價率將進一步拉大,導致分級基金出現整體折價。“在套利資金的作用下,大量分級A、B份額被合并為母基金進行贖回,長此以往分級基金市場的整體規模將出現大概率萎縮”,祝濤對此進一步補充。
濟安金信基金評價中心王群航也指出,在流動性萎縮大勢所趨的背景下,建議分級基金個人投資者還是趁早離場為佳,以免承受不必要的交易和市場風險。