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近日，公募基金行業(yè)2016年中報已經(jīng)全部披露完畢，從數(shù)據(jù)中可以看出，在A股劇烈震蕩的影響下，公募基金公司的盈利情況并不理想，這一點尤其在和管理費收入形成對比時格外顯眼，其中南方基金上半年的管理費收入為8.474億元，排名第六位，但旗下基金今年上半年利潤卻虧損了99.42億元。而在南方基金公司內(nèi)，38位基金經(jīng)理掌管著148只基金，孫偉、周豪等多位基金經(jīng)理都出現(xiàn)一拖十以上的現(xiàn)象。

中報數(shù)據(jù)“彰顯”公募旱澇保收

公募基金公司的2016年中報已經(jīng)披露完畢，在今年上半年A股劇烈波動的影響下，基金公司的盈利出現(xiàn)了分化。據(jù)上海金融報報道，南方基金今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入13.97億元，凈利潤為3.1億元，較去年同期出現(xiàn)輕微的下滑。而部分小型基金公司的凈利潤下滑則比較劇烈。例如，東北證券半年報顯示，其持股64%的東方基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元，凈利潤0.22億元，同比降幅分別達10.11%和65.37%。

業(yè)內(nèi)人士指出，今年上半年，股市低迷導致部分權(quán)益類基金規(guī)模占比較重的基金公司收入大幅下滑;與此同時，由于市場競爭激烈，運營成本上升，導致部分公司凈利潤大幅下滑。

而和凈利潤相比，公募基金的管理費收入和為基民創(chuàng)造的利潤則更加受到市場關(guān)注，但可惜的是，上述兩項數(shù)據(jù)沒能給投資者帶來驚喜，反而彰顯了公募基金旱澇保收的嚴重程度。

據(jù)北京商報報道，今年上半年，管理費收入最高的基金公司為華夏基金，超過14億元，達到14.057億元，南方基金的管理費收入為8.474億元，但其為基民創(chuàng)造的收益卻虧損了99.42億元。

公募基金行業(yè)的旱澇保收模式早就被基民所詬病，不少基金投資者指出，所投基金產(chǎn)品無論業(yè)績好壞基金公司都照收管理費不誤，這未免有些不公平，而這種矛盾在熊市中更為凸顯。不過，也有分析人士指出，“以契約形式委托專家理財，基金公司不參與投資收益的分配，靠收取管理費為生。這種現(xiàn)象有好的一面，如提供了基金運作的必要基礎(chǔ)。但另一方面，基金公司以規(guī)模為導向，這與基民的業(yè)績導向之間產(chǎn)生了割裂。目前情況下，公募基金作為一個面向大眾的理財產(chǎn)品，這種收費在當前約束條件下也是合理的”。

需要指出的是，為了打破公募基金旱澇保收，與基金持有人利益掛鉤，近年來已有少數(shù)基金嘗試管理費創(chuàng)新模式，如浮動管理費率、固定管理費+業(yè)績提成模式等。不過，對于費率創(chuàng)新模式的效果如何還有待時間的檢驗。