久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：余世鵬

由于權(quán)益資產(chǎn)行情一波三折，曾為創(chuàng)新型固收類(lèi)產(chǎn)品的同業(yè)存單基金，再次迎來(lái)市場(chǎng)關(guān)注，包括目前在售或即將發(fā)售的3只產(chǎn)品在內(nèi)，全市場(chǎng)同業(yè)存單基金數(shù)量達(dá)到68只。根據(jù)數(shù)據(jù)，在上證指數(shù)年內(nèi)錄得負(fù)收益情況下，截至10月18日同業(yè)存單AAA指數(shù)累計(jì)上漲近2%，同業(yè)存單基金年內(nèi)最高收益達(dá)到2.2%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前來(lái)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下固收資產(chǎn)依然具備吸引力。特別是歷經(jīng)上半年的凈值回升后，穩(wěn)健收益偏好的投資者選擇持續(xù)配置固收資產(chǎn)，同業(yè)存單基金重新引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。但也要看到，從2021年發(fā)展至今，同業(yè)存單基金的創(chuàng)新周期高峰已基本過(guò)去。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)固收類(lèi)產(chǎn)品雖有需求，但應(yīng)避免出現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象。

今年以來(lái)收益效應(yīng)顯著

數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，全市場(chǎng)共有3只同業(yè)存單基金排上了發(fā)行日期。其中，博道基金旗下的同業(yè)存單基金已于10月9日開(kāi)始發(fā)售，華泰保興基金和蜂巢基金旗下產(chǎn)品分別將于10月23日和11月27日開(kāi)始發(fā)行。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)置上，上述3只基金依然延續(xù)了7天最短持有期限設(shè)計(jì)，并且采取了跟蹤指數(shù)方式進(jìn)行投資。相關(guān)基金跟蹤的中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的樣本券，是由在銀行間市場(chǎng)上市的主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時(shí)間7天及以上的同業(yè)存單組成。該指數(shù)采用市值加權(quán)計(jì)算，以反映信用評(píng)級(jí)為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)同業(yè)存單發(fā)行量超過(guò)了2萬(wàn)張，發(fā)行規(guī)模19.89萬(wàn)億元，逼近2022年去年發(fā)行量20.50萬(wàn)億元。

收益方面，根據(jù)數(shù)據(jù)，截至10月18日，同業(yè)存單AAA指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)上漲近2%，而上證指數(shù)、全A指數(shù)年內(nèi)均錄得負(fù)收益。存量同業(yè)存單基金年內(nèi)以來(lái)平均收益為1.38%，其中嘉實(shí)同業(yè)存單基金年內(nèi)累計(jì)收益達(dá)到了2.20%，國(guó)聯(lián)基金、惠升基金、建信基金、銀華基金等公募旗下同業(yè)存單基金年內(nèi)累計(jì)收益均超過(guò)1.9%。

一位公募市場(chǎng)人士對(duì)記者表示，歷經(jīng)2022年底債市震蕩后，2023年以來(lái)市場(chǎng)需求在持續(xù)恢復(fù)。一方面，在宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下固收資產(chǎn)依然具備吸引力。特別是歷經(jīng)上半年的凈值回升后，穩(wěn)健收益偏好的投資者選擇了持續(xù)配置固收資產(chǎn)。同業(yè)存單基金作為近年來(lái)固收類(lèi)產(chǎn)品中的“創(chuàng)新者”，重新引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。

二季度規(guī)模有所回升

從金融屬性上看，同業(yè)存單屬于流動(dòng)性高、本金安全性好的貨幣市場(chǎng)工具，是銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的重要短期融資工具。這類(lèi)工具以期限在1年以?xún)?nèi)的可轉(zhuǎn)讓記賬式定期存款憑證為主要形式，投資和交易主體為全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員等機(jī)構(gòu)。

在2021年同業(yè)存單基金面世前，同業(yè)存單主要面向機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者無(wú)法直接投資。同業(yè)存單基金開(kāi)始大爆發(fā)是在2022年，數(shù)據(jù)顯示，在目前65只存量同業(yè)存單基金中，有40只是成立于2022年。當(dāng)前市場(chǎng)行情和基金發(fā)行低迷，但廣發(fā)基金、平安基金等公募旗下百億同業(yè)存單基金持續(xù)涌現(xiàn)，成為當(dāng)時(shí)幾乎與公募REITs抗衡的基金產(chǎn)品。

但由于在2022年底市場(chǎng)行情出現(xiàn)大波動(dòng)，同業(yè)存單基金整體規(guī)模隨后出現(xiàn)明顯縮水。后來(lái)隨著市場(chǎng)行情回暖，特別是債市行情趨于平穩(wěn)，同業(yè)存單基金規(guī)模開(kāi)始緩慢回升。截至今年二季度末，同業(yè)存單基金規(guī)模為1237.13億元。從2023年半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，有5只基金在今年二季度獲得逾10億份以上的凈申購(gòu)。

分析人士指出，同業(yè)存單基金投資標(biāo)的主要為久期較短的同業(yè)存單，收益率波動(dòng)較小，相較于貨幣基金、短期政金債等指數(shù)基金，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益具有明顯優(yōu)勢(shì)。此外，基金還具有信用風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較高、運(yùn)作透明、費(fèi)率較低等優(yōu)點(diǎn)。

需避免產(chǎn)品同質(zhì)化

但從發(fā)行節(jié)奏和規(guī)模情況來(lái)看，同業(yè)存單基金歷經(jīng)此前高速發(fā)展后，已逐漸進(jìn)入到一個(gè)“長(zhǎng)尾期”。

從記者梳理來(lái)看，最初發(fā)行同業(yè)存單基金的是頭部公募，甚至2022年出現(xiàn)的大部分百億爆款產(chǎn)品均出自頭部公募。在頭部示范效應(yīng)下，中小公募隨后跟進(jìn)。但截至目前，已有同業(yè)存單基金在遭遇贖回之后規(guī)模持續(xù)縮水，淪為迷你基金。比如，北京某中小公募旗下同業(yè)存單基金成立時(shí)規(guī)模超過(guò)10億元，但截至2022年末規(guī)模只剩下0.31億元，截至今年上半年末規(guī)模已不足1000萬(wàn)元。半年報(bào)顯示，該基金于今年2月15日至5月9日出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形;3月15日至5月31日出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人的情形。

“同業(yè)存單基金依然是有市場(chǎng)需求的，但市場(chǎng)關(guān)注度可能會(huì)集中在頭部公募產(chǎn)品上。從2023年情況來(lái)看，中小公募后面成立的同業(yè)存單基金人氣明顯少了很多。加上今年以來(lái)純債基金等其他固收產(chǎn)品持續(xù)吸引關(guān)注，整體上看，同業(yè)存單基金態(tài)勢(shì)明顯不如以前了。”華南某公募人士表示。

該人士稱(chēng)，此前大部分基金公司都上報(bào)了這類(lèi)產(chǎn)品，但不同公司拿到的批文時(shí)間不一樣。對(duì)中小公募來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品批文是難得的。但作為貨幣替代類(lèi)型的小眾基金，同業(yè)存單基金的創(chuàng)新周期高峰基本上已過(guò)去。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)固收類(lèi)產(chǎn)品雖有需求，但也應(yīng)避免產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象。