來源：格隆匯

受2023年首批進口游戲版號下發(fā)影響，今日，港A兩市游戲股集體走高。

(資料圖片僅供參考)

截止發(fā)稿，港股方面，$聯(lián)眾(06899.HK)$漲近14%，$嗶哩嗶哩-W(09626.HK)$、$友誼時光(06820.HK)$漲約4%，$心動公司(02400.HK)$漲超3%。

A股方面，天娛數(shù)科、聯(lián)絡(luò)互動漲近10%，昆侖萬維漲超9%，神州泰岳漲超8%，冰川網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)漲近4%，姚記科技、游族網(wǎng)絡(luò)跟漲。

總體來看，隨著版號常態(tài)化發(fā)放以及AIGC讓產(chǎn)業(yè)煥發(fā)第二春，2023年以來，游戲市場逐步回暖。其中，A股游戲板塊累計漲幅已近41%。

27款進口網(wǎng)絡(luò)游戲獲批

昨日，國家新聞出版署公布2023年進口游戲?qū)徟畔ⅲ灿?7款進口游戲過審。（點擊了解更多詳細內(nèi)容）

其中，心動公司的《畫中世界》《傳說法師》、網(wǎng)易的《勁舞團：全民派對》、騰訊的《莊園合合》、創(chuàng)夢天地的《機甲戰(zhàn)隊》、中青寶的《饑餓派畫家》、嗶哩嗶哩的《閃耀！優(yōu)俊少女》等在列。

今年來，國家新聞署在1月公告了96款游戲版號，2月公布了87款游戲版號，而本次發(fā)放的是進口游戲版號。值得一提的是，此次距離去年12月28日公布的44款進口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟嫣柊l(fā)放僅不到3個月。

回顧來看，從過去三年進口游戲版號審批發(fā)現(xiàn)，2020年進口版號全年發(fā)放數(shù)量97個，2021年銳減至76個，2022年則降至44個。

有市場分析表示，2022年進口游戲版號僅發(fā)放了一次，今年進口游戲版號在3月份公布，預(yù)示著今年或?qū)⒃俅伟l(fā)放進口游戲版號，無論在頻次還是數(shù)量上，版號發(fā)放都已趨向穩(wěn)定。

DataEye研究院表示：

“一般而言，進口版號一年只發(fā)一次。雖然今天這次進口版號數(shù)量較少，但是3個月內(nèi)再發(fā)進口版號，讓我們不由得期待今年或許會發(fā)不止一次進口版號。審核仍然較嚴(yán)，每次預(yù)計不多。不過，這背后顯示出游戲版號對于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的提振作用，還是有目共睹和毋庸置疑的。”

除了版號恢復(fù)常態(tài)化釋放的信號之外，隨著今年AIGC/ChatGPT風(fēng)潮的大爆發(fā)，并隨之應(yīng)用落地，游戲產(chǎn)業(yè)也激發(fā)出無限新的想象空間。

目前，OpenAI已經(jīng)推出了強化版的GPT-4，多家科技巨頭也宣布將在游戲開發(fā)中場景應(yīng)用。

其中，微軟宣布將于3月22日GDC2023大會將通過33個議程帶領(lǐng)游戲開發(fā)者探索創(chuàng)新的開發(fā)工具、商業(yè)策略與生態(tài)項目，以加速游戲的開發(fā)、獲客與成長。

國內(nèi)方面，也有科技、游戲公司大力開始布局AI領(lǐng)域。百度文心一言云服務(wù)將于3月27日上線，完美世界目前已將AI相關(guān)技術(shù)應(yīng)用于游戲中的智能NPC、場景建模、AI劇情、AI繪圖等方面；電魂網(wǎng)絡(luò)已在部分在研游戲的研發(fā)過程中應(yīng)用AI圖片生成及AI對戰(zhàn)博弈等AI技術(shù)……

可以預(yù)見，伴隨AIGC在游戲開發(fā)運營中的應(yīng)用落地，將推動游戲長期開發(fā)運營模式變革，同時大幅度降本增效及帶來變現(xiàn)能力的提升，對板塊估值形成重要催化。

2023或迎供需大年？

隨著國內(nèi)游戲版號釋放節(jié)奏逐步恢復(fù)正常，大廠的重點項目也加速推進，游戲行業(yè)有望通過優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品帶動收入增長。再加上頭部游戲公司核心產(chǎn)品拿到版號并陸續(xù)上線，供給端驅(qū)動行業(yè)景氣上行。

中金認(rèn)為，受益于版號常態(tài)化、供需恢復(fù)，游戲板塊較2022年下半年低點上漲超40%后，估值仍低于近五年平均值，市場亦未隨外部環(huán)境好轉(zhuǎn)上修盈利預(yù)期，未來或有小幅雙擊機會。具體而言，頭部廠商產(chǎn)品及版號儲備整體充盈，業(yè)績穩(wěn)健性強、估值尚處底部，具備較好投資性價比；中小型公司更多關(guān)注產(chǎn)品周期的交易性機會。

另一方面，AICG推動游戲生產(chǎn)范式升級過程中，或?qū)㈤_啟行業(yè)新篇章。

國金證券指出，AIGC技術(shù)及產(chǎn)品目前已在游戲行業(yè)有部分應(yīng)用，中長期來看，對游戲制作的降本增效、內(nèi)容質(zhì)量提升有較強的促進作用；當(dāng)前游戲版號常態(tài)化發(fā)放，政策端不確定性降低，預(yù)計產(chǎn)品周期是業(yè)績的關(guān)鍵驅(qū)動，關(guān)注游戲產(chǎn)品上線情況。

光大證券也表示，近期集中發(fā)布AIGC進展利好游戲行業(yè)，偏娛樂性的游戲內(nèi)容對AIGC潛在可靠性風(fēng)險容忍度高，對其創(chuàng)造性、互動性認(rèn)可度高，AIGC推廣進度有超預(yù)期可能，游戲板塊估值有望提升。

關(guān)注AIGC產(chǎn)業(yè)鏈：1）互聯(lián)網(wǎng)大廠AI技術(shù)積累深厚，助力強化自身優(yōu)勢&銷售產(chǎn)品至B端；2）AI文本內(nèi)容創(chuàng)作輔助；3）AI在多模態(tài)內(nèi)容應(yīng)用的推進，內(nèi)容生成提升電影制作生產(chǎn)力；4）AI營銷數(shù)字人提升智能程度：推薦芒果超媒；5）AIGC發(fā)展中數(shù)據(jù)要素具備稀缺性，符合數(shù)字中國主線。

編輯/ruby