來源：格隆匯

在業(yè)績盈喜之后，海底撈股價開啟了“狂飆”模式。

今日，海底撈開盤即拉漲，股價一度大漲近20%，隨后稍有回落，截止發(fā)稿，漲15.26%報22.2港元，最新市值1237.43億港元。

(資料圖片)

自去年11月初以來，海底撈開始一路上攻，近兩個月雖有小幅震蕩下行，但總體來看，股價累漲已超88%。

受益于去年底來疫情管控的全面放開，海底撈從此前的頹勢中逐步復蘇，餐飲消費行業(yè)也開始了快速回暖。

今日，港股餐飲股也逆市領漲，板塊一度大漲逾11%，唐宮中國漲超7%，奈雪的茶、九毛九漲超5%，海倫司、呷浦呷浦漲超4%。

駛回盈利車道 海底撈扭虧凈賺13億

2月24日晚間，海底撈發(fā)布了2022年業(yè)績預告。

據公司披露，預計 2022 年實現(xiàn)凈利潤不低于 13 億元，對比來看 2021 年海底撈凈虧損額為 41.61 億元；預計2022年度收入不低于346億元，較2021年的411億元同比減少不超過15.8%。

對于收入減少的原因，海底撈表示，主要是由于2022年不可抗因素影響而導致中國大陸地區(qū)若干餐廳停止營業(yè)或暫停堂食服務及客流量減少；以及因“啄木鳥計劃”2022年1月至8月期間門店數(shù)目較2021年同期減少。

而預期利潤則主要歸因于三個方面。首先，“啄木鳥計劃”采取改進措施使得餐廳的運營效率提高；其次，自2022年6月以來，隨著疫情的緩和，餐廳經營表現(xiàn)好轉；第三，由于注銷從公開市場及以要約收購方式回購的2026年票據，確認的收益約3.29億元。

由于國內防疫措施調整，海底撈表示相信公司業(yè)務表現(xiàn)將會進一步改善。

回顧來看，為改善公司經營，2021 年 11 月海底撈宣布 " 在未來逐漸關停約 300 家門店 " 并發(fā)布 " 啄木鳥計劃 "。值得一提的是，這是海底撈上市之后最大規(guī)模的 " 關店計劃 "。

據海底撈財報顯示，截至 2022 年 6 月底，因 " 啄木鳥計劃 " 關停的門店總數(shù)為 302 家。基于此海底撈在中國大陸市場的門店總數(shù)為 1310 家，而 2021 年同期海底撈在中國大陸市場的門店總數(shù)為 1491 家。

據東吳證券研究顯示，“啄木鳥”計劃的重點在于改善門店結構，強化管理體系、提升整體效率。海底撈在啄木鳥計劃的成效中逐步化危為機，翻臺率在疫情形勢與防控趨嚴之下仍實現(xiàn)穩(wěn)中有進。據東吳證券測算2022年7-8月海底撈翻臺率同比恢復至 115~120%，2023年春節(jié)翻臺率向上，經營表現(xiàn)環(huán)比改善持續(xù)。

煙火氣火速回歸 消費復蘇明確

放眼餐飲行業(yè)，作為火鍋行業(yè)龍頭，海底撈的服務、管理、品牌以及供應鏈能力整體來看依舊還是業(yè)界的天花板水平。

對于海底撈此次業(yè)績的扭虧為盈，國信證券指出，公司啄木鳥內部調整改革實施至今1年有余，22H2經營利潤端展現(xiàn)強勁反彈態(tài)勢，降本增效成果遠超市場預期。基于經營效率端的大幅改善，該行認為2023年是新一輪成長的起點，且近期1月經營數(shù)據持續(xù)展現(xiàn)良好復蘇態(tài)勢。外部疫情進一步確認穩(wěn)定后，開店節(jié)奏有望重回高速擴張，新品牌孵化也有望環(huán)比加速，若二者預期兌現(xiàn)對其遠期成長邏輯將形成強勁支撐。

中信證券表示，今年1月海底撈整體及同店翻桌率均按年持平。分城市等級看，三線及以下城市恢復最好，其次依次為二線和一線。春節(jié)及元宵雙節(jié)帶動下，整體門店的翻桌率表現(xiàn)逐漸回升，其中一線城市如深圳恢復較好，翻桌率達到去年同期的約106%，二線城市如西安、鄭州、杭州均超過去年同期水平。全年來看，公司整體翻桌率有望迎來穩(wěn)健復蘇。

而對于今年消費行業(yè)復蘇的展望，東亞前海證券指出，當下社會面全面放開，同時各地感染高峰已過，多項促消費刺激政策出臺有望促進消費恢復。春節(jié)期間消費需求集中爆發(fā)，復蘇趨勢進一步驗證。在政策扶持+社會面放開的支撐下，消費復蘇拐點來臨，景氣度有望持續(xù)回升。餐飲方面，關注優(yōu)質賽道下龍頭餐飲企業(yè)的拓店情況和經營表現(xiàn)，相關標的有海倫司、九毛九、海底撈、呷哺呷哺、奈雪的茶。

香港財政司司長陳茂波今日也表示，在經歷過往幾年較反覆的經濟情況后，香港今年經濟將會轉好。陳茂波指出，香港今去年整體環(huán)境較艱難，但今年形勢扭轉，與內地實現(xiàn)全面通關后，將帶動及改善服務輸出，相信今年消費會有明顯反彈。

編輯/jayden