(資料圖)

2023年春節(jié)是新的防控政策、內(nèi)容監(jiān)管趨緩、線下消費(fèi)潛力釋放下的第一個(gè)長(zhǎng)假。線下：1、電影：春節(jié)檔票房67.6億創(chuàng)造影史第二，初二起票房實(shí)現(xiàn)逆跌；2、商圈/景點(diǎn)消費(fèi)：春節(jié)國(guó)內(nèi)旅游收入恢復(fù)至19年的73.1%，消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入較19年春節(jié)增長(zhǎng)12.4%，春運(yùn)人次基本恢復(fù)至19年約80%。線上：1、互聯(lián)網(wǎng)：23年春節(jié)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)冠名與紅包發(fā)放明顯縮減，降本增效持續(xù)；2、短視頻：視頻號(hào)“豎屏+社交”直播央視春晚；3、長(zhǎng)視頻：《狂飆》《三體》等優(yōu)質(zhì)劇集亮眼，助力拉新促活；4、游戲：《蛋仔派對(duì)》《長(zhǎng)安幻想》等新游突圍暢銷榜。

一、線下：春節(jié)檔票房影史第二，商圈、景區(qū)消費(fèi)恢復(fù)明顯

1、電影：影史第二春節(jié)檔，看好全年國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口片票房恢復(fù)。23年春節(jié)檔票房67.6億，超越19年和22年，分別高14.53%和11.97%，但未創(chuàng)新高，較21年低13.78%。觀影人次為1.29億，略低于19年3.03%，較21年低20.00%；平均票價(jià)持平2022年，為52.4元，較2019年和2021年分別高17.49%和7.38%。

初二起票房逆跌證明需求韌性較強(qiáng)。近期國(guó)產(chǎn)片與《蟻人》等進(jìn)口片定檔活躍，我們?nèi)钥春?3年大盤票房恢復(fù)至500億以上。推薦$貓眼娛樂(lè)(01896.HK)$、貓眼娛樂(lè)、萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)電影，關(guān)注博納影業(yè)、光線傳媒。

2、其他線下消費(fèi)：消費(fèi)活力盎然，看好戶外媒體、潮玩等修復(fù)。春節(jié)國(guó)內(nèi)旅游收入恢復(fù)至19年的73.1%，消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入較19年春節(jié)增長(zhǎng)12.4%，春運(yùn)人次基本恢復(fù)至19年的約80%。據(jù)美團(tuán)，春節(jié)前6天日均消費(fèi)規(guī)模同比19年春節(jié)增長(zhǎng)66%，異地消費(fèi)同比增長(zhǎng)76%，整體消費(fèi)正在回暖。關(guān)注餐飲、潮玩等線下業(yè)態(tài)恢復(fù)，及梯媒、高鐵等戶外媒體恢復(fù)。推薦分眾傳媒、兆訊傳媒、$泡泡瑪特(09992.HK)$，關(guān)注$名創(chuàng)優(yōu)品(09896.HK)$。

二、線上：紅包收縮未改流量增長(zhǎng)趨勢(shì)

據(jù)中國(guó)聯(lián)通，春節(jié)期間5G網(wǎng)絡(luò)流量大幅提升，視頻類App活躍度保持領(lǐng)先。春節(jié)期間全國(guó)5G日均流量同比提升60%左右。移動(dòng)端App日均流量方面，日均流量最高的應(yīng)用為抖音、快手、騰訊視頻、嗶哩嗶哩、西瓜視頻。

1、互聯(lián)網(wǎng)：冠名/紅包明顯縮減，降本增效持續(xù)。在梳理的11個(gè)主要電視臺(tái)的春晚冠名商中，20-22年互聯(lián)網(wǎng)冠名（獨(dú)家合作）比例82%、73%、73%，23年降至9%；用戶紅包方面，10個(gè)主要平臺(tái)20-22年金額72億、147億、95億，23年縮減至43億，降本控費(fèi)趨勢(shì)未變，更注重粘性與效率。互聯(lián)網(wǎng)板塊推薦$騰訊控股(00700.HK)$。

2、短視頻：視頻號(hào)“豎屏+社交”春晚直播亮眼。今年央視春晚繼續(xù)與三家短視頻平臺(tái)合作，視頻號(hào)獨(dú)家豎屏直播，抖音、快手為橫屏直播。視頻號(hào)以獨(dú)特的“豎屏+社交”模式獲得亮眼表現(xiàn)：截至1月22日凌晨，視頻號(hào)央視春晚直播累計(jì)觀看人數(shù)為1.9億（較22年提升50%+），高于抖音的1.3億與快手的1.1億。短視頻版塊推薦$快手-W(01024.HK)$、$騰訊控股(00700.HK)$。

3、長(zhǎng)視頻：《狂飆》《三體》等優(yōu)質(zhì)劇集表現(xiàn)好，助于拉新促活。春節(jié)期間頭部劇集表現(xiàn)超出往年：愛(ài)奇藝《狂飆》成站內(nèi)熱度第一的劇集，超21年《贅婿》與22年《蒼蘭訣》；騰訊劇版《三體》成為騰訊視頻開(kāi)播熱度最快突破2萬(wàn)的劇集；芒果《去有風(fēng)的地方》為近三年春節(jié)期間芒果首個(gè)全網(wǎng)熱度排名前5的劇集；嗶哩嗶哩《2023年拜年紀(jì)》超2500萬(wàn)次觀看，動(dòng)畫《三體》與國(guó)漫《中國(guó)奇譚》播放量達(dá)4億、1.6億。中長(zhǎng)視頻板塊推薦芒果超媒、$嗶哩嗶哩-W(09626.HK)$，關(guān)注$愛(ài)奇藝(IQ.US)$。

4、游戲：新游突圍暢銷榜，看好全年新品上線與景氣度回暖。春節(jié)iOS游戲暢銷榜前10中，除《王者榮耀》、《和平精英》《原神》等傳統(tǒng)大DAU高流水游戲外，網(wǎng)易《蛋仔派對(duì)》、詩(shī)悅《長(zhǎng)安幻想》表現(xiàn)亮眼均進(jìn)入暢銷榜前5。這兩款游戲分別在22年5月、22年12月上線，是上線時(shí)間不超過(guò)1年的新游戲，看好全年新品上線的常態(tài)化，帶動(dòng)行業(yè)景氣度回暖。游戲板塊推薦騰訊、三七互娛、吉比特、完美世界、$祖龍娛樂(lè)(09990.HK)$、。$心動(dòng)公司(02400.HK)$

編輯/ping