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來源：ETF進化論

近日，“股神”巴菲特的黃金搭檔芒格旗下投資集團Daily Journal向美國證監會提交了13F報告，披露了最新美股持倉情況。

公司13F報告顯示，截至2022年四季度末，Daily Journal的美股持倉市值為1.74億美元，約合人民幣11.66億元，較2022年三季度末的1.63億美元有所增加。

(資料圖)

Daily Journal的美股組合僅有4只股票，其中除了第三大重倉股阿里巴巴外，另外3只均為美國銀行股，可見芒格依然對銀行股情有獨鐘。

與三季度比較，Daily Journal最大的變化便是清倉了$浦項鋼鐵(PKX.US)$。2022年三季度，Daily Journal持有9745股浦項制鐵。

實際上，浦項制鐵是芒格的“愛股”，早在2008年芒格便開始投資浦項制鐵，他曾稱浦項制鐵為“世界上最有效率的鋼鐵公司”。芒格為何選擇長線持有一家韓國公司？

浦項制鐵是一家全球性巨頭，在泰國、越南、緬甸、美國、委內瑞拉、巴西、加拿大、澳大利亞等多國設廠，并曾研發將鋼鐵制造成本大幅降低、更加環保的技術，被認為替換世界鋼鐵工業近100年的高爐技術，改寫世界鋼鐵制造歷史。

值得注意的是，2008年浦項制鐵的股價一路下跌，年度累計跌幅高達57.48%。即便2009年有過一波大漲，股價翻了一倍，但隨后的時間里，浦項制鐵的股價卻是跌跌不休。也就是在近5年，浦項制鐵的股價才稍微有些起色。

在Daily Journal有披露關于浦項制鐵信息時，也就是2018年一季度末，彼時Daily Journal便持有的是9745股。在近4年中，芒格并未進行加倉，而是長期持有。

在剛剛結束的2022年四季度中，浦項制鐵股價大漲48.78%，芒格或是在股價快速回升時離場。但即便如此，此番清倉背后，芒格或許并未賺錢。

芒格堅守阿里巴巴

比起浦項制鐵，芒格持有$阿里巴巴(BABA.US)$更為令市場關注。

2021年一季度，芒格首次建倉買入阿里巴巴，用超19％的倉位長線布局。不過隨后，阿里股價開始震蕩下跌，芒格也開啟“越跌越買”模式。截至2021年底，芒格旗下投資集團增持阿里至60.2萬股，在此過程中，阿里股價已從最高270美元下跌至110美元，年內累計下跌48.96％，芒格投資賬面浮虧也接近50%。

大幅虧損之下，2022年一季度芒格轉而對阿里進行大幅減倉，砍掉50％倉位，導致市場恐慌。隨后的時間里，Daily Journal對阿里巴巴按兵不動，這樣的狀態一直持續至今。

信奉“擁有3只股票就足夠”投資理念的芒格關注中國電商巨頭阿里已久。芒格重配阿里巴巴，源自看好中國經濟。

“投資阿里巴巴是讓我感到舒適的投資決策?！泵⒏裨谀甓裙蓶|會上表示，阿里巴巴競爭力很強，即使在競爭激烈的零售領域也極具競爭力。芒格還指出，中國經濟增長更強勁，有很多有競爭力的企業，所以我們決定投資中國。

2022年四季度，阿里巴巴結束了長達將近2年的下跌。自2022年10月24日阿里巴巴ADR股價下探到近年最低點58.01美元后，直至四季度末，期間累計漲幅51.85%。今年開年以來，阿里巴巴ADR再度大漲32.83%。但即便如此，芒格對阿里巴巴的持倉依舊處于浮虧的狀態。

芒格作為巴菲特的“靈魂搭檔”，同樣堅守價值投資的理念。去年3月芒格在Daily Journal公司股東會上，對高度集中投資表達了以下觀點：

在財富管理行業，許多管理人覺得自己持有100多只股票，專業得不得了，似乎要是只有四五只股票，那就顯不出他們的本事了。這是糊涂，絕對的糊涂。我能找出四五個特別好的投資機會，是我確定性非常大，勝算非常高的。那些主張高度分散的人，越分散越往下出溜。我本人還是更愿意持有兩三家公司，這兩三家公司是我自己有把握的、比較了解的、比別人更有優勢的。

編輯/Corrine