未來一周,投資者將分析有關美國零售和成屋銷售的最新數據,以檢驗美股反彈的持續性。
具體來看,美國將在周三發布10月份的月度零售銷售報告,經濟學家估計,在上個月支出持平后,10月零售銷售月率總體增長1.0% 。
強勁的零售銷售數據可能會破壞市場的上漲勢頭:經濟學家普遍認為,如果在周三月度零售報告的主要指標增長超過1.0%,這將反映出支出依然強勁,消費者保持彈性。投資者可以將這種強勢解讀為向美聯儲官員發出的信號,即他們有更大的加息空間。
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此外,本周將公布更多有關美國樓市的最新數據。周五,全美地產經紀商協會(NAR)將公布10月成屋銷售數據。上月成屋銷售預計大幅下滑,從9月的471萬戶降至436萬戶。這意味著該數據將從1月份649萬的近期高點連續第九個月下降。抵押貸款銀行協會(mortgage Bankers Association)的數據顯示,最近幾周30年期固定抵押貸款的平均利率飆升至7%以上,這嚴重影響了購房者的需求。
納斯達克指數上周錄得2008年以來最大兩日漲幅,此前公布的通脹數據弱于預期,重振了投資者對美聯儲將放慢加息步伐的希望。許多投資者希望,如果美聯儲開始收回加息計劃,科技股將再次引領市場。
不過,投資者仍懷疑這種反彈能持續多久。在此前幾年,比如2000年3月互聯網泡沫破裂后,拋售潮在持續好幾個月后才結束,而市場低迷時期則以大幅波動為標志。對于那些希望美股在上周已經走出熊市的投資者來說,這是一個警示。
對沖基金公司Stouff Capital的創始人斯托夫(Julien Stouff)說,這是典型的大熊市反彈。即使在過去一周出現爆炸性上漲之后,許多科技股今年仍面臨巨大虧損。
納斯達克指數在2022年下跌了28%,標普500指數下跌了16%。T.Rowe Price的投資組合經理艾斯沃特(David Eiswert)說,盡管股票估值下降了,但許多科技公司看起來并不一定便宜
例如,納斯達克100指數的企業價值與銷售額之比為3.71。這一數字低于今年年初的5.40,接近2019年的水平,過去10年的平均水平約為3.35。
此外,美國國債收益率在幾年前要低得多。今年,美聯儲加息已將10年期美國國債收益率推高至4%附近,接近2010年以來的最高水平。2019年,10年期美國國債沒有突破2.799%。更高的債券收益率意味著,投資者有更多選擇,可能不愿意為那些未來有望高增長的公司支付高價格。
艾斯沃特表示,在互聯網泡沫破裂后的多年里,投資者不斷涌入購買科技股,這與最近幾個月的情況類似。從科技巨頭到更具投機性的成長型公司,周四所有股票都出現了上漲,這表明許多投資者并沒有退出這些交易。
RiverFront investment Group全球股票首席投資長亞當?格羅斯曼(Adam Grossman)等一些投資者說,科技股在投資組合中仍有市場,但只能是那些具有持續收入流、云技術和正收益等特點的股票。他說,今年股市低迷的部分痛苦之處在于,拋售似乎是如此不分青紅皂白, 「市場對一些科技公司的盈利實力完全不相信」。
編輯/ roy