香港萬得通訊社報道,美國10月CPI數據將于周四公布,預計10月的通貨膨脹率可能再次大幅上升,但最新的生活成本數據也可能顯示出一些價格壓力緩解的跡象。
具體來看,經濟學家預計,美國上個月的通脹率可能上升0.6%,9月份為0.4%。汽油價格4個月來首次上漲,此前自仲夏以來的汽油價格緩和壓低了整體數據。不過,預計10月CPI年率將從上個月的8.2%下滑至7.9%,6月份為9.1%的40年高點。這將是自今年2月以來年通脹年率首次跌破8%。
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美聯儲傾向于剔除汽油和食品價格,以更好地了解潛在的通脹趨勢。所謂的核心CPI預計將上升0.5%,略低于前一個月的增幅。此外,核心CPI年率可能從6.6%的40年高點降至6.5%。
服裝、家電、新車和二手車等商品價格的上漲自夏季以來已經放緩,正有助于緩解通脹壓力。然而,不包括能源的服務成本年增長率已從2021年底的不足4%加速至6.7%。
這對美聯儲來說是一個大問題,因為服務業——零售、旅游、娛樂、醫療保健、金融等等——在經濟中所占的比重比商品更大。這也是工資上漲加劇通脹壓力的原因:與制造業相比,工資在服務業成本中所占的比例很大。
分析師認為,美聯儲不太可能從10月份的通脹報告中找到太多安慰。可以肯定的是,物價上漲正在放緩,但速度還不足以緩解人們對高通脹的擔憂。預計美聯儲將繼續按計劃在12月加息50個基點。
美股的走勢與美聯儲未來的政策路徑息息相關。瑞銀集團(UBS Group AG)經濟學家卡普廷(Arend Kapteyn)說,美國股市要到明年年中才會觸底反彈,因為那時美聯儲將重新轉向降息。
卡普廷預計,標準普爾500指數將跌至3,200點,預計企業盈利增長疲弱和美聯儲進一步加息將推動該指數下滑,這至少將持續到明年第一季度。
瑞銀經濟學家表示:「我們預計,在2025年底之前,它不會恢復到2022年1月的4796點的高點。」
最終,美聯儲降息將有助于拯救股市。瑞銀預計,在第一季度聯邦基金利率見頂后,美聯儲將在2023年底前降息175個基點。他們預計10年期美國國債收益率將從4%左右降至2.65%,主要受實際收益率大幅下降等因素影響。
瑞銀補充稱,標普500指數要從今年1月以來的高點回升還需要幾年時間。卡普廷的預測基于以下預期:標準普爾500指數的預期市盈率將在14.5倍左右見底,這大致相當于2002年、2018年和2020年的估值低谷。
全球經濟增長放緩也將給美國和歐洲股市帶來壓力。卡普廷預計,2023年全球經濟同比增速將放緩至2.1%,為1993年以來的最低水平。目前,國際貨幣基金組織預計今年全球經濟將增長3%以上。
今年以來,標準普爾500指數累計下跌了21.4%,而道瓊斯工業指數和納斯達克指數分別下跌了10.5%和33.8%。美國三大股指周三均走低,納斯達克指數和標普500指數跌幅均在2%以上。
編輯/somer