今年來,美元表現「十分強勢」,一直有漲不停的狀態。
如果對比$標普500指數(.SPX.US)$的話,呈現的則是兩個極端的行情表現。
(資料圖)
如果再對比其它幣種的話,從2021年年初算起,到2022年10月末,美元兌歐元累計升值19%左右,美元兌日元累計升值40%左右。
而強勢美元的背后,美股公司的業績表現也受到了明顯的沖擊。
高盛集團表示,越來越多的指標顯示美元走強對公司業績和股票產生影響。隨著美元走強,收入超過預期的標普500指數成份股公司數量有所下降,截至10月31日,超過預期的公司數量為38%,第二季度為45%,第一季度為49%。
高盛稱,自今年年初以來,擁有大量海外業務的標普500指數成份股公司的股價下跌了約23%,相比之下,大盤指數下跌了18%,業務主要在國內的公司下跌了6%。
瑞士信貸美國股票策略主管Jonathan Golub估計,美元指數每上漲8至10個百分點,這些匯兌效應將使標普500指數的每股收益減少1個百分點。
聯博控股投資組合經理Michael Walker的估計更高,他表示,今年美元的上漲可能會使標普500指數全年的收益減少約3%。
其中,最為明顯的當屬明星科技股的亞馬遜:
10月27日周四美股盤后,美國電商巨頭亞馬遜公布三季度業績。受強勢美元拖累,亞馬遜國際、AWS等業務表現不及預期,連累公司收入低于市場預期,大致影響在50億美元;此外,市場看重的亞馬遜四季度業績指引低于市場預期。
財報發布后,$亞馬遜(AMZN.US)$盤后股價一度大跌近21%,跌落「萬億美元俱樂部」。
此外,$蘋果(AAPL.US)$也發布了不及市場預期的財報:
財報顯示,在iPhone新品發布的第三季度,蘋果的總體收入和利潤增長都比華爾街預期的更強勁,iPhone的銷售略低于預期,增速接近10%,iPad的銷售和服務業務遜色。
CEO庫克也表示,受強勢美元的影響,匯兌損失大概在6%,倘若沒有匯兌損失,上季度收入增長將達兩位數。
并且,蘋果預計在今年剩余時間內,匯率對其業務的影響將變得更糟,預計下個季度的營收將減少10%。
財報發布后,蘋果盤后也一度跌近5%。
顯然,在全球化的背景下,強勢美元對于有海外業務的公司影響十分強烈,美股公司大部分今年都受到了估值和業績的「雙殺」。
「轉機」隱現?本周關注這一指標
因此,市場分析認為,如果美股想要擺脫熊市狀況的話,美元轉弱的因素必不可少。
可以看到,上周五,受非農數據超預期和失業率提高的影響,美元指數當天累計下跌近2%,回落接近至110的整數關口。
廣發宏觀認為,利率反映了市場對加息的理解沒有進一步顯著強化或弱化;股市的反應邏輯可能部分與非農就業顯示增長預期依然穩定有關,部分與失業率趨勢未來可以約束更強勢的緊縮有關,即相對平衡的就業數據結構更有利于風險資產。
同時,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新的數據顯示,截至11月1日當周,美元凈多頭頭寸驟降至30.8億美元,為2021年8月17日來最低。
并且,近幾周,歐洲天然氣價格回落、英國政府換屆、日本當局干預外匯市場,也同時提振了歐元、英鎊和日元等今年對美元跌幅最大的貨幣,也令美元的吸引力下降。
由于本輪美元的強勢周期,與美聯儲加息息息相關,通脹數據才是最主要的抓手;而本周四,也將公布10月的消費者物價指數(CPI),這份報告將成為美聯儲下一次利率決議的重要參考,屆時對美元也將會有重要的影響。
當前,市場普遍預期10月CPI繼續回落,同比增長8.0%,低于前值8.2%;同時,核心CPI也有所回落,同比增長6.5%,略低于前值6.6%。
本次需重點關注占CPI三分之一權重的住房成本和工資增速。如果居住成本和工資增速下降,CPI和核心CPI也將下降。
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此外,Horizon Investments首席投資官Scott Ladner在接受電話采訪時也同樣表示,我們可能會在第四季末獲得一些關于通脹是否正在放緩,以及美聯儲對于加息步伐的進一步表態,這可能才會推動投資者再次在股市上冒險。
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