港交所文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司于11月1日以169.87港元的價(jià)格賣(mài)出329.7萬(wàn)股比亞迪H股，持股比例降至17.92%。這已是第三次減持，累計(jì)套現(xiàn)14億港元（約合人民幣12.88億元）。

巴菲特減持的同時(shí)，$比亞迪股份(01211.HK)$的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍很突出，發(fā)展勢(shì)頭已經(jīng)進(jìn)入了“快車(chē)道”。11月3日，乘聯(lián)會(huì)公布了10月主力廠商新能源批發(fā)銷(xiāo)量，數(shù)據(jù)顯示，今年10月比亞迪新能源乘用車(chē)批發(fā)量達(dá)21.75萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)144.7%，以壓倒性的優(yōu)勢(shì)排在第一，接近排在第二名的特斯拉中國(guó)銷(xiāo)量（7.17萬(wàn)輛）的3倍。

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在巴菲特減持比亞迪的同樣時(shí)點(diǎn)上，私募機(jī)構(gòu)和公募基金卻都選擇增持比亞迪，仍堅(jiān)定看好國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)。在比亞迪近期公布的三季報(bào)中，國(guó)內(nèi)百億私募高毅資產(chǎn)現(xiàn)身比亞迪前十大流通股東，期末參考市值達(dá)19億元。同時(shí)，目前市場(chǎng)上規(guī)模最大、流通性最好的新能源車(chē)行業(yè)主題ETF——新能源車(chē)ETF也在第三季度選擇加倉(cāng)比亞迪。

巴菲特第三次減持比亞迪H股

今年三季度以來(lái)，巴菲特一路減持比亞迪。8月份開(kāi)始，伯克希爾·哈撒韋啟動(dòng)了其對(duì)比亞迪的減持，在8月24日出售了133萬(wàn)股比亞迪股份，平均出售價(jià)為277.1016港元，套現(xiàn)3.69億港元。

圖注：巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋近兩個(gè)月繼續(xù)減持比亞迪股份

隨后在9月1日，伯克希爾·哈撒韋出售了171.6萬(wàn)股比亞迪股份，平均減持價(jià)格為每股262.7243港元，套現(xiàn)超4.5億港元。兩度減持之后，伯克希爾·哈撒韋公司在比亞迪H股的持股比例從20.49%降至18.87%。

隨著11月1日的第三次減持，持股比例降至17.92%，伯克希爾·哈撒韋累計(jì)套現(xiàn)金額接近14億港元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)下伯克希爾·哈撒韋的持續(xù)減持，是在美聯(lián)儲(chǔ)加息強(qiáng)預(yù)期持續(xù)擾動(dòng)、匯率貶值壓力的影響下的正常調(diào)整。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)明世伙伴基金大類(lèi)資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)報(bào)告分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已處于明顯的底部區(qū)域，市場(chǎng)出現(xiàn)反彈的概率極大。

比亞迪銷(xiāo)量呈現(xiàn)壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在增持

今年以來(lái)，比亞迪的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然亮眼。11月3日，乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月，比亞迪新能源乘用車(chē)批發(fā)量達(dá)21.75萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)144.7%，以壓倒性的優(yōu)勢(shì)排在第一，幾乎是特斯拉在中國(guó)銷(xiāo)量（7.17萬(wàn)輛）的3倍。

巴菲特減持的影響正在淡化。11月4日當(dāng)天，比亞迪A股收盤(pán)價(jià)為280.2元，上漲12.22元，漲幅4.56%；當(dāng)日，比亞迪H股收盤(pán)價(jià)為197港元，上漲9.6港元，漲幅5.12%。一周時(shí)間，比亞迪A股市值漲了約1173億元，比亞迪股份H股上漲911億港元。不僅僅是比亞迪在上漲，整個(gè)新能源和新能源汽車(chē)板塊都出現(xiàn)普遍性上漲，中國(guó)新能源汽車(chē)在全球市場(chǎng)加速布局，龍頭企業(yè)全球份額不斷提升，同時(shí)帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在全球范圍內(nèi)持續(xù)擴(kuò)張。

在巴菲特減持比亞迪的時(shí)間點(diǎn)上，私募機(jī)構(gòu)和公募基金卻都選擇增持比亞迪，仍然堅(jiān)定看好國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)。在比亞迪近期公布的三季報(bào)中，前十大流通股東出現(xiàn)了高毅資產(chǎn)的身影，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號(hào)三季度買(mǎi)入比亞迪754萬(wàn)股，期末參考市值達(dá)19億元，成為第8大流通股東。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季末，合計(jì)有634只基金持有比亞迪A股股份，合計(jì)持倉(cāng)1.31億股，占流通股（含鎖定股）比例為7.24%，多只基金小幅加倉(cāng)了比亞迪。其中，目前市場(chǎng)上規(guī)模最大、流通性最好的新能源車(chē)行業(yè)主題ETF——新能源車(chē)ETF于2022年第三季度加倉(cāng)比亞迪A股2.21萬(wàn)股，最新持股341.85萬(wàn)股。從持倉(cāng)市值占比來(lái)看，比亞迪持股比例達(dá)9.23%，僅次于寧德時(shí)代。目前，該ETF跟蹤的中證新能車(chē)指數(shù)的估值為29.06倍，處于最近3年的估值最低水平。

中國(guó)新能源車(chē)進(jìn)入快車(chē)道，未來(lái)機(jī)會(huì)多于風(fēng)險(xiǎn)

“新能源汽車(chē)板塊經(jīng)歷約3個(gè)月大幅調(diào)整，呈現(xiàn)與基本面嚴(yán)重背離狀態(tài)。”華鑫證券分析師尹斌表示，今年以來(lái)，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)上行，不斷超出市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)基本面的強(qiáng)韌性。而受市場(chǎng)悲觀情緒影響，當(dāng)下板塊估值已處于歷史區(qū)間的底部狀態(tài)，部分龍頭企業(yè)處于嚴(yán)重超跌的狀態(tài)。“我們認(rèn)為，短期板塊或仍處于底部震蕩蓄勢(shì)階段，多細(xì)分龍頭性?xún)r(jià)比凸顯，體現(xiàn)出較好的中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)。”

對(duì)于大舉買(mǎi)入比亞迪，高毅資產(chǎn)鄧曉峰在8月份發(fā)文表示，去年開(kāi)始，觀察到新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)生的最大變化是需求端明顯提升。今年，明顯看到中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)不可擋，已經(jīng)進(jìn)入了“快車(chē)道”。造車(chē)新勢(shì)力公司通過(guò)在高端市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域的定位，精準(zhǔn)地找到了目標(biāo)消費(fèi)者，并實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品定價(jià)的突破；更多的自主品牌，通過(guò)推出的中低檔純電車(chē)型得到了消費(fèi)者的青睞。中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)全方位、成體系化的對(duì)傳統(tǒng)燃油車(chē)的替代。整車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展和變化，是2022年新能源汽車(chē)行業(yè)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

相聚資本認(rèn)為，當(dāng)前股債相對(duì)市盈率分位數(shù)（2008年以來(lái)）跌至8%的位置，歷史上類(lèi)似的階段僅2016年初及2020年3月疫情暴發(fā)階段。當(dāng)前股市的位置，實(shí)際上是反映了比較多的悲觀預(yù)期，未來(lái)一旦預(yù)期邊際有所改善，會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)正面的刺激。在這個(gè)位置上也不宜繼續(xù)悲觀，未來(lái)的機(jī)會(huì)多于風(fēng)險(xiǎn)。跳出情緒來(lái)看，現(xiàn)在已經(jīng)來(lái)到非常合適的擊球區(qū)。

編輯/Corrine