北京時間今晚（11月4日）20時30分，美國勞工部將公布10月的美國就業報告。

據彭博，以下是華爾街大行對各項數據的綜合預測：

非農就業人數：預期增加19.5萬人，9月為26.3萬人；

(資料圖片僅供參考)

失業率：預期為3.6%，9月為3.5%；

平均時薪：預期環比為0.3%，9月環比增0.3%；同比為4.7%，9月同比增5%。

如果預測與實際情況相符，美國10月非農就業人數或創下2020年12月以來的新低。具體來看，22家大型投行預測也顯示10月非農增速將進一步下滑。

“小非農”超預期，預示今晚非農數據“不尋常”？

此前，本周三晚公布的“小非農”ADP就業人數則超市場預期，達23.9萬人，預期為18.5萬人，前值20.8萬人（修正后19.2萬人）。與此同時，薪資同比漲幅達7.7%，較9月下降0.1個百分點。

這份強勁的就業數據也給當晚的美股“當頭一棒”，周三美股三大指數全線大幅收跌。

今晚非農會否真如ADP一樣超預期？或許也是很多投資者心里的疑問。不過自疫情以來，小非農ADP和非農的數據已經出現差距，所以ADP在今年的7、8月曾經停更過，直到9月才恢復公布數據。

此外，ADP首席經濟學家Nela Richardson稱，光看ADP的數字的確非常強勁，但其實用工的需求并不廣泛。對利率敏感的商品生產商正在減少招聘，同時跳槽能獲得的漲薪幅度也在縮小。雖然我們看到了美聯儲驅動需求破壞的早期跡象，但目前只影響到了部分行業。

除了經濟狀況外，9月下旬的颶風伊恩預計也會對就業人數造成了部分影響。

美聯儲會因此放緩加息嗎？

然而數據顯示，從歷史上看，目前美國就業情況仍然強勁。

鮑威爾周三在講話中表示：「盡管職位空缺已經自高位回落，而且就業增長的速度比今年早些時候有所放緩，但目前勞動力市場仍然失衡，需求大大超過了可用工人的供應。」

美國自2020年1月以來的非農就業人數及失業率走勢，來源：雅虎財經

「自年初以來，勞動力參與率幾乎沒有變化，」鮑威爾指出。目前的勞動力參與率也穩定在60%至63%之間，且仍低于疫情前的水平。

美銀經濟學家Michael Gapen近日發表觀點表示，要等到就業增長真正進一步放緩的時候，可能美聯儲才會意識到“做的已經足夠了”。

當宏觀環境滿足這五個條件時，或許可以押注美聯儲轉向

目前顯而易見的是，要押注美聯儲轉向、減弱加息力度面臨著很高的門檻。Comerica Bank首席經濟學家比爾亞當斯表示，除了通脹放緩之外，還必須滿足其他條件，包括住房和租金成本下降、工資增長放緩、職位空缺減少以及失業率上升，美聯儲才有可能放棄緊縮策略。

亞當斯補充說，通脹勢頭的增加為美聯儲結束其緊縮政策設置了很高的門檻，也為降息設置了更高的門檻。

但周三的政策公告中卻暗示稱美聯儲將考慮「持續收緊」以及貨幣政策影響經濟的滯后性，亞當斯認為這是美聯儲發出的信號，表明已經有放緩加息的勢頭，并可能在2023年初暫停加息，將基準利率目標設定在4.5%至5%之間。

盡管隨后的講話中，鮑威爾告誡投資者不要考慮美聯儲轉向的因素，但今晚的就業報告仍然會成為美聯儲在確定下一次加息幅度時將評估的關鍵數據。

編輯/Viola