11月1日，$騰訊控股(00700.HK)$盤中迎來了久違的大漲，最終以漲10.60%收盤，最新市值為 2.19萬億港元（約合人民幣2萬億元）。

當(dāng)天，關(guān)于騰訊最大股東南非Naspers 的持股將被收購的傳言在網(wǎng)上發(fā)酵，但隨后涉事雙方均公開否認(rèn)有此事。Naspers董事會及其旗下荷蘭子公司Prosus董事會重申，他們對騰訊的長期前景仍有信心。

自6月27日Naspers集團(tuán)宣布以減持騰訊股份實(shí)施公司股票回購計(jì)劃公布以來，騰訊的股價(jià)累計(jì)下跌約40%。面對騰訊股價(jià)的下挫，投資大佬段永平卻頻頻出手，僅10月份已經(jīng)出手兩次。數(shù)據(jù)顯示，南下資金已持續(xù)41個交易日持續(xù)凈買入騰訊，累計(jì)超305億港元（約合人民幣282億元），還有大量機(jī)構(gòu)投資者借助ETF入局。

(相關(guān)資料圖)

此外，有跡象顯示，南下資金在加快抄底港股。自9月以來，南下資金保持每日凈流入趨勢，10月份凈買入規(guī)模達(dá)到737億港元，創(chuàng)下19個月新高。近期，多只恒指相關(guān)ETF成交額總體呈現(xiàn)大幅增長，11月1日9只跟蹤恒指或中概股的ETF成交額超10億元。其中，恒生科技指數(shù)ETF（513180）成交金額達(dá)到52.53億港元，創(chuàng)下創(chuàng)該ETF成立以來最大日成交額。

騰訊大股東和中信集團(tuán)雙雙否認(rèn)收購傳聞

11月1日，騰訊最大股東、南非Naspers集團(tuán)荷蘭子公司Prosus 發(fā)布聲明稱，有海外媒體發(fā)文稱中信集團(tuán)正組團(tuán)與Naspers談判以收購其持有的全部騰訊股份，該文是猜測性的，不符合事實(shí)。同一日， 中信集團(tuán)也回應(yīng)稱，傳聞不實(shí)，無相關(guān)計(jì)劃。

聲明還稱，Naspers集團(tuán)將繼續(xù)執(zhí)行今年宣布的開放式股票回購計(jì)劃。此外，Naspers董事會和Prosus董事會重申，他們對騰訊的長期前景仍有信心。

此前，6月27日，Naspers通過旗下荷蘭子公司Prosus N.V．宣布了一項(xiàng)對 Naspers和Prosus股票進(jìn)行長期回購的計(jì)劃，計(jì)劃旨在通過降低Prosus和 Naspers的股價(jià)相對其資產(chǎn)凈值（NAV）的折扣來回報(bào)股東，資金來源為在公開市場上減持其所持的騰訊股份。

公告表示，Naspers與Prosus 的回購計(jì)劃是開放式的，每天的回購數(shù)量不超過騰訊控股每日交易量的3-5%。只要Naspers集團(tuán)（包括 Prosus）相對于資產(chǎn)凈值的折價(jià)水平持續(xù)升高，該計(jì)劃就會持續(xù)下去。根據(jù)Prosus的公告，此次計(jì)劃最多可回購2.65億股股份，占其總流通股本的33.5%，回購最多將持續(xù)18個月。

天風(fēng)證券測算認(rèn)為，2022年6月28日至10月7日共74個交易日，Prosus回購其自身股份以及購買Naspers股票的總金額接近42億美元（8月12日后Prosus不再購買Naspers股票），對應(yīng)約332億港元，平均每日耗資約4.5億港元，最近4周平均每日耗資約2.7億港元。按照Prosus口徑，其回購計(jì)劃的資金來源為減持騰訊股份，一定程度可將Prosus回購量與減持騰訊股份量等同看待。

根據(jù)其信息披露文件，截至今年6月底，Naspers及旗下Prosus最新騰訊持股量約28.74%，共27.65億股。到9月9日，Prosus持有26.926億股騰訊股票。不過，自9月9日至10月28日，Prosus持股數(shù)量保持不變，顯示著一個多月以來，其階段性地停止了減持騰訊股票。

歷史數(shù)據(jù)顯示，這家南非公司2001年以3200萬美元代價(jià)從李澤楷、IDG資本和騰訊團(tuán)隊(duì)手中收購了46%股權(quán)，曾創(chuàng)造了18年狂賺4000倍的神話，經(jīng)過多次攤薄和減持后，目前還持有騰訊28%股權(quán)。

“抄底”資金加快流入，南下資金凈買入力度空前

值得注意的是，在騰訊最大股東公布回購計(jì)劃以來，騰訊的股價(jià)累計(jì)下跌約40%。但是，面對騰訊股價(jià)的下挫，近一個多月以來，南下資金連續(xù)41個交易日凈買入騰訊，更有大量機(jī)構(gòu)投資者借助ETF入局。11月1日，騰訊收盤價(jià)為227.40港元，漲幅10.60%，市值重返2萬億上方。

“繼續(xù)！”——10月28日晚，投資大佬段永平在雪球發(fā)帖，并附帶個股“騰訊控股ADR”。事實(shí)上，今年2月、3月、4月、8月、10月段永平先后6次加倉騰訊，僅10月就已出手兩次，力度明顯加大。

此外，南下資金也在加快抄底步伐。最新數(shù)據(jù)顯示，南下資金11月1日凈買入騰訊17億港元，而南下資金已連續(xù)41個交易日凈買入騰訊，累計(jì)超305億港元。截至10月31日，騰訊今年以來回購金額高達(dá)244.89億港元。

9月份至今，南下資金在港股市場持續(xù)凈買入，10月份凈買入規(guī)模達(dá)到737億港元，創(chuàng)下19個月新高。

更有大量投資者借助ETF布局港股市場，多只恒指相關(guān)ETF近期成交額總體呈現(xiàn)大幅增長，11月1日共有9只跟蹤恒指或中概股的ETF成交額超10億元。其中，恒生科技指數(shù)ETF（513180）成交金額達(dá)到52.53億元，創(chuàng)下該ETF成立以來最大日成交額。今年年內(nèi)份額增加229億份，至311.17億份，年內(nèi)份額增長率達(dá)278.84%，其重倉標(biāo)的之一就是騰訊。

而在剛剛過去的10月份，該ETF的全月成交額達(dá)到了390億元，同樣創(chuàng)下成立以來的最大月成交額，超過8、9兩月的總和。其中10月的最后6個交易日內(nèi)，成交額為197億元，更是接近全月總成交額的一半。

風(fēng)險(xiǎn)已充分反映，等待轉(zhuǎn)機(jī)到來

中金公司分析師劉剛認(rèn)為，港股科技股估值已經(jīng)處于歷史低位，疊加內(nèi)地寬松政策之下南向資金的持續(xù)流入。這意味著海外中資股可能展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性。如果內(nèi)外部環(huán)境有所改善，港股市場未來反彈力度有望更大。往前看，美聯(lián)儲在年底的政策如果可以退坡，有望成為第一個壓力緩解的契機(jī)。而后續(xù)更多正面催化劑的出現(xiàn)，如大規(guī)模穩(wěn)增長政策加碼以及部分風(fēng)險(xiǎn)的緩解，可能推動外資機(jī)構(gòu)低配情況緩解和市場風(fēng)險(xiǎn)的重新定價(jià)。

“中國資產(chǎn)已經(jīng)跌到了幾乎是前所未有的便宜，估值已經(jīng)到偏離兩個標(biāo)準(zhǔn)差的級別，按照以往的各種經(jīng)驗(yàn)，大概率是重要的底部。”百億級私募基金公司拾貝投資11月1日表示，從互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)監(jiān)管來看，規(guī)范以后繼續(xù)發(fā)展也在預(yù)期之中，從META也有將近70%的跌幅來看，高增長公司一旦高增長不再，同時沒有第二增長曲線，估值回落將會非常顯著，不過中國的相關(guān)公司都已經(jīng)有充分的反映。

重陽投資11月1日發(fā)文表示，以實(shí)業(yè)投資的眼光來做二級市場的投資，需要底層的價(jià)值信仰和邏輯，在大環(huán)境動蕩多變的背景下戰(zhàn)略上堅(jiān)守價(jià)值信仰，戰(zhàn)術(shù)上靈活應(yīng)對、韜光養(yǎng)晦、修煉內(nèi)功以最大限度地保存實(shí)力。當(dāng)前時點(diǎn)，不少公司股價(jià)慢慢進(jìn)入到合理的區(qū)間，如果能拋開股市短期波動，真正站在股東角度去獲取企業(yè)經(jīng)營所帶來的股東回報(bào)率，這種機(jī)會其實(shí)是很難得的。

編輯/Corrine