美股近期的走勢就像坐過山車，暴漲暴跌，陰晴不定。上周五大跌之后，美股本周一（10月17日）再次莫名反彈。

(資料圖片僅供參考)

雖說「熊市多反彈」，但面對財報季「開門紅」及四季度的「日歷效應」，很難不讓人對「反彈持續」抱有希望。

從市場表現看，近期市場情緒有所改善，紐交所創新低的股票數量已經連續三周減少。

華爾街多頭看到了財報季反彈的希望

那么，這次美股真的觸底了嗎？下面有請華爾街多空辯手入場~

看多陣營：

有「華爾街大空頭」之稱的摩根士丹利首席策略師Michael Wilson表示，

在沒有盈利下降或官方宣稱的經濟衰退的情況下，美股短期反彈的時機已經成熟。標普500指數今年下跌了25%，正在測試200周移動均線的「重要支撐底部」，這可能引發技術性反彈。「不排除」標普500指數升至約4150點，即較上周五的收盤價上漲16%。

但Wilson長期依然看跌美股，他預計未來12個月「企業盈利將大幅減速」。如果這次標普500指數未能守住200周移動均線，可能會跌至3400點或更低的水平，比上周五收盤價至少低5%。

財富管理公司Stifel首席股票策略師班尼斯特(Barry Bannister)表示，

預計標準普爾500指數正在觸底，市場在今年第四季度至2023年初之間將出現積極的催化劑。在年末最后兩次美聯儲會議期間，我們確實看到了政策立場微妙變化的可能性，這將使投資者更加關注(改善)通脹數據，而不是政策本身。另一方面，季節性因素不容忽視，從11月到次年4月，美股的歷史表現歷來強勁。

奧本海默股票策略師John Stoltzfus下調了標普500指數的年終目標位至4000點，同時預計年底仍將出現反彈，

在我們看來，股市可能出現極端超賣，這可能成為年底前溫和反彈的催化劑，積極的因素包括：第三季度業績超出預期、通脹降低、11 月中期選舉的積極成果、以及歐洲在解決財政和能源挑戰方面取得進展。

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看空陣營：

高盛策略師指出，考慮到利率因素，標普500指數與歷史數據相比仍然偏高。

花旗認為，

股市短期將繼續面臨更多下行壓力。標普500指數預期市盈率已從年初的近22倍降至16倍左右，但仍高于2007-2009年金融危機期間的10倍左右。現在是大多數公司遇到過的最困難的宏觀預測環境之一。

摩根士丹利資管投資組合經理斯萊蒙(Andrew Slimmon)表示，

通常情況下，標普500指數35%的企業股息收益率高于2年期國債，目前這一比例現在要小得多，約為11%。在2年期美債收益率高于4%的情況下，美股反擊很難取得很大進展。除非收益率曲線的短端壓力有所緩解，否則我看不到股市會走出像樣的行情。

摩根大通用真金白銀表示看空美股，該行表示，

由于各大央行可能犯下過于鷹派政策錯誤的風險增加，該行正在削減股票頭寸，同時增加債券頭寸。

也有分析從歷史表現的角度看空美股：

標普500指數自今年1月的高點以來的跌幅較上世紀市場處于類似情況下的平均跌幅更小、時間更短。在上世紀的多次熊市里，標普500指數在15至16個月的時間里平均下跌了約38%，然后才觸底。若以史為鑒，美股熊市距離觸底還有很遠。

牛友們站哪個陣營？

美股這次僅僅是一次死貓反彈（Dead cat bounce）嗎？

當下應該堅定做多，還是逢高做空？

歡迎在留言區討論~

編輯/lydia