今年來,通脹飆升、美聯儲激進加息及俄烏沖突等成為了市場關注的焦點。而眼下或者又一個風險事件也正逐步臨近——美國11月中期大選。
根據美國憲法,美國總統選舉每四年舉行一次,國會選舉每兩年舉行一次。其中一次國會選舉與總統選舉同時舉行,另一次在兩屆總統選舉之間舉行。在兩屆總統選舉之間舉行的國會選舉,通常被稱為「中期選舉」。中期選舉大都在11月份的第一個星期二舉行,即今年中期選舉將于11月8日舉行。
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資本集團政治經濟師Matt Miller認為,2022年的選舉可能是美國史上影響較深遠的中期選舉之一。該機構表示,今年華盛頓的每一步行動都是在考慮中期選舉的情況下仔細計算的。
聚焦資本市場,美國中期選舉對于美股的表現有何影響?
資本集團對標普500指數自1931年以來的回報進行分析,發現整個中期選舉年的股票走勢與所有其他年度相比存在顯著差異。
該機構發現,在中期選舉年的前幾個月,股票的平均回報往往較低,而且在直至臨近選舉前都不會錄得明顯升幅。
據觀察,在中期選舉年年初,選舉結果和所造成的影響尚未明朗。但到了選舉前幾周,股市往往會上漲,并于投票結束后持續上升。
到目前為止,2022年再一次證明中期選舉年的回報乏善可陳.
不過,對于投資者而言,利好消息是市場往往會在隨后幾個月強勁反彈。據華安證券研報顯示,歷史上美國中期選舉前后美股表現往往好于非選舉年。
該機構共選取1982-2018年之間的10次美國中期選舉,在中期選舉前1個月美股的平均收益率為5.4%,后1個月平均收益率為1.6%,顯著好于非選舉年的同期表現。
近4次中期選舉有明顯日歷效應,選舉前期短期上漲,后或有一次下跌。但從較長時間維度上來看,由于中期選舉的結果較容易預測,美股市場一般都會對選情有合理預期,中期選舉對美股的影響有限,并不會改變美股長期的走勢,與通脹和利率上升相比,政治因素所帶來的影響或許甚為輕微。
不過值得注意的是,從歷史上看,在臨近中期選舉時,市場會出現反彈,并且中期選舉后市場的回報也很強勁。整體而言,中期選舉年的市場波動性較大。
不過,歷史上每個周期都不相同,選舉只是影響市場回報的眾多因素之一。而未來一年,投資者將需要權衡美國潛在衰退以及全球經濟和地緣政治擔憂的影響。
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編輯/somer