盤中納指跌3%、和標普收盤逼近年內低谷；能源板塊跌超6%領跌美股、一周跌9%；全周特斯拉跌超9%、所在板塊跌7%。泛歐股指創21個月新低，連創三個月最大周跌幅。英國股債匯三殺，英鎊跌超3%創兩年半最大跌幅；10年期英債收益率升逾30個基點創1998年來最大升幅。美元指數三日連創二十年新高。10年期美債收益率連續五日創十余年新高，后回落；2年期收益率連續11日創近十五年新高。美油八個月來首次跌穿80美元，創一個半月最大周跌幅。黃金本周二度創逾兩年新低 。倫錫跌超6%創21個月新低。

無論是英國的半個世紀來最大規模減稅方案、9月連降三個月顯示歐元區可能陷入衰退的PMI，還是意外有所改善的美國企業活動指標，都在加劇市場對央行大力加息不可避免引發衰退的擔憂。美聯儲一二把手最新講話也沒有流露救市打算。股票等風險資產繼續被拋售，加息預期的推動下，歐美國債收益率加速攀升、價格下跌。

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英國周五公布的方案提出，未來五年以規模1610億英鎊的減稅疊加監管改革舉措刺激經濟。經濟學家認為，這些舉措將增加政府債務、助長高通脹。英國股債匯三殺，英鎊兌美元自1985年來首度盤中跌穿1.10，此后還跌至1.09下方、日內跌超3%，創兩年半來最大跌幅；5年期英國國債收益率日內升幅一度接近60個基點，創史上最大升幅，基準10年期英債收益率日內升幅超過30個基點。

美股開盤后公布的9月美國Markit制造業PMI仍低于50處于收縮區間，但和服務業PMI都高于預期，經濟好消息成股市壞消息，美聯儲繼續暴力加息又添籌碼。三大美股指盤中刷新日低時至少跌近3%，聯儲高官講話未提利率后徘徊低位。周五歐美股市各板塊全軍覆沒，原油大跌打擊的能源板塊領跌，全周能源股也跌幅居前。

和歐債一樣，美國國債收益率也進一步上行，在歐債收益率刷新高位時也創新高。基準10年期美債收益率盤中升破3.80%，保持本周連續創十余年新高之勢；對利率更敏感的2年期美債收益率盤中曾站上4.20%，連續第11日創2007年來的將近十五年來新高，盤中升幅均曾超過10個基點。后10年期收益率盤中轉降，長短債美債收益率曲線趨陡，2年和10年期收益率倒掛程度加大，進一步警示衰退。

美元成為少有的避風港，英鎊下跌之際，追蹤美元兌英鎊等主要貨幣的美元指數連續第三日盤中漲超1%，盤中曾站上113.00，繼續創2002年來新高。歐元兌美元則三日連創二十年來新低，2002年來首度盤中跌破0.9700。

美元走強施壓，市場擔心衰退挫傷需求，大宗商品普跌。國際原油成為大輸家，OPEC成員國尼日利亞的石油部長警告，如果油價進一步下跌，OPEC可能被迫減產。周四剛剛告別兩周低位的國際原油大幅回落，盤中曾跌超6%，美油1月以來首次跌穿80美元關口，8月初以來首次一周跌超7%。工業金屬至少跌超2%，領跌的倫錫跌超6%，創2020年12月以來新低，和跌超4%倫鎳、跌超3%的倫銅均創逾三周最大日跌幅。

道指創22個月新低 納指標普逼近年內低谷 能源板塊領跌歐美股市

三大美國股指總體低開低走，標普500指數和納斯達克綜合指數早盤就已先后跌超2%，午盤刷新日低時，納指跌幅略超過3%，標普跌逾2.9%，道瓊斯工業平均指數跌近830點、跌逾2.7%。尾盤三大指數跌幅有所收窄，最終連續第四日收跌，道指跌穿6月的年內低位后刷新22個月新低，納指和標普都接近6月的年內最低谷。

納指收跌1.8%，報10867.93點，在連續兩日收創6月30日以來新低后，又創6月17日以來收盤新低，靠近6月16日跌破10700點所創的2020年11月以來新低。標普收跌1.72%，報3693.23點，連續第二日收創6月17日以來新低，接近6月16日收盤跌至3670點下方后所創的2020年12月以來低位。道指收跌486.27點，跌幅1.62%，報29590.41點，創2020年11月20日收報29263.48點以來收盤新低。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌2.48%至6月17日以來低位，連續兩日跑輸大盤。科技股為重的納斯達克100指數收跌1.66%，連續兩日創6月17日以來新低，和羅素2000均連跌四日。

本周主要美股指均連續第二周累計大跌。上周跌近5.5%的納指累跌5.07%，上周跌近4.8%的標普累跌4.65%，均接近上周所創的6月10日以來最大周跌幅；前上周跌超4%的道指累跌4%；上周跌近5.8%創1月21日以來最大周跌幅的納斯達克100累跌4.64%，上周跌4.8%的羅素2000累跌6.26%。

去年6月以來標普500指數單周漲跌波動

標普500各大板塊均收跌，除跌0.5%的醫療外，其他板塊至少跌超1%，其中能源跌近6.8%，跌幅遙遙領先，材料和特斯拉所在板塊非必需消費品都跌超2%。本周各板塊都累跌，除了跌超2%的必需消費品外，其他至少跌超3%，能源累跌9%繼續領跌，非必需消費品跌7%，房地產跌超6%。

標普能源板塊（XLE）跌近7% 周五表現遠遜大盤

體現美股波動的「恐慌指數」VIX收漲9.4%，6月21日以來首次收報點位接近30點，本周累漲13.8%

恐慌指數VIX創三個月新高

龍頭科技股全體收跌，特斯拉收跌4.6%，連跌四日至9月6日以來低位。FAANMG六大科技股中，周四反彈的通信服務板塊成份股均回落，其中奈飛跌4.5%至9月14日以來低位，Facebook母公司Meta跌1.7%，繼周三之后又創2019年1月以來新低，谷歌母公司Alphabet跌1.4%，創去年1月末以來新低；此外，亞馬遜跌3%，連跌四日至7月18日以來低位，蘋果跌1.5%，連跌三日至6月18日以來低位，微軟跌近1.3%至去年3月26日以來低位。本周這些科技股均累跌，特斯拉跌9.2%，亞馬遜跌近7.9%，奈飛跌5.7%，Meta和Alphabet跌約4%，微軟跌2.8%，蘋果跌0.2%跌幅最小。

10年期英債收益率創1998年來最大升幅 10年期美債收益率連創十余年新高 2年期收益率續創近十五年新高

歐洲國債價格進一步下跌，英債收益率領銜攀升。英國10年期基準國債收益率收報3.82%，日內升33個基點，創1998年來最大升幅，歐股盤中曾升破3.84% 創2010年4月以來新高；2年期英債收益率收報3.89%，日內升45個基點，盤中曾上測4.0%，創2007年10月以來新高；5年期收益率收報4.04%，日內升50個基點，盤中升幅曾接近60個基點、創最大日升幅。

10年期英債收益率 VS 英鎊匯率8月末以來走勢

10年期德國國債收益率收報2.02%，日內升6個基點，創2011年12月以來新高，盤中曾升破2.1%；2年期德債收益率收報1.88%，日內升8個基點，盤中曾逼近2.0%創2008年10月以來新高。

周五歐股盤中，美國10年期基準國債收益率升破3.80%，并一度接近3.83%，在連續四日創2011年來新高后，又創2010年來新高，日內升逾11個基點，美股盤前回吐升幅轉降，美股盤中保持降勢，到紐約尾盤報3.6846%，日內降2.92個基點。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤中曾升破4.20%，一度接近4.27%，連續第11日創將近十五年來新高，逼近2007年10月15日頂部，日內升近15個基點，后也回吐部分升幅，到紐約尾盤報4.2011%，日內升7.88個基點。

重要衰退預警指標——2年期和10年期美債收益率曲線倒掛程度加深，到紐約尾盤，息差日內增擴11.668個基點，報-52.723個基點，向本周三盤中所創的四十年來最大倒掛程度靠近。

2年與10年期美債息差1996年來走勢

本周10年期英債收益率累計升約69個基點；10年期德債收益率升約26個基點；10年期美債收益率升23.5個基點，均連升八周。短債收益率升幅更大，2年期英債收益率升80個基點，2年期德債收益率升35個基點，2年期美債收益率升逾24個基點。

編輯/ roy