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曾預測市場大跌的著名投資者格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)表示，盡管2022年美股出現了極端波動，但他警告的多重資產泡沫尚未爆發。

(資料圖片)

格蘭瑟姆在周三發表的一份報告中說:「當前的超級泡沫具有一種前所未有的危險，包括跨資產高估(債券、住房和股票都被嚴重高估，現在正迅速失去動力)、大宗商品沖擊和美聯儲的鷹派立場。」「每一個周期都是不同的、獨特的——但每一次歷史對比都表明，最糟糕的時刻尚未到來。」

格蘭瑟姆在1977年創立了Grantham Mayo van Otterloo，他是一位受到廣泛關注的投資者和市場人士，有識別市場泡沫的記錄。他預見到了2008年的熊市和2000年的互聯網泡沫破滅。

這位83歲的投資者說，超級泡沫有多個階段。他說，在泡沫形成和挫折發生后，就像今年上半年那樣，通常會有熊市反彈，然后市場才會觸底。"超級泡沫中的熊市反彈比其他任何反彈都更容易、更快，" Grantham說。

截至8月16日盤中高點，標準普爾500指數已從6月低點收復了58%的失地。格蘭瑟姆說，熊市反彈的幅度與1929年、1973年和2000年的其他歷史超級泡沫"驚人地相似"。

Grantham表示，市場的下一波下跌可能是由企業利潤率下降推動的。他還指出了一些近期問題，包括俄羅斯和烏克蘭沖突、財政緊縮等問題。

今年5月，當標準普爾500指數(S&P 500)較歷史高點下跌約20%時，格蘭瑟姆呼吁股市至少將跌幅擴大一倍。截至周三收盤，標準普爾500指數已較高點下跌17.9%。「如果歷史重演，這出戲將再次成為悲劇，」格蘭瑟姆說。

全球市場出現拋售，原因是貨幣政策收緊明顯是提前進行的，這可能加劇經濟衰退的風險，因為政策制定者將重點放在聯邦基金利率上，將其作為抗擊通脹的關鍵工具。

當美聯儲在2018年削減其債券投資組合時，幾乎重演了2013年的「縮減恐慌」(taper tantrum)——市場大幅拋售，促使美聯儲緩和政策，放慢了國債出售的步伐。

美聯儲有能力減持債券，因為商業銀行擁有充足的儲備，不需要央行持有這么多政府債券，"英國投資管理公司Charles Stanley的首席投資評論員Garry White稱。「私營部門可以以犧牲銀行存款為代價，持有更多此類債券。央行可能低估了大規模量化緊縮的影響。」

紐約梅隆銀行(BNY Mellon)表示，市場尚未消化量化緊縮的影響。

編輯/ roy