3月31日周四,美國商務部數據顯示,美國2月PCE物價指數同比上漲6.4%,符合預期值6.4%,前值修正值為6.1%,是1982年以來的最高水平,為美聯儲2%目標的3倍多。
美聯儲決策者最關注的指標,剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數同比上漲5.4%,是1983年以來的最高水平,不及預期值5.5%,前值5.2%。
數據發布后,美元指數短線小幅走低,現報98.16,現貨黃金短線走高3美元,現報1931.47美元/盎司。美股期貨波動不大。
值得注意的是,此次的PCE通脹數據衡量的是俄烏危機暴發之前的狀況。目前美聯儲已經遠遠落后于通脹曲線。除非通脹出現見頂跡象,否則美聯儲不太可能退出其鷹派立場。然而,這種情況出現的可能性就很小。
交易員預計,美聯儲將在今年年底前加息200多個基點,這意味著至少有兩次會議需要加息50個基點。債券市場的定價似乎也同意這一點,目前部分收益率曲線要么短暫倒掛,要么接近倒掛,預示著出現經濟衰退的可能。
如上圖,市場預計美聯儲需要在2023-2024年降息3次以擺脫衰退。但有分析認為,美聯儲還處在政策正常化的早期階段,對于大多數投資者而言,過分擔心美國經濟下滑的風險還為時過早。