近日，俄烏危機全面爆發，全球市場不斷跌宕起伏。此前市場并未預期普京會「出兵」，所以投資者一度被嚇壞，而隨著市場預期接下來的局勢將會明朗，市場行情又迎來反轉。

雖然俄烏局勢已經僵持了數月，但是二戰以來歐洲最大規模的軍事沖突的爆發還是令許多投資者感到猝不及防。

市場并未預期普京會“全面開戰”

2月24日，當普京宣布“出兵”后，投資者擔心美國會與俄羅斯在烏克蘭正面交鋒，一時間恐慌情緒迅速席卷全球市場。

此前，投資者認為俄羅斯可能不會“出兵”。巴克萊在2月24日的研報中分析道：“歷史上，政權更迭通常是占領軍在當地扶植一個新政權，這往往需要花費無數時間和金錢。”

普京此番舉動超出了市場預期，投資者一度被嚇壞，全球股市集體應聲跳水。

俄羅斯股市遭遇重創，俄羅斯RTS指數盤中一度暴跌50%，收盤跌逾38%。盧布兌美元匯率跌至歷史新低。

另一方面，投資者瘋狂買進避險資產黃金和美元。大宗商品也走高，原油期貨價格升破100美元大關，刷新2014年9月以來新高。

市場新預期：局勢將會明朗

華爾街見聞此前文章提及，本周資本市場有超出投資者預期的反轉行情。

本周最后兩個交易日，全球股市反彈，俄羅斯RTS指數回升了25%，美股三大股指則憑借周四和周五的反彈，幾乎完全收復了本周的失地。

彭博高級編輯John Authers對此分析稱，本周市場的反轉可能是因為，投資者在剛開始的驚訝過后，認為接下來的局勢可能是相對明朗，普京會得到他想要的。

另外，盡管許多人認為地緣政治風險足以嚇倒美聯儲，但事實是3月份加息50個基點的可能性在本周幾乎沒有變化，投資者仍然認為美聯儲將在未來幾個月收緊貨幣政策。

有分析稱地緣政治因素可能會進一步加劇全球通脹趨勢，然而本周的通脹預期也沒有像分析的那樣變化。

巴克萊分析師Christian Keller在最新的研報中表示：

目前的市場不確定性和壓力很可能已經到達頂峰，地緣政治因素驅動的短期拋售往往帶來長線機會。

此外值得一提的是，2月26日還發生了一個“黑天鵝”事件。

投資者此前認為歐美國家不會對俄羅斯發動“金融核爆”SWIFT制裁，因為對于嚴重依賴俄羅斯的天然氣供應的歐洲國家來說，屆時俄羅斯將無法與多數歐洲國家進行能源結算。

而隨著俄羅斯部分主要銀行被剔除出SWIFT國際結算系統，下周的全球市場還可能動蕩。

對于市場的未來走勢，投資者還有一種預期，如果隨著局勢變化，俄羅斯軍事進攻受挫，戰局進入焦灼，那么市場還會繼續重新定價。

巴克萊分析，短期內，資金可能還是會繼續涌入避險資產。

編輯/lydia