分析認為,只要日本央行將日本利率維持在低位,日本對美國國債的購買需求就將持續下去。
在美國國債創四十年來最差的年度開局之際,來自美債的最大持有國日本的投資者正在蠢蠢欲動考慮大筆買進。
受通脹飆升和美聯儲為加息預期的雙重打擊,美國國債今年迄今為止下跌了約3%,創自1980年以來最糟糕的開局。但在俄烏危機加劇后,美國國債價格有所反彈。
與此同時,日本投資者正在耐心等待入場時機。
本月早些時候,在日本10年期國債收益率逼近0.25%的關鍵點位后,日本央行打破市場對于貨幣政策正常化的猜想,宣布將以固定利率購買無限量的政府債券,直接鎖死債券收益率的上限。
市場分析認為,只要日本央行將日本利率維持在低位,日本對美國國債的購買需求就將持續下去。考慮到歐、日債券收益率情況,收益率持續攀升的美債顯然更有吸引力。
彭博統計顯示,截至上周五,對日元進行對沖的美國10年期國債收益率(10-year Treasuries yen-hedged)為1.21%,相比之下,德國國債的等值頭寸為0.61%,日本30年期國債為0.94%。
野村證券高級利率策略師Naokazu Koshimizu指出,考慮到美聯儲加息導致的市場波動性,日本投資者正采取觀望態度。如果美聯儲在3月加息50個基點,通脹在4月至6月期間放緩,美聯儲加息步伐放緩的可能性更大,屆時日本對美國國債的需求將成為現實。
編輯/irisz