昨夜，美國通脹數據公布后，美債收益率全線飆升，10年期美債收益率自2019年8月以來首次升破2%重要關口，創兩年半新高。

機構也在不斷調高對于美債收益率的預期，高盛已經年內兩次上調美國短期國債收益率預測，10年美債預期收益率最高調升至2.25%。

什么是美債收益率？

美債收益率是指投資于美國國債這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。

比如，當前美國十年期國債收益率約為2%，它代表著，如果你花1萬元購買這種債券，并持有十年，那么每年你將獲得200元的利息收入。

根據償還期限不同，美國國債分為1年期、2年期、10年期、30年期。并且，由于持有時間越長，風險越大，通常需要一定收益補償，所以一般來說，持有到期期限時間越長的債券，收益率就越高，10年期的美國國債，收益率大部分時候都比1年期的高。

美債收益率對股市有什么影響？

10年美債收益率通常被視作全球資產定價的錨，近期其走勢再度成為市場關注焦點。市場往往把美債利率的上升，和股市的下跌聯系在一起，對美債利率的上升表示擔憂。那么，這種判斷是否準確？美債利率的變化，到底對股市會造成怎樣的影響？

從歷史上來看，美債收益率大幅飆升時，短期內股市都出現過較大的回撤。但從中長期來看，美股在美債收益率上升期漲多跌少。

招商證券此前表示，對于美股而言，實際上多數時期美債收益率上行與美股上行是并存的，原因在于美股和美債收益率同步上行是對美國經濟增速上升和風險偏好改善的反映。風險偏好改善本身意味著在資產組合調整層面，資金從債市轉向股市、商品，從而造成利率上行、股市上漲，因此美債利率上行顯然不一定會引發股市的調整。

但值得注意的是，如果當10年期美債收益率上行的同時，伴隨著美國的信用利差同步上行，那么這時，對于股票就不是一個好的信號。

相關閱讀：一圖流 | 美債利率上漲美股就一定會下跌？真相沒那么簡單！

美債收益率持續攀升下，會有哪些投資機會？

隨著美國國債的收益率飆升，美股短期面臨較大的下行壓力，但是并非對所有行業來說都是「逆風」。有市場人士指出，金融類股、制造商和能源類股票，這些行業和企業對于短期經濟前景最為敏感。在動蕩的市場中，可以成為投資組合中的「定海神針」。

其中，金融板塊與長期債券收益率相關度最高。并且，當長期收益率與短期利率差值擴大時，銀行能夠以更高的利率放貸，卻仍然以較低的利率借貸，從而提升盈利能力。

摩根士丹利分析師表示，在10年期美債收益率上升的情況下，投資者需要增持銀行股和多元化金融股。

此外有觀點表示，通脹受益類板塊、高股息型公司值得關注。因為美債利率上升其中一個重要的原因就是通脹預期；而當美債收益上升，高股息公司投資性價比相對于科技股就好很多了。

此前，富途資訊整理了美股高股息公司，可供牛友們參考。

相關閱讀：高股息策略崛起，港美股具體都有哪些機會？

通脹猛如虎，投資標的怎么選？一文看懂通脹受益資產

「資本市場定價之錨」飆升，下一步呢？看華爾街怎么說

編輯/somer