加息預(yù)期沖擊美股？美聯(lián)儲(chǔ)將迎“大換血”，鷹聲或更嘹亮

來源：富途資訊發(fā)布時(shí)間：2022-01-09 15:01:22

新一年到來，美聯(lián)儲(chǔ)票委將按計(jì)劃在1月進(jìn)行輪換，預(yù)計(jì)4位新票委中至少3位都是鷹派，這將大大增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，也有可能使美股承壓。

3名鷹派和1名中間派或代替偏鴿票委

據(jù)外媒報(bào)道，2022年，F(xiàn)OMC的投票席位將輪到：堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席。其中堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Esther George、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席James Bullard、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta Mester 都偏鷹派；而另外一位票委本是波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席，但因前主席辭職后空缺，或由中間派的費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席代為行使投票。知名鴿派人士、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯，其他幾名被取代的票委整體立場偏鴿。

聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(The Federal Open Market Committee ，簡稱 FOMC)，由12名委員組成，包括7名理事會(huì)成員（常任票委），以及5位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席共同制定。地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席中，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席和理事一樣是常任票委，另外4名為輪值票委，每年輪換一次。

來源：美聯(lián)儲(chǔ)

仍有空缺票委將影響FOMC內(nèi)部勢力

因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)理事Randal Quarles于去年12月底卸任，副主席(Richard Clarida的任期將于1月結(jié)束，所以美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)仍有空缺席位有待總統(tǒng)拜登敲定，還有可能會(huì)重新平衡FOMC內(nèi)部勢力天平，甚至可能影響未來的加息路徑。

但也有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，無論票委如何變更并不那么重要，最終政策還是要根據(jù)美國的通貨膨脹程度和就業(yè)狀況而定。

更激進(jìn)的加息會(huì)影響美股？

在2021年12月FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示，所有官員都預(yù)計(jì)將在2022年加息，其中大多數(shù)人預(yù)計(jì)2022年將加息3次，每次0.25個(gè)百分點(diǎn)。而就在去年9月份，還約有一半的成員預(yù)計(jì)2022年不會(huì)加息。

雖然華爾街大多數(shù)人預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年加息三次，但有「大宗商品之王」之稱的Gartman預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取更激進(jìn)做法，部分原因是新任命的委員傾向于鷹派。他還認(rèn)為，一次加息的幅度可能高達(dá)50個(gè)基點(diǎn)，到年底時(shí)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)可能比當(dāng)前水平高出至少100個(gè)基點(diǎn)。

他曾成功預(yù)測了2008年大宗商品價(jià)格暴跌，長期以來一直預(yù)測股市走熊，他承認(rèn)過去六個(gè)月對(duì)熊市的預(yù)判是錯(cuò)誤的，但當(dāng)下仍認(rèn)為2022年美股可能下跌10%至15%。

「我認(rèn)為這將是一個(gè)緩慢而費(fèi)力的下跌，絕非任何實(shí)質(zhì)性的崩盤，因此可以逐步減少敞口，我認(rèn)為以一種安靜合理的方式離場觀望是未來一兩年的正確交易方式。