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尋找轉型新風口銀行投貸聯動提速

來源：中國經營報發布時間：2017-01-01 08:00:38

　　經歷2016年經濟下行、息差收窄、金融脫媒、利率市場化、企業有效信貸需求下降、資產質量承壓等復雜經營環境下，銀行在業務模式上的創新需求愈加緊迫。

　　為突破依靠傳統利差盈利模式的瓶頸，“投貸聯動”成為商業銀行探索轉型發展、綜合化經營的“試驗田”。在“大眾創業，萬眾創新”趨勢下，投貸聯動的落地也為“輕資產、高風險”的科創企業帶來了新的“輸血”方式。

　　經過大半年的準備，2016年10家試點銀行的投貸聯動業務落地提速。然而，針對科創企業的直接股權投資，與傳統的商業銀行信貸業務差異性較大。在摸著石頭過河的過程中，商業銀行開展投貸聯動業務還涉及外部政策配套以及銀行內部體制機制等諸多問題，面臨多重闖關探索。

　　試點落地提速

　　在“大眾創業，萬眾創新”時代，由于科創企業“輕資產，高風險”的特征，難以從傳統金融模式獲得足夠的資金支持。融資困境造成科創企業成長的瓶頸，也制約著培育經濟新動能的供給側改革，科技金融領域急需“輸血”。

　　所謂投貸聯動，是指銀行業金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，通過相關制度安排，由投資收益抵補信貸風險，實現科創企業信貸風險和收益的匹配，為科創企業提供持續資金支持的融資模式。

　　2016年2月3日，國務院常務會議決定選擇金融機構試點開展投貸聯動融資服務。此后的2016年4月21日，中國銀監會、科技部、中國人民銀行聯合下發《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)，批準中國銀行、國家開發銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發硅谷銀行等10家銀行為試點銀行；同時批準了北京中關村國家自主創新示范區、武漢東湖國家自主創新示范區、上海張江國家自主創新示范區、天津濱海國家自主創新示范區、西安國家自主創新示范區5個試點區域。

　　中國銀行副行長劉強認為，科技創新是實施創新驅動發展戰略的核心，而科技創新型企業是實現創新發展戰略最重要的參與者，也是科技創新成果轉化為生產力和物質財富的主體。開展投貸聯動試點，正是抓住了金融支持創新的關鍵節點，讓金融的力量成為我國科技發展的新動力。

　　經過大半年的準備，2016年11月下旬，國開行率先傳來消息。11月25日，國開行和北京仁創生態公司簽訂“投資+貸款”合同，項目落地當日實現3000萬元投資、3000萬元貸款同步到位。首單投貸聯動支持科創企業項目正式落地。

　　隨后，12月16日，中行與北京中關村等5個國家自主創新示范園區管委會簽署投貸聯動業務戰略合作協議，并與12家科技創新型企業簽訂投貸聯動服務協議，全面鋪開投貸聯動業務。

　　《中國經營報》記者了解到，為做好投貸聯動工作，中行擬在境內出資設立投資公司，專職負責投貸聯動項下股權投資業務。目前已成立了專門的籌備小組，已將相關申請材料報送銀監會等待審批。

　　據了解，中行正按照“兩步同時走”的原則，推動投貸聯動工作。除了盡快完成境內投資公司的報批及設立工作，還利用現有中銀投、中銀證券、中銀基金等投資平臺，選擇一批成熟的投貸聯動項目，推進股權投資和貸款投放，通過“選擇權貸款”產品，支持一批優質的科創型企業。

　　科技部資源配置與管理司副司長張衛星表示，開展試點政策的監測、評估和總結工作，試點不是目的，試點工作是為了形成可復制的、可推廣的經驗。目前，試點地區和試點銀行已按要求報送了試點實施方案，國務院將依據有關法律法規批復相關銀行成立專業化投資公司，開展股權投資業務。待條件進一步成熟，取得一定經驗后，三部門將研究提出擴大試點范圍的具體要求。

　　鋪開還需多重關

　　針對投貸聯動，著手研究設立子公司的不只中行一家。據上海華瑞銀行行長朱韜介紹，華瑞銀行已將投資子公司設立報給銀監會，目前該行主要通過外部投資機構合作來進行投貸聯動。

　　記者從上海銀行處了解到，該行也在研究外部聯動和內部聯動的投貸聯動，即一邊在為企業提供綜合金融服務的過程中，與外部的資管公司、股權投資機構等合作，搭建外部聯動平臺，開展投貸聯動業務；一邊著手成立子公司，從事投貸聯動業務。

　　上海銀行內部人士認為，試點政策允許商業銀行設立投資功能子公司，銀行可以借此取得投資收益來彌補母行對科創企業的信貸風險，實現科創企業信貸風險和收益的整體平衡，解決傳統信貸模式下風險與收益不對稱問題，從而擴大商業銀行服務科創企業的覆蓋面。

　　隔離與防空風險，是投貸聯動的關鍵點。按規定，投與貸兩大機構是相對獨立的。投資功能子公司在機構、人員、財務、業務、評審、風控等方面嚴格獨立運作，并建立單獨機制。在貸審機制方面，記者從上海銀行處了解到，該行將建立投貸聯動決策機制，其中，投資決策集中在總行層面，無需分支行審批。

　　據了解，科技金融專營機構的設立，可以不只設立一家，分行或支行都可以成為專營機構。記者了解到，上海銀行將指定浦東科技支行及其他科技特色支行作為專營機構，專司對科創企業的“貸”，由此形成對科創企業“股權投資+債權融資”聯動服務。目前，各項籌備工作在有序進行中。

　　業內人士表示，投貸聯動的推廣有利于商業銀行探索轉型發展模式，嘗試綜合化經營，形成利差收入之外的投資收益，轉變傳統主要依靠信貸規模擴張的盈利模式；有利于優化客戶結構、業務結構和盈利結構；有利于商業銀行豐富科創企業金融服務手段，更好地支持實體經濟；通過投貸聯動業務試點，銀行可以為科創企業提供“債權+股權”的一攬子綜合金融服務，滿足不同生命周期、多元化的金融需求，形成專業化服務能力和綜合金融服務能力。

　　某城商行資產管理部人士告訴記者，針對科創企業的直接股權投資，與傳統的商業銀行信貸業務差異性較大，在摸著石頭過河的過程中，我國商業銀行開展投貸聯動業務還面臨多重闖關探索，涉及外部政策配套以及銀行內部體制機制等諸多問題。

　　在外部政策上，業內人士認為，地方政府和行業主管部門要整合多方資源，通過充分發揮風險分擔和補償作用、完善科技金融配套基礎設施、加快發展科創企業產業鏈等方式，創造良好的科技金融生態。

　　張衛星坦言，投資科技創業企業是高風險工作，需要科技部門給予多方支持和幫助，目前，科創企業全國沒有統一的標準，這對試點銀行開展業務帶來了一定的影響，科技部正會同有關部門研究制定科技型企業中小企業確定標準，并指導各地建立科技型企業數據庫，建立風險補償機制和專業咨詢機制，幫助銀行減低投資和信貸風險，提高決策效率，做好試點服務工作。

　　在銀行內部，某國有銀行信貸部人士告訴記者，由于投資是在資金相對不流動中追求高風險、高收益，信貸是在保證資金的流動性的前提下追求相對低風險、低收益，兩項業務風險偏好不同。因此，銀行需要重塑風險觀念，投貸聯動落地或將加速銀行風險管理體系重塑，重視搭建風險傳染的“防火墻”。在此基礎上，還需要同步改革考核機制，建立適當的激勵考核辦法，確立恰當的容忍度。

　　以中行為例，該行表示，將按照監管“四單原則”的要求建立防火墻，讓貸款和投資在業務、風險、資金和人員上實現隔離。同時，根據科創型企業特點設計“PE貸”“VC貸”。在風險政策上，按照“收益覆蓋風險”的原則，明確投資子公司與專營機構之間的收益共享、風險分擔補償制度，建立綜合收益考核制度及具有競爭力的薪酬和激勵機制。

　　投貸聯動試點推進大事記

　　2015年3月

　　國務院發布《關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》，提出要選擇符合條件的銀行業金融機構，探索試點投貸聯動。

　　2016年1月

　　銀監會召開2016年全國銀行業監管工作會議中提到要推進投貸聯動融資試點工作。

　　2016年2月

　　國務院常務會議決定選擇金融機構試點開展投貸聯動融資服務。

　　2016年3月

　　投貸聯動作為助推創新創業的金融動力，被首次寫入《2016年政府工作報告》。

　　2016年3月底

　　北京銀行發布“投貸通”產品，該產品方案涵蓋認股權貸款、股權直投等。

　　2016年4月