久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

　　基于今年前三季度穩增長措施已取得了積極成效，經濟進入筑底企穩階段，而債務違約風險在不斷累積的判斷，眼下理應把著力點放到防風險上。在深入推進供給側結構性改革背景下，硬化微觀主體債務約束，促進經濟轉型升級，從根本上化解高杠桿債務風險。這不僅需要出臺有關政策解決杠桿過高的問題，還需加快市場化改革力度，以制度推動政府與市場建立合理的邊界，真正讓市場成為資源配置的核心動力。面對明年全球經濟及金融市場的諸多不確定性，各方都需制定風險應對預案。

　　中央經濟工作會議在部署明年工作任務時明確提出，要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點，著力防控資產泡沫，提高和改進監管能力，確保不發生系統性金融風險。

　　在建立規范的政府舉債融資機制方面，我國已通過新預算法和國務院的相關文件，構建了較為完善的法律政策體系，并且已卓有成效地運行。同時，在風險總體可控的情況下，國家堅持嚴格控制地方政府債務規模，規范政府舉債程序，抓好防范化解風險的機制建設。

　　當前地方政府債務領域存在一些新問題，主要是局部地區償債能力有所弱化、個別地區風險超過警戒線、一些地方還存在違法違規融資擔保、部分政府和社會資本合作項目不規范等等。數據顯示，2016年前三季度全樣本有18.6%的市縣(區)一般公共預算收入負增長或零增長，東北地區更達32.6%。而正增長地區收支矛盾也突出，如湖南和江西前三季度一般公共預算收入同比增長分別為4.77%和5.9%，而一般公共預算支出同比卻分別增長18.8%和9%，支出增幅明顯高于收入增幅。動態觀察，若失去有效防控，未來金融風險不僅可能因銀行不良資產疊增而引爆，也可能因債務鏈條繃緊甚至斷裂而發生，還會由于各種杠桿資金的驅動而提升，同時匯率市場的波動也可能推波助瀾。

　　最新數據顯示，截至三季度末，我國商業銀行不良貸款余額1.44萬億，較2015年末增長17%；不良率1.76%，較2015年末上升0.09個百分點。銀行不良率已連續五個季度反彈，且“雙升”持續了五年。位列四大AMC的東方資產發布的研究報告估計，銀行業不良貸款率上升趨勢還會持續4至6個季度，新增信貸集中出現不良貸款的時間點較大可能在2017年。

　　再據財政部財政科學研究院12日發布的地方財政運行報告，當前區域經濟發展差距十分顯著。雖然管理層給地方政府下達了控制債務目標，提出了化解債務風險要求，只是地方政府不僅沒有很好領會決策層和管理層的意圖，反而在想方設法地與決策層、管理層打心理戰，倒逼中央政府做出各種讓步。如此下去，地方債真會成為經濟社會發展的重大隱患之一。

　　因此，基于今年前三季度穩增長措施已取得了積極成效，經濟進入筑底企穩階段，而債務違約風險在不斷累積的判斷，眼下理應把著力點放到防風險上。換言之，防風險應作為穩增長的前提。

　　杠桿率對貨幣政策傳導效率和金融穩定具有重要影響，但要注意的是，債務融資及投資是經濟增長和工業化的必要條件，因此在深入推進供給側結構性改革背景下，需要硬化微觀主體債務約束，促進經濟轉型升級，從根本上化解高杠桿債務風險。為此，國務院《地方政府性債務風險應急處置預案》將地方政府性債務風險事件劃分為4個等級，實行分級響應和應急處置，必要時依法實施地方政府財政重整計劃。同時，地方政府依法承擔地方政府債券的全部償還責任，中央實行不救助原則。即不再對地方債務兜底。

　　近期地方融資平臺又活躍起來，再度成為地方政府融資工具，地方政府繼續為企業擔保，形成地方政府的隱性債務或有債務。為此，財政部重申，融資平臺2015年后舉債不屬政府債務，聲言要堅決制止地方政府違法違規融資行為，建立財政部駐各地專員辦對地方政府債務的日常監督機制，依法加大查處和曝光力度，對違法違規的地方政府、金融機構，會同有關監管部門依法追究有關責任人的責任。

　　2015年以來，通過規范地方發債，確認部分融資平臺債務為政府性債務，用低成本融資對存量高成本債務持續置換，把杠桿從地方平臺公司轉移到地方政府，調整負債結構，拉長債務期限，緩解了平臺的債務壓力。還有，2014年《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》發布后，融資平臺承擔的政府投資功能有所弱化，加上融資平臺融資渠道拓寬(PPP、發行公司債、海外發債)、成本下降，融資平臺經歷的那段資金緊張時期已過去，債務風險確實下降不少。而實體經濟信用風險不斷擴大，各類企業違約事件頻發，導致過剩資金更多流入城投債。

　　去杠桿，并不是一味地壓縮債務，特別在高利率背景下，“緊需求、壓負債”的過程是比較痛苦的，且效果也不盡如人意，更有可能通過資產價格過度向下波動沖擊居民部門資產負債表，因此，需要重新審視“去杠桿”路徑和工具的選擇，“去杠桿”應創新政策框架，采取消化和置換杠桿的方式，而不是轉移和消滅杠桿。對此，相關職能部門提出“結構性杠桿”，也就是供給側改革方案中的“加杠桿”和“去杠桿”兩個方向，但由于政府與市場的邊界模糊，以致地方政府深度參與競爭性市場領域，帶來產能過剩，相關政策失靈。所以，解決地方融資難題應集中精力于社會資本，鼓勵以民營企業為核心發展財團經濟，筆者認為，這應該成為今后各級政府政策的關注重點。

　　只是，地方政府加杠桿畢竟有極限，從長遠計還應進一步規范地方債務管理和融資平臺，加強審計和債務確認，將平臺公司的政府性債務或擔保透明化，加快平臺公司市場化轉型，實現此前提出的“構建現代企業制度、擁有獨立主營業務、形成核心競爭力”的目標，真正與政府信用剝離。

　　實施地方政府債務風險防控，首先需提高地方政府動態監測、實時預警的能力，提前妥善做好政府債務風險事件應急政策儲備，推進風險防控工作科學化、精細化，確保債權人和債務人合法權益，牢牢守住不發生區域性系統性風險的底線。化解債務風險不僅需要出臺有關政策解決杠桿過高的問題，還需加快市場化改革力度，以制度推動政府與市場建立合理的邊界，讓市場成為資源配置的核心動力。若能將以上措施結合起來綜合施策，地方政府有望平穩化解債務風險，減輕對平臺公司的依賴，并為地方企業尤其民營企業找到更多生存和發展的空間。地方政府也可借此減輕諸多壓力。

　　明年全球經濟及金融市場面臨很多不確定性，我們需要密切關注其變化趨勢，各方都需提前制定風險應對預案。

　　(原標題：當前須將嚴防風險作為經濟穩增長前提)