5年來中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議最核心要點(diǎn)都在這
作為規(guī)格最高的年度經(jīng)濟(jì)會(huì)議,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議歷來被視作明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。那么,本次的會(huì)議中闡述了哪些關(guān)鍵點(diǎn)?又傳遞了什么政策信號(hào)?
來源:香港萬得通訊社綜合報(bào)道
作者:李敏政
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出,穩(wěn)定將是中國2017年經(jīng)濟(jì)工作的基調(diào)。中國經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行維持在合理區(qū)間。并表示中國2017年貨幣政策將保持穩(wěn)健中性,將堅(jiān)持積極的財(cái)政政策。同時(shí)要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。此外會(huì)議著重討論房地產(chǎn)市場(chǎng)問題,明確堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位。
繼續(xù)貫徹“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)
本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月14-16日在北京舉行。習(xí)近平在會(huì)上發(fā)表重要講話,分析當(dāng)前國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì),總結(jié)2016年經(jīng)濟(jì)工作,闡明經(jīng)濟(jì)工作指導(dǎo)思想,部署2017年經(jīng)濟(jì)工作。
會(huì)議指出,2017年是實(shí)施“十三五”規(guī)劃的重要一年,是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。因此:
宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面,要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。
財(cái)政政策方面,要更加積極有效,預(yù)算安排要適應(yīng)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、保障民生兜底的需要。
貨幣政策方面,要保持穩(wěn)健中性,適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化,調(diào)節(jié)好貨幣閘門,努力暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道和機(jī)制,維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定。
匯率政策方面,要在增強(qiáng)匯率彈性的同時(shí),保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
金融風(fēng)險(xiǎn)防治方面,要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),著力防控資產(chǎn)泡沫,提高和改進(jìn)監(jiān)管能力,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。要求規(guī)范政府舉債行為。要深入研究并積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革,完善國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu),有序推動(dòng)民營企業(yè)發(fā)展。要深化多層次資本市場(chǎng)體系改革。要保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,要抓好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控。
房地產(chǎn)政策方面,要落實(shí)地方政府主體責(zé)任,房?jī)r(jià)上漲壓力大的城市要合理增加土地供應(yīng),提高住宅用地比例,盤活城市閑置和低效用地。特大城市要加快疏解部分城市功能,帶動(dòng)周邊中小城市發(fā)展。同時(shí)要重點(diǎn)解決三四線城市房地產(chǎn)庫存過多問題,提高三四線城市對(duì)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的吸引力。
此外,要堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位,綜合運(yùn)用金融、土地、財(cái)稅、投資、立法等手段,加快研究建立符合國情、適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)性制度和長(zhǎng)效機(jī)制,既抑制房地產(chǎn)泡沫,又防止大起大落。要在宏觀上管住貨幣,微觀信貸政策要支持合理自住購房,嚴(yán)格限制信貸流向投資投機(jī)性購房。要加快住房租賃市場(chǎng)立法,加快機(jī)構(gòu)化、規(guī)模化租賃企業(yè)發(fā)展。加強(qiáng)住房市場(chǎng)監(jiān)管和整頓,規(guī)范開發(fā)、銷售、中介等行為。促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
國企改革方面,混合所有制改革是國企改革的重要突破口,按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的要求,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。要加快國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)。
產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面,要加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度建設(shè),抓緊編纂民法典,加強(qiáng)對(duì)各種所有制組織和自然人財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。堅(jiān)持有錯(cuò)必糾,甄別糾正一批侵害企業(yè)產(chǎn)權(quán)的錯(cuò)案冤案。
民生方面,要推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革,加快出臺(tái)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方案。
投資政策方面,2017年將加大力度吸引外資,外資企業(yè)可以在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)中扮演重要的角色;中國將努力建立一個(gè)法制基礎(chǔ)之上的商業(yè)環(huán)境。
供給側(cè)改革方面,將深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。計(jì)劃明年在去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板這五個(gè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵領(lǐng)域取得“重大進(jìn)展”。
產(chǎn)業(yè)政策方面,繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能,防止已經(jīng)化解的過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。要求降低企業(yè)稅負(fù)。支持企業(yè)市場(chǎng)化、法制化債轉(zhuǎn)股。支持企業(yè)加大股權(quán)融資力度,加強(qiáng)企業(yè)自身債務(wù)杠桿約束,降低企業(yè)杠桿率。要在控制總杠桿率的前提下把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。
農(nóng)業(yè)政策方面,深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要積極穩(wěn)妥改革糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度。細(xì)化和落實(shí)承包土地“三權(quán)分置”辦法,培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體和服務(wù)主體。深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革,明晰農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)歸屬,賦予農(nóng)民更加充分的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)。
該圖片來源新華網(wǎng)
2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不低于6%
在“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)下,機(jī)構(gòu)對(duì)于2017年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)保持積極態(tài)度。
中金梁紅研報(bào)分析,今年前三季度GDP同比增長(zhǎng)6.7%,全年GDP增速也將接近6.7%的水平。9月底以來,房地產(chǎn)調(diào)控政策的實(shí)施將抑制明年的房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng),但隨著實(shí)際利率的大幅降低,民間投資開始企穩(wěn),經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)動(dòng)能有所改善。因此2017年GDP增速維持在6.5%以上的概率比較大,預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)保持不變,仍然維持6.5-7%的區(qū)間。
國金證券研報(bào)分析,過去幾年中高速增長(zhǎng)創(chuàng)造的良好基礎(chǔ),疊加去杠桿新舉措開始實(shí)施、注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn),中國GDP增速的容忍度將有所提高。即使增速放緩一些,也能實(shí)現(xiàn)2010年目標(biāo),同時(shí)也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)定在6.5%左右。
研報(bào)同時(shí)指出,穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增速、力保增速不快速下滑,既是完成每年新增就業(yè)的需要,也是完成2020年GDP和人均收入翻番目標(biāo)的前提條件。
齊魯資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也認(rèn)為,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可能對(duì)2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的容忍度提高,如2016年提出的增長(zhǎng)目標(biāo)為6.5%-7%,2017年或提出不低于6%的目標(biāo),但不能認(rèn)為2017年會(huì)放棄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)而力推改革。
財(cái)政貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)健積極
過去幾年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策一直得到堅(jiān)持,同時(shí)還提出貨幣政策將保持穩(wěn)健中性。
中泰證券分析,本次會(huì)議繼續(xù)提出“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”,貨幣政策方面,明年整體基調(diào)在于由傳統(tǒng)的“穩(wěn)增長(zhǎng)-防通脹”目標(biāo)轉(zhuǎn)向“去杠桿—維護(hù)流動(dòng)性穩(wěn)定”的平衡,首次提出“宏觀上管住貨幣”,預(yù)計(jì)明年整體貨幣政策仍將維持中性偏緊的格局;而財(cái)政政策方面,會(huì)議明確提出“財(cái)政政策要更加積極有效”,預(yù)計(jì)在地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)一步加碼以及換屆之年“穩(wěn)字優(yōu)先”基調(diào)經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定的要求,預(yù)計(jì)財(cái)政及PPP等準(zhǔn)財(cái)政發(fā)力將會(huì)繼續(xù)加大。大基建藍(lán)籌板塊或?qū)ⅰ皬?qiáng)者恒強(qiáng)”。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東亦表示,2017年主要政策措施需從刺激中長(zhǎng)期投資轉(zhuǎn)向降費(fèi)減稅。貨幣政策轉(zhuǎn)向總量寬松的可能性較低,仍將保持整體穩(wěn)健中性、松緊適度的特征。這方面需考慮到維穩(wěn)匯率、美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程的掣肘,以及抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)等因素。
他表示,明年積極財(cái)政政策可關(guān)注刺激居民消費(fèi)方面,貨幣政策將為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
房地產(chǎn)調(diào)控逐步建立長(zhǎng)效機(jī)制
本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議還著重討論的房地產(chǎn)市場(chǎng)問題,并指出:
1、要堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位。
2、要加快住房租賃市場(chǎng)立法,加快機(jī)構(gòu)化、規(guī)模化租賃企業(yè)發(fā)展。加強(qiáng)住房市場(chǎng)監(jiān)管和整頓,規(guī)范開發(fā)、銷售、中介等行為。
3、特大城市要加快疏解部分城市功能,帶動(dòng)周邊中小城市發(fā)展。
此前中央政治局會(huì)議已提出要加快研究建立符合國情、適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。這也就意味著,2017年房地產(chǎn)市場(chǎng)還將繼續(xù)調(diào)整。不僅如此,鑒于會(huì)議已經(jīng)明確“房子不是用來炒的”的定位,明年如果繼續(xù)炒房,將被視為是頂風(fēng)作案,或?qū)⑹艿街攸c(diǎn)打擊。
中信證券明明研報(bào)分析,房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的提法再次顯示出中央對(duì)資產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注,這是繼央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告、10月底政治局會(huì)議后再次明確提出,足見房地產(chǎn)市場(chǎng)問題在目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要位置,下一步或?qū)⑼晟埔幌盗邪ㄍ恋毓?yīng)制度、房地產(chǎn)稅收制度等在內(nèi)的制度建設(shè)。
中國證券網(wǎng)援引易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)觀點(diǎn)表示,住房市場(chǎng)的穩(wěn)定很大程度上將取決于對(duì)炒房需求的遏制效果,會(huì)議明確肯定了住房的居住屬性,將使得后續(xù)住房投資投機(jī)屬性進(jìn)一步弱化。
中泰證券認(rèn)為,調(diào)控政策乃至貨幣政策對(duì)下游銷售端的負(fù)面影響不可避免。由于人口紅利消退、城鎮(zhèn)化進(jìn)程減速,以及市場(chǎng)對(duì)政策刺激效果的反應(yīng)鈍化等原因,“銷售—開發(fā)資金—新開工—投資”這一鏈條上的傳導(dǎo)效應(yīng)越來越弱,且一輪周期到來時(shí),銷售回暖時(shí)拉動(dòng)投資所需的時(shí)滯拉長(zhǎng),但回落時(shí)投資也將很快見頂,投資表現(xiàn)出“難上易下”的特征。
資本市場(chǎng)管制將趨嚴(yán)
本次會(huì)議,在提出深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時(shí),還要求把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。機(jī)構(gòu)分析,這意味著2017年市場(chǎng)監(jiān)管將更加嚴(yán)格。
中國證券網(wǎng)援引中國企業(yè)研究院李錦觀點(diǎn)認(rèn)為,壟斷領(lǐng)域的混改一直是難啃的硬骨頭,但該領(lǐng)域混改對(duì)整個(gè)混改乃至國企改革有著牽引作用,攻堅(jiān)就在這兩年。目前,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域已選擇了七家企業(yè)或項(xiàng)目開展第一批混合所有制改革試點(diǎn),企業(yè)的改革方案已經(jīng)都拿出來了,2017年將是落地之年。預(yù)計(jì)壟斷領(lǐng)域有望最先在銷售端和新增板塊引入社會(huì)資本參股或合營。
中泰證券認(rèn)為,去杠桿是明年供給側(cè)改革重中之重,各類資產(chǎn)波動(dòng)率預(yù)計(jì)將會(huì)降低。與去年會(huì)議相比,今年明確提出“把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),著力防控資產(chǎn)泡沫”。這與19大換屆之年及年終政治局會(huì)議“穩(wěn)字當(dāng)頭”基調(diào)是一脈相承。預(yù)計(jì)防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿主基調(diào)之下,明年資本市場(chǎng)監(jiān)管將更趨嚴(yán)厲。
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