不懼“內(nèi)外共振” 中國再顯防范金融風(fēng)險決心
中新社北京12月16日電 (記者 王恩博)被視為未來一年中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策“風(fēng)向標(biāo)”的中央經(jīng)濟(jì)工作會議16日在北京閉幕。會議上,中國官方再次彰顯防范金融風(fēng)險的決心。
去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議,將“防范化解金融風(fēng)險”列為中國五大年度經(jīng)濟(jì)任務(wù)之一。一年來,盡管內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化,但中國高層對風(fēng)險關(guān)注有增無減。此次會議明確,要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置。
“美聯(lián)儲加息后造成美元指數(shù)走強(qiáng),債市下跌,國際資本也出現(xiàn)一定流動。”中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)χ行律缬浾叻治龇Q,當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)金融形勢變化較大,隨著中國經(jīng)濟(jì)開放程度日漸提升,其金融領(lǐng)域也更易受到美聯(lián)儲貨幣政策溢出效應(yīng)的影響,因此加強(qiáng)風(fēng)險防控依然必要。
外部風(fēng)險侵?jǐn)_中國經(jīng)濟(jì),內(nèi)部因素亦不容忽視。中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認(rèn)為,中國經(jīng)過十多年發(fā)展,實體經(jīng)濟(jì)的一些行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,進(jìn)而造成銀行不良率持續(xù)提升,銀行表外業(yè)務(wù)日漸龐大,金融風(fēng)險持續(xù)暴露。
內(nèi)外共振之下,防風(fēng)險成為中國經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。本次中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào),下決心處置一批風(fēng)險點(diǎn),著力防控資產(chǎn)泡沫,提高和改進(jìn)監(jiān)管能力,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
“這一表述說明中央對目前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險隱患有非常深刻的認(rèn)識?!痹谡闵蹄y行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍看來,社會各界公認(rèn)的諸多潛在風(fēng)險領(lǐng)域已得到官方高度關(guān)注,中央下決心進(jìn)入金融風(fēng)險防控的攻堅期和深水區(qū),顯示出針對深層矛盾和問題進(jìn)行根本整治的魄力。
具體而言,多位分析人士指出,房地產(chǎn)市場已成為中國金融風(fēng)險的源頭之一。天風(fēng)證券首席策略分析師徐彪指出,中國房地產(chǎn)金融屬性較強(qiáng),今年中國新增居民中長期貸款在新增貸款中的占比一度突破100%,而這其中很大一部分是個人住房貸款。
溫彬分析說,房地產(chǎn)不僅對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,對金融體系風(fēng)險也至關(guān)重要。官方對此進(jìn)行調(diào)控,有助于房地產(chǎn)市場“軟著陸”,同時也會使金融風(fēng)險得到有效防控。
此外,高杠桿帶來的影響亦未褪去。例如,當(dāng)前中國一些金融機(jī)構(gòu)為了在債券市場獲得更高收益,采取期限錯配、加杠桿等投資方式,加劇了金融體系流動性風(fēng)險。對此尹中立表示,美元進(jìn)入加息周期將對中國國內(nèi)利率中樞走勢產(chǎn)生影響,債市或?qū)⒁虼讼萑氲兔?,高杠桿風(fēng)險不言而喻。
金融穩(wěn)定是短期長期結(jié)合的動態(tài)過程。短期看,房地產(chǎn)、流動性風(fēng)險、債務(wù)問題等對中國金融領(lǐng)域施壓;中長期而言,中國經(jīng)濟(jì)金融體系還將面臨經(jīng)濟(jì)增長和改革開放的持續(xù)性、政策制定選擇等問題。在此情況下,官方應(yīng)如何出招,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線?
“風(fēng)險資產(chǎn)增加到一定程度后將形成聚集,因此明年金融領(lǐng)域風(fēng)險會得到更加明顯展現(xiàn)。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍對中新社記者表示,在此情況下,官方應(yīng)控制好風(fēng)險源頭,認(rèn)清各類風(fēng)險資產(chǎn)上漲及杠桿斷裂的原因。此外,還要限制風(fēng)險資產(chǎn)膨脹,控制好貨幣并繼續(xù)降低杠桿。
尹中立則提醒,風(fēng)險是一環(huán)扣一環(huán)的,很多風(fēng)險暴露之時就應(yīng)及時處置,否則會演變成大問題。他強(qiáng)調(diào),官方應(yīng)在堅持防風(fēng)險大方向的情況下謹(jǐn)慎而為,“這是一個艱巨的任務(wù),但也是一條正確的道路”。
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