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　　11月29日國泰君安研究所宏觀分析團隊接受中國證券報記者采訪，他們認為，2017年中國將進入此輪金融周期下半場的元年，信貸增速將放緩，去杠桿措施有望加快推出，預(yù)計2018年中國經(jīng)濟將實現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。全球經(jīng)濟來看，未來幾年或許都將是強美元時代。

　　花長春目前擔任國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟學(xué)家和宏觀團隊負責人，他表示，隨著“債轉(zhuǎn)股”、國企混改、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)等政策將可能加快推進，改革將成為明年宏觀經(jīng)濟的最大亮點。但是拉動2016年經(jīng)濟增長的房地產(chǎn)投資、汽車消費將會因信貸收緊而在2017年轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟增長下行拐點或在上半年出現(xiàn)，預(yù)計全年GDP增長6.3%。貨幣政策將更加偏向中性、審慎。

　　國泰君安認為，明年財政政策將更加積極托底，PPP項目入庫規(guī)模、落地率將會繼續(xù)提高，基建投資維持20%左右的高速增長。人民幣匯率仍有貶值壓力。中國超級金融周期的下半場或?qū)㈤_啟：當前金融風險提高，金融脫實向虛局面惡化留給政府寬松余地變小；若是信貸增速維持目前的水平，通脹風險加大；當前的貨幣供給機制也不可持續(xù)。他預(yù)計未來一段時間央行將維持中性趨緊態(tài)度，信貸增速下降是大概率事件。

　　國泰君安指出，接下來幾年全球可能進入一個強美元時代，當然美元目前似乎有過度反應(yīng)的風險。今年美國大選所帶來的后續(xù)影響，以及歐洲意大利年底公投、明年歐元區(qū)核心國家的大選等事件將可能成為市場聚焦。G20會議后，全球反思貨幣政策的作用，預(yù)計美國今年年底加息一次和明年加息兩次，歐、日央行延續(xù)寬松貨幣政策，但增量有限，全球流動性二階導(dǎo)的拐點或已現(xiàn)。