中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平19日在量·財富和《清華金融評論》聯合主辦的全球量化金融峰會上表示,積極穩妥地發展對沖基金市場,有幾方面問題需要關注。
第一,正確認識量化對沖與基礎產品的關系,加強對沖工具的運用,切實使金融衍生品市場發展與金融現貨市場發展在規模、方向和工具等方面協調推進,有序發展。“不能‘一談到量化就忘了基礎’。量化對沖產品如果脫離本土對沖,和基礎產品就會脫離,對資本市場發展不利。”聶慶平強調。
第二,分步有序地推動量化對沖金融產品發展:一是基礎產品市場發展必須成熟;二是先基礎產品對沖,后市場對沖,“為了防止個人操縱,我們都是先推指數期貨,而在歐美成熟的對沖基金發展史上,是先有證券借貸,再有股票期貨”;三是審慎發展高杠桿的衍生產品對沖。
第三,公募基金和證券公司應穩步發展對沖基金業務。
第四,加強立法監管,形成全市場量化對沖基金標準。按照實質重于形式的原則,各類“受人之托、代客理財”的資管產品,無論使用何種名稱,都應適用于同種法律關系。
第五,建立對沖基金與產品的集中統計監測系統,加強對沖基金的信息披露監管。在2015年的股市異常波動中,各種各樣的理財產品分布到股票市場上,不知道具體在誰手上,也不清楚到底有多大的量。“加強統計系統的建設,加強信息披露的監管,這個對對沖基金的良性發展和健康發展,甚至防范系統性金融風險,都具有非常重要的意義。”
(原標題:聶慶平:積極穩妥發展我國對沖基金市場)