第三、我們認為更重要的意義在于，本次下調正回購利率進一步反映了央行貨幣政策調控框架由數量型調控逐步傾向價格型調控的轉變。雖然央行并未完成從數量調控到價格調控框架的轉型，正回購利率目前并非貨幣市場有效的基準利率，但從趨勢和方向上看，我們將在未來越來越多地發現央行賦予價格目標更大權重，更多地動用價格型工具，這是因為：首先，外匯占款趨勢性下降，央行貨幣政策自主性逐漸加強;其次，正如央行在今年一季度的《中國貨幣政策執行報告》中所指出的，“隨著金融創新和金融深化，數量型指標的指示意義會受到影響，在貨幣需求函數穩定性下降的情況下，繼續以數量作為目標，就可能促使價格波動，進而影響產出穩定”，因此，可以預見央行將更多動用價格型工具來達到政策目標，而匯率、基準政策利率、PSL調控的中期利率、公開市場操作利率都屬于可能動用的價格型工具。