背靠平安集團(tuán)，運(yùn)營(yíng)僅兩年的陸金所已經(jīng)成為P2P界的“新貴”。不過(guò)，其給予投資者的回報(bào)屢遭質(zhì)疑。陸金所一位新客戶(hù)近日向《金證券》記者反映，其產(chǎn)品實(shí)際收益率并不像宣傳的那么奪人眼球：說(shuō)是超過(guò)8.4%，實(shí)際只有4.6%左右，跟目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率相差無(wú)幾。
8.61%年化利率“餡餅”
陸金所是平安集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)，目前推出的穩(wěn)盈-安e貸投資項(xiàng)目是市場(chǎng)上比較知名的一款P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品，1萬(wàn)元起投，年化利率是8.4%-8.61%，采取逐月還本付息的模式。
由于投資門(mén)檻低，穩(wěn)盈-安e貸投資項(xiàng)目被投資人視為不錯(cuò)的現(xiàn)金管理工具。然而，有細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)了其中的問(wèn)題。
上述新客戶(hù)告訴《金證券》記者，“我看到一款36期的收益產(chǎn)品，實(shí)際年化收益率只有4.6%。”他解釋說(shuō)，該產(chǎn)品應(yīng)收本息68296.02元，本金投入6萬(wàn)元，應(yīng)收利息8296.02元。這樣測(cè)算下來(lái)，年化收益率是4.6%。
《金證券》記者登陸陸金所網(wǎng)站后發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)盈-安e貸投資一款項(xiàng)目編號(hào)為14070900647的產(chǎn)品資料顯示，項(xiàng)目本金21000元，預(yù)期年化利率8.61%，期限36個(gè)月。不過(guò)，根據(jù)陸金所的投資收益計(jì)算器計(jì)算結(jié)果，36期應(yīng)收本息23903.62元，利息為2903.62元，年化收益率只有4.6%。
不僅如此。一款項(xiàng)目編號(hào)為14070901025的產(chǎn)品資料顯示，項(xiàng)目本金5萬(wàn)元，預(yù)期年化利率8.61%，共36期。但投資計(jì)算器測(cè)算的結(jié)果是，應(yīng)收本息56913.31元，利息6913.31元，年化收益率同樣是4.6%。
這是怎么回事呢?銀率網(wǎng)分析師研究后告訴《金證券》記者，一定要仔細(xì)研究、弄明白相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)條款。年化利率和年化收益率根本就是兩個(gè)不同的概念，沒(méi)有金融學(xué)知識(shí)的投資者容易被誤導(dǎo)。由于利息收取計(jì)算方式不同，造成現(xiàn)在年化收益率偏低。
《金證券》記者了解到，陸金所穩(wěn)盈-安e貸是采用“等額本息”的還款方式，投資人每期都會(huì)收回部分投資的本金和利息。這意味著，用以計(jì)算收益率的“本金”并不是固定的初始本金!實(shí)際上，投資者的借出本金隨著借款人每期的還款逐漸減少，導(dǎo)致每一期得到的利息是等額遞減的。投資者最終實(shí)際得到的利息，折算成收益率只有4.6%。
不停“倒騰”難獲高收益
投資者如果想達(dá)到8.4%的年化收益率，只需把每期回賬的本金再投資。不過(guò)這僅僅具有理論上的可能性，根據(jù)陸金所老客戶(hù)反映，真要如愿就得“不斷地倒騰”。
《金證券》記者注意到，根據(jù)穩(wěn)盈-安e貸投資項(xiàng)目的交易規(guī)則，陸金所的債權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。具體有三個(gè)條件：一是債權(quán)出讓人持有該借款債權(quán)至少已滿(mǎn)60天;二是該借款債權(quán)剩余還款期數(shù)至少還有3期;三是在轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日，該借款債權(quán)不能處于逾期狀態(tài)。
投資者理論上可以這么操作：以10萬(wàn)元36個(gè)月期限產(chǎn)品為例，按照8.61%的年化利率，每個(gè)月連本帶息可以拿回3161.85元，到第六個(gè)月，合計(jì)拿回18971.1元;然后，可以選擇將剩余的85068.30元本金通過(guò)轉(zhuǎn)讓服務(wù)轉(zhuǎn)讓掉，在支付0.2%的手續(xù)費(fèi)后可以拿回84,898.1634元，兩者合計(jì)是103,869.26元，實(shí)際年化收益率是7.89%。
不過(guò)，有陸金所的老客戶(hù)向《金證券》記者反映，轉(zhuǎn)讓過(guò)程并非人為可以控制，而且會(huì)損失利息。他指出，由于出讓人的轉(zhuǎn)讓價(jià)格等于該筆債權(quán)剩余待收款中的本金金額，所以一旦轉(zhuǎn)讓達(dá)成，債權(quán)出讓人將損失從上一個(gè)收款日到“轉(zhuǎn)讓達(dá)成日”間的利息，這個(gè)時(shí)間是無(wú)法判斷的。從陸金所平臺(tái)目前來(lái)看，可轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目數(shù)目很多，最終完成轉(zhuǎn)讓的時(shí)間也不可預(yù)測(cè)。
此外，理論上投資者可以將每月從穩(wěn)盈-安e貸中返回的資金，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)陸金所的“寶”類(lèi)產(chǎn)品。但該老客戶(hù)指出，除非無(wú)縫隙輪動(dòng)操作，否則很難達(dá)到8.6%，這個(gè)收益率是理想值。就算回款做貨幣基金，如果按照貨幣基金平均收益4%算，三年整體收益率也就6.82%左右。
