“請(qǐng)問在座的諸位，平心而論，有誰還會(huì)相信，未來半年內(nèi)房?jī)r(jià)還會(huì)大漲?”平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉發(fā)問。

　　一片沉默。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)下滑到了4年里最低的水平。但這一次，開發(fā)商迎來的救市政策，效果也大打折扣。“調(diào)整將比過去任何一次都艱難。”鐘偉預(yù)測(cè)。

　　“微刺激”下的地產(chǎn)格局

　　7月16日，博鰲·21世紀(jì)房地產(chǎn)論壇主論壇舉辦的當(dāng)天，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資42019億元，同比名義增長(zhǎng)14.1%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)13.1%)，增速比1至5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，至四年半來的最低水平。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群在參加中國(guó)政府網(wǎng)訪談中介紹，房地產(chǎn)投資增速去年19.8%，今年上半年僅14.1%，這是今年上半年投資增長(zhǎng)下行的主因。但在二季度之后，通過基礎(chǔ)設(shè)施投資和外貿(mào)出口走穩(wěn)，拉動(dòng)了整個(gè)制造業(yè)投資，總體上把房地產(chǎn)下行因素給托住了，上半年固定資產(chǎn)投資形成對(duì)GDP貢獻(xiàn)率仍達(dá)到48.5%。

　　據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)，上半年住宅需求明顯回落，超九成城市成交同比下降，多地庫(kù)存接近2010年以來最高。

　　盡管經(jīng)濟(jì)增速有所下滑，但中央政府明確表態(tài)不會(huì)采取大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的政策，堅(jiān)持不擴(kuò)大財(cái)政赤字，既不放松也不收緊銀根。

　　一季度以來，圍繞著“穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生”出臺(tái)的定向微刺激政策不斷。這些措施涵蓋稅收、棚戶區(qū)改造和中西部鐵路建設(shè)，穩(wěn)定外貿(mào)，以及在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的項(xiàng)目等。

　　但房地產(chǎn)信貸一直偏緊，最讓地產(chǎn)商難受的是，個(gè)貸政策收緊。當(dāng)鐘偉問參加博鰲房地產(chǎn)論壇六方會(huì)談的嘉賓最希望哪項(xiàng)政策支持時(shí)，華遠(yuǎn)地產(chǎn)董事長(zhǎng)任志強(qiáng)和首創(chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)劉曉光、路勁集團(tuán)董事局主席單偉豹都表示，希望放松個(gè)人住房信貸，恢復(fù)利率優(yōu)惠。

　　盡管今年5月12日央行召集商業(yè)銀行開座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)要合理確定首套房貸款利率水平。6月6日上午，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上又表示要大力支持首套住房需求，但從商業(yè)銀行執(zhí)行層面來看，個(gè)人住房按揭貸款發(fā)放情況并沒有根本性的改觀。

　　任志強(qiáng)認(rèn)為，商業(yè)銀行現(xiàn)行個(gè)貸政策，擠出了大量需求。一些著急的地方政府，已經(jīng)紛紛出手。今年3月以來，先后有無錫、南寧、蕭山、銅陵、蕪湖等多個(gè)城市出臺(tái)與樓市有關(guān)的政策，包括放松購(gòu)房資格限制、支持公積金貸款、增加財(cái)政補(bǔ)貼等。呼和浩特、濟(jì)南更是直接取消了限購(gòu)，南昌和福州、廈門部分取消了限購(gòu)。

　　但在鐘偉看來，即使限購(gòu)政策取消，市場(chǎng)也不會(huì)立即好轉(zhuǎn)，因?yàn)樾判陌l(fā)生了根本性的變化。銷售速度放緩后，庫(kù)存激增。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自今年2月末全國(guó)商品房待售面積突破5億平方米以來，這一數(shù)據(jù)逐月遞增，截至6月末已超過5.4億平方米，較2013年底增加5133萬平方米，增幅達(dá)到10.41%。

　　首創(chuàng)集團(tuán)過去在一些城市參與城市綜合運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，劉曉光告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，一些城市新區(qū)供應(yīng)量巨大，這是從供給端上造成庫(kù)存激增的原因。