久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

券商靜候IPO新政實施 大投行多元布局墊厚業(yè)績
來源: 發(fā)布時間:2015-11-24 07:00:00

港股大賽 新浪港股大賽火熱招募:30萬獎金等你來      Level2新浪財經(jīng)Level2:A股極速看盤

Level2新浪財經(jīng)客戶端:最賺錢的投資者都在用 優(yōu)品金融監(jiān)控漲停股:準確率達86%測一測

券商靜候IPO新政實施

IPO前哨

對于券商投行來說,IPO重啟足以令人興奮。在IPO停滯期間,投行收入大為縮減。為此,不得不轉(zhuǎn)移業(yè)務重點,包括并購重組、發(fā)行債券等。尤為明顯的是,今年自此次IPO暫停以來,前十大券商債券承銷家數(shù)達到了732家,接近去年同期的2倍。

本報記者 張欣培 上海報道

伴隨IPO的重啟,首批10只新股將于下周集中申購。對此,華泰證券策略研究員薛鶴翔預計首批新股申購凍結(jié)資金或達9600億元,10家公司的募資總額39.42億元。

“IPO重啟,下一步重點我們還會放在這上面。”華南一家中小券商投行人士表示。

與以往不同的是,此次IPO的重啟伴隨著多項政策變革。記者了解到,中國證監(jiān)會日前已下發(fā)了關于新股發(fā)行的多項意見稿,對包括募集資金、信息披露、申購資金等多方面進行了重新規(guī)定。

“本次IPO規(guī)則修改更加市場化,是新股發(fā)行制度的一大進步。”國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示。

IPO重啟增厚券商業(yè)績

下周,年內(nèi)的28家IPO將有10家啟動發(fā)行,剩余18家在年內(nèi)分兩批重啟發(fā)行。華泰證券薛鶴翔預計,第一批凍結(jié)資金或在9600億元,第二批和第三批共約2.27萬億。率先啟動的10家公司募資總額為39.42億元。

而伴隨IPO的重啟,券商的投行業(yè)務增加收入。目前已過會但尚未發(fā)行IPO項目共70個,包括已進入新股發(fā)行流程的28個。涉及到上市券商的主承銷項目共有41個,預計實現(xiàn)保薦承銷收入11億元。其中,收入最多的為國信證券,保薦承銷收入為2.04億元,廣發(fā)證券、中信證券分別以1.76億元、1.72億元的承銷費用位列其后。

中泰證券券商分析師謝剛認為,IPO重啟恢復一級市場融資功能,帶動券商投行整體收入提升。再融資規(guī)模、債券融資規(guī)模有望擴大,并購重組、財務顧問等其他投行收入提升。“未來增量IPO項目發(fā)行速度提高,投行項目數(shù)量增加。”謝剛表示。

事實上,IPO收入一直是券商投行的重要收入來源。再加上再融資的一度停滯,券商投行收入大為縮減。為此,券商不得不轉(zhuǎn)移業(yè)務重點。其中,債券承銷在IPO停滯期間挑起了券商投行收入的大梁。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年三季度以來,前十大券商債券承銷家數(shù)達到了732家,接近去年同期的2倍。去年同期這一數(shù)字僅為385家。中信證券、中信建投的債券承銷數(shù)量均超過100,分別為140家、133家。國泰君安也以96家的債券承銷數(shù)量緊隨其后。

而去年同期,債券發(fā)行最多的為中信證券,承銷家數(shù)107家,也是僅有的一家債券承銷數(shù)量過百的券商。緊隨其后的為國泰君安債券承銷數(shù)量56家,然后是國開證券45家,中信建投39家。前十家券商債券承銷家數(shù)一共僅385家。

此外,新三板業(yè)務也逐漸成為各家券商重視之一,盡管仍算不上賺錢。“前段時間我們一直在做新三板業(yè)務,IPO也做不了,而要上新三板的企業(yè)特別多,盡管不是很賺錢,但是周期短,項目多,薄利多銷。”華南一家中小券商投行人士告訴記者。

面臨IPO的再度重啟,上述投行人士坦言,下一步重點轉(zhuǎn)移到IPO業(yè)務上。不過,眾多新規(guī)的修改,是否會對投行人員產(chǎn)生影響?“企業(yè)會好做了,但是超額利潤也少了,對于我們來說應該是不好不壞吧。”上述投行人士向記者表示。

多項新股規(guī)則修改

值得注意的是,與此前不同的是,此次IPO的重啟伴隨著多項法律法規(guī)的重新修訂。在業(yè)內(nèi)人士看來,這意味著注冊制改革的進一步推進。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到,日前中國證監(jiān)會已下發(fā)了多個征求意見稿,要求進行反饋。

在《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中,此次意見稿刪除獨立性和募集資金使用13節(jié)。此前,證監(jiān)會稱不允許存在較多關聯(lián)交易和同業(yè)競爭的企業(yè)發(fā)行上市,而在意見稿中表示,不再將其作為發(fā)行上市的門檻,擬采用披露方式對同業(yè)競爭和關聯(lián)交易問題進行監(jiān)督。同時,取消了募集資金使用方面的門檻,改為只需信息披露即可。此舉可降低企業(yè)融資成本,提高行政許可效率。《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》亦進行了同樣修訂。

記者了解到,中國證監(jiān)會也下發(fā)了《證券發(fā)行與承銷管理辦法(征求意見稿)》,要求進行意見反饋,反饋截至日期為2015年12月9日。在意見稿中對6處進行了修改,并新增1條。

包括取消全額繳付申購資金,預先繳款改為確定數(shù)量再進行繳款;明確公開發(fā)行數(shù)量2000萬股(含)以下的且無老股轉(zhuǎn)讓可直接定價發(fā)行;繳款不足發(fā)行數(shù)量七成可中止發(fā)行,不得全權(quán)委托證券公司進行新股申購以及建立網(wǎng)上投資者申購約束機制等。

記者采訪中,多位券商人士對此持積極態(tài)度。“如果確實不再限制定價,不預繳全款可打破新股不敗,也能降低市場實際無風險利率。”一家大型券商投行人士認為。國泰君安宏觀分析師任澤平也表示,本次IPO規(guī)則修改更加市場化,是新股發(fā)行制度的一大進步。

華泰證券策略研究員薛鶴翔認為,IPO新規(guī)變化對市場影響主要有兩點。“一是申購制度的變化利于新股發(fā)行期間整個市場的持倉穩(wěn)定。在堅持市值配售制度下,取消申購預繳款,這大概率將增強有打新需求的投資者持倉及增倉的意向,特別是持倉及增倉低估值、流動性高、 股息率高的大藍籌;二是發(fā)行監(jiān)管方式變化與小盤股定價程序變化有利于中小企業(yè)上市發(fā)展,增加新興產(chǎn)業(yè)等的小盤股的供給。”薛鶴翔表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來,IPO重啟的多項新政無疑是進一步推進股票發(fā)行注冊制改革,進一步落實以信息披露為中信的審核理念。“IPO重啟有助于行情可持續(xù)發(fā)展,有助于推進注冊制改革和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。”任澤平認為。

此外,中國證監(jiān)會也制訂了《關于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關事項的指導意見(征求意見稿)》,首發(fā)、再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報的應當承諾并兌現(xiàn)填補回報的具體措施。此次,明確納入可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等可能導致公司股本變動的再融資類型,同時明確《指導意見》不適用于債券融資。

(編輯:李新江,郵箱: 715131145@qq.com)

新聞熱詞