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中國網(wǎng)財經(jīng)5月31日訊(記者葉淺 邢楠)近日，浙江野風藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“野風藥業(yè)”)更新了招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

野風藥業(yè)曾于2021年計劃上市，但到2022年6月公司終止了上市進程。此次IPO，野風藥業(yè)再度沖刺創(chuàng)業(yè)板，并計劃募集資金4.89億元。

二度闖關A股背后，野風藥業(yè)部分產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率不足20%，公司仍針對該產(chǎn)品募資擴產(chǎn)后產(chǎn)能如何消化引發(fā)市場關注。此外，野風藥業(yè)報告期內(nèi)的前五大客戶變動較大，公司還存在客戶與供應商重疊的情況。

(資料圖片)

部分產(chǎn)品產(chǎn)能利用率不足20%

野風藥業(yè)成立于1996年，公司主營業(yè)務為特色原料藥及醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括甲基多巴、卡比多巴、左旋多巴和醋酸卡泊芬凈等特色原料藥及其中間體，下游制劑涉及抗高血壓藥尤其是妊娠高血壓及腎性高血壓藥物、抗帕金森病藥、抗真菌藥等。

財務數(shù)據(jù)方面，2020-2022年，野風藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.62億元、3.40億元和3.36億元，分別實現(xiàn)凈利潤8646.73萬元、6564.16萬元和6511.80萬元。

據(jù)北京商報公開報道，野風藥業(yè)對公司業(yè)績下滑表示，受新產(chǎn)品開發(fā)效率、環(huán)保審批、藥政審批、下游制劑企業(yè)市場推廣等多種因素影響，原料藥生產(chǎn)企業(yè)的銷售增長一般需要一定時間的前期鋪墊。

值得注意的是，野風藥業(yè)部分產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率低，公司此番募資擴產(chǎn)后產(chǎn)能如何消化引發(fā)市場關注。

招股書顯示，野風藥業(yè)披露了報告期內(nèi)主要產(chǎn)品多巴系列原料藥和醋酸卡泊芬凈中間體的產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率情況，其中醋酸卡泊芬凈中間體產(chǎn)能利用率極低，分別為18.84%、10.10%、2.49%。

此次IPO，野風藥業(yè)的募投項目中包含“年產(chǎn)150千克醋酸卡泊芬凈、150千克米卡芬凈鈉等八個產(chǎn)品項目”，該項目擬投入募資額為2.36億元。其中，醋酸卡泊芬凈是野風藥業(yè)新開發(fā)的產(chǎn)品，于2022年下半年通過國內(nèi)的原料藥獨立評審(登記號：Y20210000021)，當前審批狀態(tài)為“A”。

野風藥業(yè)在招股書中表示：“醋酸卡泊芬凈在獲得上市批準后，雖然多家制劑生產(chǎn)商已經(jīng)與公司洽談了合作意向，但目前尚未產(chǎn)生較大銷售，故無法保證未來新增醋酸卡泊芬凈產(chǎn)能可以完全被市場消化?！?/p>

此外，野風藥業(yè)另計劃募集資金2.53億元用于“年產(chǎn)600噸甲基多巴原料藥及300噸甲基多巴中間體項目”。數(shù)據(jù)顯示，野風藥業(yè)報告期內(nèi)多巴系列原料藥的產(chǎn)能利用率分別為83.98%、94.63%、94.69%。

野風藥業(yè)表示：“雖然公司規(guī)劃未來在建成600噸甲基多巴原料藥新產(chǎn)線之后，會視新產(chǎn)線達產(chǎn)情況逐步拆除現(xiàn)有甲基多巴老產(chǎn)線，但依然無法保證本次新建的甲基多巴產(chǎn)能可以完全被市場消化?！?/p>

客戶變動大且與供應商重疊

值得注意的是，野風藥業(yè)的前五大客戶變動較大，公司還存在客戶與供應商重疊的情況。

招股書顯示，野風藥業(yè)2020年的前五大客戶分別為MIDAS PHARMA、SUN PHARMA、浙江省化工進出口有限公司、杭州湯森、利富化工，對上述客戶的銷售金額分別約為4107.79萬元、3131.17萬元、2845.24萬元、2298.45萬元和2291.25萬元，銷售收入占比分別為11.35%、8.65%、7.86%、6.35%和6.33%。

到2021年，野風藥業(yè)的前五大客戶分別為利富化工、豐禾源、杭州樂敦科技有限公司、杭州湯森和永太科技，其中僅利富化工和杭州湯森為2020年的大客戶。相較2020年、2021年，野風藥業(yè)2022年前五大客戶中新增廈門泛恩化學進出口有限公司和杭州明月。

據(jù)北京商報公開報道，投融資專家許小恒表示：“IPO公司業(yè)績穩(wěn)定性與大客戶關系密切相關，如果大客戶較為穩(wěn)定，公司業(yè)績也有保障，如果大客戶變動太大，可能會引發(fā)監(jiān)管層對公司業(yè)績穩(wěn)定性的疑慮?！?/p>

與客戶變動大形成鮮明對比的是，野風藥業(yè)供應商集中度較高，且存在依賴單一供應商的風險。

野風藥業(yè)生產(chǎn)使用的主要原材料為藜蘆酮、二甲氧基多巴、酒石酸等，公司報告期內(nèi)主要供應商包括山東泓瑞、子陽熱能、麗水市金馬生物科技有限公司等。其中，山東泓瑞是野風藥業(yè)最主要的供應商，主要原材料藜蘆酮、二甲氧基多巴基本由該公司供應。

報告期內(nèi)，野風藥業(yè)采購山東泓瑞的藜蘆酮、二甲氧基多巴金額分別為1.06億元、1.04億元和1.04億元，占采購總額的比例分別為57.40%、54.24%和54.13%。

招股書顯示，雙方簽訂長期的獨家戰(zhàn)略供貨協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，山東泓瑞生產(chǎn)的藜蘆酮只能獨家供給野風藥業(yè)，若要銷售給其他第三方必須獲得公司的授權(quán)批準，且供貨價格應依據(jù)市場價格由雙方協(xié)商。

與此同時，山東泓瑞也是野風藥業(yè)的客戶，銷售內(nèi)容為甲基多巴，報告期銷售金額分別為265.49萬元、1144.60萬元和1022.59萬元。