來源:藍鯨財經
藍鯨保險關注到,一度暫停掛牌的同方全球人壽保險有限公司(以下簡稱“同方全球人壽”)50%股權又被其股東同方股份重新置于交易所轉讓,掛牌底價由此前的62.5億元下調為57.66億元,整體降價4.84億元,約為9.2折。
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據悉,近年來經營不佳的同方股份擬戰略退出同方全球人壽,一方面是因同方全球人壽所屬的金融業與主業協同效應不明顯,為收回非主業投資并合理配置資源;另一方面,則是為了回籠資金償還債務。
業內人士指出,盡管各相關方對同方全球人壽的經營情況及資產質量較為認可,但在當前的交易市場上,保險公司股權的吸引力明顯不如此前,尤其是估值較高的股權,并不容易在短期內尋得實力雄厚的接盤方。
中方股東擬離場,同方全球人壽股權打9折出售
近日,同方股份公告稱,公司擬變更掛牌條件再次進行公開轉讓所持有的同方全球人壽50%股權,掛牌底價由前次的62.5億元下調為57.66億元。
在此前的評估中,同方全球人壽經審計的凈資產賬面價值為28.95億元,評估價值122.43億元,評估增值93.47億元,增值率322.83%,同方股份持有的同方全球人壽50%股權對應的評估價值約為61.21億元,最新掛牌底價,低于評估價。
對于本次資產出售,同方股份稱主要是為優化資源配置,加快資金回籠,支持優勢主業的發展。其表示,金融業為公司的非主業業務,而且與主業協同效應不明顯,為收回非主業投資并合理配置資源,結合改革調整總目標和任務,擬戰略退出同方全球人壽。由于最終交易對象、交易金額、交易時間均存在不確定性,該筆交易最終轉讓能否成功尚存在不確定性,交易結果對同方股份產生的財務影響暫無法準確計算。
據悉,同方股份對同方全球人壽股權處置后將形成的現金流入,主要用于歸還到期負債。作為曾經的清華系高科技公司,目前同方股份已被納入中國核工業集團旗下,主營業務包括數字信息、民用核技術、節能環保等領域。
2020年至2021年,同方股份分別實現歸屬上市公司股東的扣非凈利潤-4.75億元、-21.77億元,今年前三季度,實現歸屬上市公司股東的扣非凈利潤為-9.37億元,持續處于虧損狀態。由于經營能力不太樂觀,該公司已出售旗下部分資產以謀求資產處置收益,優化資產負債結構。
被劃定為非主業業務,又是優質金融資產,所持有的保險公司股權顯然是同方股份可以從市場上換來“真金白銀”的上佳標的物。
今年8月,同方股份發布公告,擬通過產權交易所公開掛牌的方式轉讓參股公司同方全球人壽50%的股權;11月,該項目暫時從交易所撤下。
在初次掛牌后的終止交易公告中,同方股份坦言,自同方全球人壽股權在產權交易所掛牌后,引起了多方關注。多家意向方與公司取得聯系,并開展了不同程度的了解、盡調等工作,并適當延長了掛牌周期。由于項目涉及相關方暫未對摘牌事宜達成一致,經慎重考慮,才決定暫時停止掛牌。
有業內人士向藍鯨保險指出,“盡管各相關方對同方全球人壽的經營情況及資產質量較為認可,但在當前的保險股權交易市場上,保險公司股權的吸引力明顯不如此前,尤其是估值較高的股權,不容易在短期內尋得實力雄厚的接盤方。保險公司投資回報下降的同時,投資方也會更謹慎,可以看到,市場上有不少掛牌的保險股權,也有不少保險公司的股權數度流拍”。
其認為,同方全球人壽本身的價值是影響交易的一方面因素,但交易環境也很關鍵,考慮到并不景氣的市場環境,整個轉讓周期和節奏不會太快,且由單一機構接盤的難度較大。但也不排除同方全球人壽外方股東會出手拿下剩余股權的可能性,在外資加速布局中國保險市場的大趨勢下,實現全資控股。
連續盈利后,前三季度同方全球人壽重回虧損
公開資料顯示,同方全球人壽前身??等藟鄢闪⒂?003年,由中海油和荷蘭全球人壽保險集團(以下簡稱“荷蘭全球人壽”)合資籌建,主要經營人壽保險、健康保險和意外傷害保險等保險業務,以及上述業務的再保險業務。其中,荷蘭全球人壽是一家綜合性、多元化的金融服務集團,在阿姆斯特丹、紐約證券交易所上市,擁有超過175年的歷史。
2014年,海康人壽原中方股東中海油退場,同方股份接盤中海油所持股的50%股權,公司名稱也變更為同方全球人壽。
更換“金主”后,2015年,同方全球人壽開始“二次創業”,將價值經營作為整體經營策略,經營狀況持續改善,各項經營指標提升,從2017起開始實現稅后可持續盈利。2017年至2021年,同方全球人壽分別實現保險業務收入26.99億元、36.81億元、50.52億元、61.89億元、65.11億元;實現凈利潤0.05億元、1.33億元、2.58億元、4.26億元以及2.68億元,連續五年盈利。今年前三季度,同方全球人壽實現保險業務收入54.87億元,凈虧損0.75億元,轉盈為虧,全年能否實現盈利仍有不確定性。
值得關注的是,為支持業務發展,自同方股份接盤后,同方全球人壽經歷了3次增資,可窺見兩家股東的重視。
具體來看,同方全球人壽在2015年、2016年分別增資3億元,注冊資本從18億元提高至24億元。2019年8月,同方股份與荷蘭全球人壽擬對同方全球人壽增資2.3億元,各自出資1.15億元,中外股東股比維持不變。但歷經3年,該增資事項才在今年7月取得了深圳銀保監局的批復,批準同方全球人壽的注冊資本增至26.3億元。
藍鯨保險獲悉,至掛牌轉讓同方全球人壽股權之前,相關股東增資款已繳付,但暫未完成注冊資本的工商變更。順利完成增資,也將增強同方全球人壽的資本實力,提高償付能力,為其在擴大業務規模、提升產品和服務提供支持。
據悉,同方全球人壽主要在健康保險、養老服務以及數字化等領域持續發力。通過為客戶提供覆蓋全生命周期的健康保障產品,與高端醫療服務機構合作,打造周全的健康管理服務;基于外方股東荷蘭全球人壽全球領先的養老金融服務經驗,鏈接各合作方的優勢資源,為客戶提供財務穩健的養老金融產品和一站式醫養服務解決方案;確立實時化、場景化、智能化、定制化的數字化戰略目標,促進業務發展,優化客戶體驗,全面提升運營效率。