久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

世界微資訊!投資債券基金可以穩賺不賠嗎?
來源:中國經濟網 發布時間:2022-08-03 09:36:12

來源:匯豐晉信基金


(資料圖)

2022年已經過半,但是全球市場似乎還沒有從上半年的各種擾動因素中恢復過來。上證指數在經歷了從4月底到7月初的一波反彈之后,又逐漸下行至3300點以下。相應地,Wind股票型基金總指數和Wind混合型基金總指數年初至今的收益依然為負,唯有Wind債券型基金指數一枝獨秀,年初至今實現了2.13%的正收益。

數據來源:Wind,匯豐晉信基金整理,2022.1.1-2022.8.1.(過往業績不代表未來表現,市場有風險,投資需謹慎)

看到這里,有的小伙伴可能就會問了:既然債券基金在如此大的市場波動下都可以實現正收益,那是不是只要投資債券基金,我就可以“任憑風浪起,穩坐釣魚船”了呢?答案是否定的。雖然相較股票基金和混合基金回撤更低、波動更小,但并不能承諾保本。投資債券基金也會面臨各種風險,其中最主要的就是利率風險和信用風險。

利率風險對債券基金的影響

由于債券價格與市場利率呈現反向關系,所以當央行收緊流動性,市場利率上升時,債券價格就面臨下跌風險,從而對債券基金的收益產生影響。在過去15年中,歷次利率上行區間段,債券基金的收益率一般都會較低,甚至低于貨幣基金或出現虧損。

數據來源:Wind,匯豐晉信基金整理,2007.8.1-2022.8.1。

數據來源:Wind,匯豐晉信基金整理,2007-2021。

信用風險對債券基金的影響

對于債券基金來說,可能面臨最大的風險就是信用風險。在過去5年間,實質違約信用債數量從2018年開始顯著增加,同期全市場信用債基金的波動率也有增大。正如匯豐晉信固收基金經理蔡若林所說:“債券基金投資中,最大的風險其實不是下跌風險,而是”踩雷“風險,債券基金正常波動率通常較小,可一旦”踩雷“,給基金凈值帶來的調整就有可能比較大,而且以債券基金的常規收益率,需要較長時間才有可能彌補損失。”

數據來源:Wind,匯豐晉信基金整理,2017-2021。

數據來源:Wind,匯豐晉信基金整理,2017-2021。

既然利率風險和信用風險對于債券基金的影響如此之大,那么在選擇債券基金的時候就要重點關注基金公司和基金經理管理這兩類風險的能力。

對于匯豐晉信豐盈基金的擬任基金經理蔡若林來說,這兩類風險的管理,他都有自己的見解:

利率債方面,主要采用久期管理策略。在利率上行通道中,通過縮短目標久期力求有效管理利率風險,在利率下行通道中,通過延長目標久期力求分享債券價格上漲的收益。

目前10年期國債利率已在歷史相對底部區域,進一步下行的空間有限。因此目前利率策略上主要控制久期,關注確定性更高的票息收益。

國內經濟有望在四季度企穩反彈,屆時債市調整風險將有所上升。因此中長期將密切跟蹤經濟數據,適時降低組合久期,力求減少債市調整導致的組合凈值波動風險。

信用債方面,考慮到相對寬松的貨幣政策,未來信用風險大概率還是會繼續緩慢有序暴露,出現超預期信用風險失控的可能性較小,信用債的風險目前主要為估值風險,即信用利差整體已經在歷史較低水平。

因此在信用債策略上,同樣采取短久期策略,嚴控信用風險,維持行業中性配置,對于房地產和城投等相對風險集中的行業,聚焦于經濟發達地區的龍頭發行人,并且嚴格控制敞口。

與此同時,匯豐晉信基金的債券投資體系同樣提供了風險控制的有效支持。整個固收團隊是緊密合作的。基金經理主要負責整體的投資策略,包括大類資產配置、久期策略等,而信用研究員則負責具體債券的信用評價。如果信用研究員認為某只債券存在信用風險,那么這只債券就不能進入投資池,也不會出現在基金經理的配置范圍內。這種分工明確的投資流程使得基金經理和研究員能夠各司其職,確保信評的獨立性,也可以更專注于投資策略以應對市場變化。

(文章來源:匯豐晉信基金)

標簽: 債券基金

上一篇:

下一篇:

猜你喜歡

世界微資訊!投資債券基金可以穩賺不賠嗎?

2022年已經過半,但是全球市場似乎還沒有從上半年的各種擾動因素中恢復過來。上證指數在經歷了從4月...更多

2022-08-03 09:36:12

快資訊丨能當底倉還能做波段!場內版“銀行理財”

對于投資者而言,政金債信用評級高、體量大、流動性好,是較為穩健的投資標的;ETF品種又可以場內交...更多

2022-08-03 09:43:35

報道:思維造物撤單 羅振宇夢碎A股

截至招股說明書簽署日,羅振宇通過直接及間接方式持有公司共計46 6144%的表決權,其中,羅振宇直接...更多

2022-08-03 08:39:55

天天熱文:接連離職 成都路橋大股東陣營人事大動

北京商報記者注意到,一個月前成都路橋副董事長孫旭軍也剛離職。正、副董事長接連辭職,實控人劉峙...更多

2022-08-03 08:34:25

全球微速訊:限制披露主體 人身保險管理持續完善

針對這些銷售亂象,《辦法》提出,保險產品的信息披露材料應當由保險公司總公司統一負責管理。保險...更多

2022-08-03 08:46:34

每日快報!備案中醫診所超2.8萬個 我國中醫藥特色

國家中醫藥管理局醫政司副司長趙文華介紹,十年來,我國從強化縣級中醫院的龍頭作用、持續推進中醫...更多

2022-08-03 08:36:51

環球最資訊丨第三支柱養老再添新產品 四家大型銀

養老儲蓄試點基于我國公眾儲蓄偏好來創新產品和服務,有助于進一步豐富養老金融產品供給,與養老理...更多

2022-08-03 08:29:26

天天百事通!每經熱評丨奧特佳業績預告又“變臉”

而修正公告則顯示,2022年上半年預虧1500萬元~3000萬元。從預盈至預虧,只用了短短的11天時間。變化...更多

2022-08-03 07:31:51

環球今熱點:三美股份董事吳韶明與徐耀春擬合計減

本次減持主體為三美股份董事、副總經理吳韶明、董事徐耀春,其中吳韶明持有公司1,102,500股,占公...更多

2022-08-03 07:33:23

天天信息:我國公立醫院高質量發展評價指標發布

《評價指標》圍繞公立醫院高質量發展要求進行設計,并與全國二級和三級公立醫院績效考核等工作有機...更多

2022-08-02 18:33:21