編者按：11月5日，歡樂家食品集團股份有限公司(以下簡稱“歡樂家”)首發過會。創業板上市委會議提出問詢的主要問題有：“智慧新零售網絡建設”募投項目存在的風險及應對措施、對經銷商銷售的管理措施、無發票銷售收入確認的依據等。
歡樂家擬在深交所創業板上市，本次公開發行新股不超過9000萬股，占本次發行后公司總股本的比例不低于10%，原股東不公開發售老股，保薦機構為中信證券。歡樂家擬募集資金12.92億元，其中6.50億元用于智慧新零售網絡建設項目，2.58億元用于年產13.65萬噸飲料、罐頭建設項目，2.00億元用于營銷網絡建設項目，2279.00萬元用于研發檢測中心項目，1100.00萬元用于信息系統升級建設項目，1.50億元用于補充流動資金及償還銀行借款項目。
歡樂家的控股股東為豪興投資，持有公司2.29億股股份，占公司股本總額的63.54%。公司的實際控制人為李興、朱文湛、李康榮。李興、朱文湛系夫妻關系，李康榮系李興之弟。三人合計直接持有和間接控制的股份占公司股本總額的93.19%。三人均為中國國籍，擁有香港非永久性居民身份證和岡比亞共和國永久居留權。
2017年至2020年1-6月，歡樂家的營業收入分別為11.95億元、13.55億元、14.24億元、5.98億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為11.58億元、15.39億元、15.10億元、5.23億元。
2017年至2020年1-6月，歡樂家歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8339.18萬元、1.61億元、2.07億元、8479.18萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為-3320.15萬元、2.78億元、2.35億元、7192.21萬元。
歡樂家的營業收入和凈利潤增速均有所下滑。2018年和2019年，歡樂家的營業收入增速分別為13.39%、5.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤增速分別為93.03%、28.46%。
歡樂家的募資金額超過公司的資產總額。截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，歡樂家的資產總額分別為13.09億元、13.87億元、14.11億元、12.54億元；負債總額分別為9.62億元、9.22億元、7.92億元、6.01億元。
其中，歡樂家的貨幣資金分別為7318.42萬元、1.13億元、1.55億元、1.57億元；短期借款分別為1.64億元、1.48億元、1.61億元、1.37億元，占流動負債比例分別為18.35%、17.16%、21.00%和23.88%。
歡樂家的資產負債率逐年下降，但仍高于同行業平均水平。2017年末至2020年6月末，公司資產負債率分別為73.45%、66.45%、56.14%、47.91%，與同行業上市公司的平均值分別為44.12%、43.66%、41.74%、36.23%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年上半年末，歡樂家應收賬款賬面余額分別為1.77億元、1.23億元、8645.61萬元、1.40億元，應收賬款賬面價值分別為1.61億元、1.17億元、8118.07萬元、1.28億元，占各期末流動資產比例分別為29.42%、21.45%、14.78%、33.12%。
歡樂家的應收賬款周轉率低于同行業平均水平。報告期內，公司的應收賬款周轉率分別為7.45次、9.76次、14.41次、11.45次，可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為289.74次、2567.18次、50.17次、50783.95次。
報告期各期末，歡樂家存貨賬面余額分別為2.89億元、2.78億元、2.25億元、8688.43萬元；存貨賬面價值分別為2.78億元、2.72億元、2.22億元和8451.23萬元，占公司流動資產比例分別為50.76%、50.09%、40.44%和21.92%。
報告期內，公司存貨周轉率分別為3.15次、3.35次、3.64次和4.74次，同行業可比上市公司存貨周轉率平均值分別為3.97次、3.37次、3.44次、3.52次。
2017年至2020年1-6月，歡樂家的毛利率分別為31.97%、32.05%、36.82%、39.21%，同行業公司平均值分別為33.44%、35.31%、37.42%、36.65%。
歡樂家的產能利用尚未飽和仍擴產。2017年至2020年1-6月，歡樂家罐頭產品的年產能利用率分別為61.56%、63.24%、51.14%、52.61%，旺季產能利用率分別為70.1%、72.84%、81.55%、63.17%；飲料產品的年產能利用率分別為31.24%、37.71%、33.64%、24.54%，旺季產能利用率分別為51.73%、72.91%、69.46%、45.12%。
歡樂家的代言費較高。截至招股說明書簽署日，歡樂家及子公司正在履行的1000萬以上的廣告代言合同有2項。藝人趙薇的代言服務合同金額為1500萬元，合同期限為2017年3月21日至2020年3月20日；藝人楊冪的代言服務合同金額為1700萬元，合同期限為2020年3月1日至2022年4月30日。
歡樂家依賴經銷模式。2020年上半年，公司開展合作的簽約經銷商數量為1448家；報告期內，公司經銷收入分別為11.70億元、13.30億元、13.89億元和5.71億元，占當期主營業務收入的比例分別為98.69%、98.76%、97.98%和95.73%。
報告期內，歡樂家共現金分紅4次，分紅金額分別為4500萬元、4000萬元、2000萬元、6000萬元，合計1.65億元。公司實際控制人李興、朱文湛、李康榮直接持有和間接控制的股份合計占公司股本總額的93.19%。由此計算，報告期內，公司實控人一家共獲得分紅1.54億元。
報告期內，歡樂家共受到3次行政處罰，合計遭罰60.87萬元。其中，武漢歡樂家罐頭車間曾發生一起機械致1人死亡的事故。漢川市安全生產監督管理局作出(川)安監罰〔2017〕5號《行政處罰決定書》，對武漢歡樂家處罰款20萬元，對主要責任人肖東順處罰款2萬元。
2017年至2019年，歡樂家的第一大客戶為武漢市小雨點貿易有限公司，銷售金額分別為4724.21萬元、4688.11萬元、4731.12萬元；第二大客戶為保定市北方利華糖酒有限公司，銷售金額分別為3259.14萬元、4675.36萬元、3356.74萬元。根據天眼查信息，歡樂家第一大客戶武漢市小雨點貿易有限公司的法定代表人為夏仕友，其持有該公司70%股份；歡樂家第二大客戶保定市北方利華糖酒有限公司的法定代表人為黎利。
招股書顯示，歡樂家完成了對深圳眾興利華的全資收購。而深圳眾興利華共有13名股東，其中2名為夏仕友、黎利。2016年3月28日，深圳眾興利華召開股東會，一致同意全體股東將所持全部股權轉讓予歡樂家。2016年3月31日歡樂家和深圳眾興利華全體股東簽訂《股權轉讓協議書》，除星聯星投資轉讓價格為900.00萬元外，其他股東轉讓所均為1元。
中國經濟網記者就相關問題向歡樂家發去采訪函，截至發稿，采訪郵件未獲回復。
三名實控人擁有香港非永久性居民身份證和岡比亞永居權
歡樂家自成立以來，一直致力于水果罐頭、植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等食品飲料產品的研發、生產和銷售。公司的產品主要分為兩大類：第一類是椰子汁植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等飲料產品；第二類是水果罐頭、八寶粥罐頭等罐頭食品。
歡樂家的控股股東為豪興投資，持有公司2.29億股股份，占公司股本總額的63.54%。公司的實際控制人為李興、朱文湛、李康榮。李興、朱文湛系夫妻關系，李康榮系李興之弟。李興、朱文湛、李康榮合計直接持有公司29.65%的股權，李興、朱文湛通過其控制的豪興投資持有公司63.54%的股權，李康榮持有發行人股東榮興投資19.09%的出資額，間接享有公司1.30%的權益。李興、朱文湛、李康榮合計直接持有和間接控制的股份占公司股本總額的93.19%。
李興：中國國籍，擁有香港非永久性居民身份證和岡比亞共和國永久居留權，1971年7月出生，大專學歷。曾任湛江旺多多總經理，2001年創辦公司，現任公司董事長、總經理。
李康榮：中國國籍，擁有香港非永久性居民身份證和岡比亞共和國永久居留權，1977年11月出生，大專學歷。2001年加入公司，現任公司副總經理、采購總監。
朱文湛：中國國籍，擁有香港非永久性居民身份證和岡比亞共和國永久居留權，1972年3月出生，在公司未任職。
歡樂家擬于深交所創業板上市，公開發行新股不超過9000萬股，占本次發行后公司總股本的比例不低于10%，原股東不公開發售老股。歡樂家擬募集資金12.92億元，其中，6.50億元用于智慧新零售網絡建設項目，2.58億元用于年產13.65萬噸飲料、罐頭建設項目，2.00億元用于營銷網絡建設項目，2279.00萬元用于研發檢測中心項目，1100.00萬元用于信息系統升級建設項目，1.50億元用于補充流動資金及償還銀行借款項目。
2020年上半年業績下滑
2017年至2020年1-6月，歡樂家的營業收入分別為11.95億元、13.55億元、14.24億元、5.98億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為11.58億元、15.39億元、15.10億元、5.23億元。
2017年至2020年1-6月，歡樂家歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8339.18萬元、1.61億元、2.07億元、8479.18萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為-3320.15萬元、2.78億元、2.35億元、7192.21萬元。
歡樂家的營業收入和凈利潤增速均有所下滑。2018年和2019年，歡樂家的營業收入增速分別為13.39%、5.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤增速分別為93.03%、28.46%。
2020年1-6月，歡樂家的營業收入同比減少14.63%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比減少11.29%。
資產負債率高于同行平均水平
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，歡樂家的資產總額分別為13.09億元、13.87億元、14.11億元、12.54億元。
其中，歡樂家的貨幣資金分別為7318.42萬元、1.13億元、1.55億元、1.57億元。公司的貨幣資金主要包括銀行存款及其他貨幣資金，其中其他貨幣資金主要為公司開具銀行承兌匯票的保證金存款、電商平臺的收款賬戶資金。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，歡樂家的負債總額分別為9.62億元、9.22億元、7.92億元、6.01億元。
其中，歡樂家的短期借款分別為1.64億元、1.48億元、1.61億元、1.37億元，占流動負債比例分別為18.35%、17.16%、21.00%和23.88%，系抵押南粵銀行股權、土地及房屋建筑物而形成的抵押借款，保證借款以及尚未到期但已計提的利息。
歡樂家的資產負債率逐年下降，但仍高于同行業平均水平。2017年末至2020年6月末，公司資產負債率分別為73.45%、66.45%、56.14%、47.91%，與同行業上市公司的平均值分別為44.12%、43.66%、41.74%、36.23%。
歡樂家表示，公司資產負債率高于同行業，主要原因是公司直接融資渠道有限，主要通過銀行借款進行融資，2017年及2018年公司資本性支出較大，資金需求量大，導致負債金額在總資產中占比較高。隨著公司盈利能力的穩步提升，公司資產負債率逐年下降。
2020年6月末應收賬款1.4億元
2017年末、2018年末、2019年末、2020年上半年末，歡樂家應收賬款賬面余額分別為1.77億元、1.23億元、8645.61萬元、1.40億元，應收賬款賬面價值分別為1.61億元、1.17億元、8118.07萬元、1.28億元，占各期末流動資產比例分別為29.42%、21.45%、14.78%、33.12%。
歡樂家稱，2020年上半年末應收賬款金額及占比較年末增加主要系公司一般在各年末加強應收賬款的催收力度以及客戶回款主要集中在第四季度所致。
經銷模式下，公司結算政策一般為先款后貨，但為拓展潛力市場、重點銷售市場同時緩解經銷商階段性的資金壓力，公司給予部分經銷商一定的循環信用額度或臨時信用額度，導致報告期末公司應收賬款余額較大。近年來，隨著歡樂家品牌影響力的增強，公司為控制應收賬款的回收風險，逐步加強對信用額度的審批管理，并逐期加大對應收賬款的催收力度，2017年末至2019年末應收賬款余額逐年下降。
歡樂家的應收賬款周轉率低于同行業平均水平。報告期內，公司的應收賬款周轉率分別為7.45次、9.76次、14.41次、11.45次，可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為289.74次、2567.18次、50.17次、50783.95次。
歡樂家稱，同行業上市公司的應收賬款周轉率差異較大。飲料行業上市公司養元飲品和承德露露對經銷商基本不存在應收款，故其應收賬款周轉率顯著高于公司；罐頭行業可比公司凱欣股份由于有大量的出口業務，海外客戶應收賬款較大，應收賬款周轉率低于公司。
公司應收賬款周轉率低于養元飲品、承德露露，主要系公司的應收賬款余額較大所致，具體原因為：同行業規模較大的龍頭企業及上市公司，具有較強的品牌影響力，為快速縮小公司與該等公司之間的差距，在早期的市場拓展過程中，公司給予經銷商一定的循環信用額度；為緩解潛力經銷商在中秋、春節等銷售旺季的臨時性資金壓力，提高公司產品的鋪市率，公司給予該類經銷商一定的臨時信用額度。
存貨金額逐年下降
歡樂家的存貨主要為原材料、庫存商品等。報告期各期末，歡樂家存貨賬面余額分別為2.89億元、2.78億元、2.25億元、8688.43萬元；存貨賬面價值分別為2.78億元、2.72億元、2.22億元和8451.23萬元，占公司流動資產比例分別為50.76%、50.09%、40.44%和21.92%。
從存貨結構上看，報告期各期末，公司的庫存商品占比較高，其中罐頭產品占比較高，主要原因為公司主要罐頭生產原材料橘子和黃桃的產季均在下半年，公司需在水果產季集中生產罐頭產品并為來年銷售進行備貨，即罐頭產品有“季產年銷”的特點，故而年末罐頭庫存商品一般金額較高。罐頭行業可比公司凱欣股份、林家鋪子的存貨構成情況與公司相近，庫存商品均為其期末主要存貨品類，2019年末，凱欣股份和林家鋪子庫存商品賬面價值占存貨金額的比例分別為95.67%和79.97%；2020年上半年末，凱欣股份和林家鋪子庫存商品賬面價值占存貨金額的比例分別為95.60%和74.76%。
報告期內，公司存貨周轉率分別為3.15次、3.35次、3.64次和4.74次，同行業可比上市公司存貨周轉率平均值分別為3.97次、3.37次、3.44次、3.52次。
歡樂家稱，公司存貨控制在合理水平，2017年至2019年存貨周轉率和同行業企業較為接近。林家鋪子存貨周轉率較低主要系該公司罐頭產品生產主要集中在第三季度，存貨期末余額較大所致。
飲料產品毛利率低于行業平均值
2017年至2020年1-6月，歡樂家的毛利率分別為31.97%、32.05%、36.82%、39.21%，同行業公司平均值分別為33.44%、35.31%、37.42%、36.65%。
報告期內，歡樂家飲料產品毛利率分別為35.37%、37.63%、42.57%、44.20%，低于飲料類公司養元飲品、承德露露的毛利率；歡樂家罐頭產品毛利率分別為27.49%、23.68%、27.63%、33.72%，高于罐頭類公司凱欣股份、林家鋪子的毛利率。
歡樂家表示，公司飲料產品毛利率低于養元飲品、承德露露及行業平均值，主要是由于：公司除了生產銷售植物蛋白類的椰子汁外，還生產銷售乳酸菌、果汁等毛利率略低的飲料產品，而養元飲品及承德露露飲料品類較為單一，主要為植物蛋白類的核桃乳和杏仁露；養元飲品及承德露露銷售規模及生產規模較大，規模效應使其毛利率較高；與經銷商約定銷售運輸費用等由經銷商承擔，公司以隨單折扣的形式予以支持，與同行業上市公司相比，在收入和費用結構上體現為“低價少費”，故而毛利率較低。
2020年上半年銷售費用率10.02%
報告期各期，公司銷售費用分別為1.24億元、1.33億元、1.26億元和5992.10萬元。
2017年至2020年1-6月，歡樂家銷售費用率分別為10.35%、9.83%、8.85%和10.02%，同行上市公司銷售費用率平均值分別為10.36%、11.98%、12.36%、13.64%。
2018年，公司銷售費用率較上年降低0.52個百分點，主要原因是2017年股份支付費用影響銷售費用率0.24個百分點，以及公司2018年實行降本增效的經營策略，控制交通差旅費、日常辦公費用的支出，合計影響銷售費用率0.36個百分點。
2019年，公司銷售費用率較上年降低0.98個百分點，主要原因是2019年公司對銷售業績不佳的銷售團隊人員進行優化，導致當年銷售人工成本費用占比降低1.30個百分點。
2020年1-6月，受新冠疫情影響，公司營業收入較上年同期下滑14.63%，但人工成本等各項費用未同比例減少，為實現市場銷售的迅速恢復公司還加大對銷售巡店、理貨外包業務的投入，導致人工成本費用中的勞務外包費用較上年同期增加，故銷售費用率略有回升。
產能利用率尚未飽和
歡樂家的產能利用均不飽和。2017年至2020年1-6月，歡樂家罐頭產品的年產能利用率分別為61.56%、63.24%、51.14%、52.61%，旺季產能利用率分別為70.1%、72.84%、81.55%、63.17%；飲料產品的年產能利用率分別為31.24%、37.71%、33.64%、24.54%，旺季產能利用率分別為51.73%、72.91%、69.46%、45.12%。
歡樂家稱，公司年產能利用率與水果罐頭產品季產年銷的特點、飲料產品旺季集中生產的特點相適應。罐頭的主要原料每年產季時間僅有數月，為保證用于生產罐頭的水果的新鮮度以及為降低生產成本，公司在水果產季集中生產水果罐頭產品，在非水果產季可能存在一定的產能閑置；飲料和罐頭產品的銷售旺季均在每年春節、中秋，因此公司相應地在節前進行集中生產備貨。
公司產能利用率符合行業一般情況。罐頭和飲料行業生產、銷售淡季產能利用率較低，可能存在部分產能閑置的情況；但為了保證銷售旺季的市場供應，企業應以旺季的需求配置足夠產能。
2019年，公司新增八寶粥生產線，罐頭產品產能增加23760噸，而八寶粥產品為新產品，銷量釋放尚需時間，故而當年罐頭產品的產能利用率整體下降。
飲料產品收入占比逐年上升
報告期內，歡樂家的主營業務收入分別為11.85億元、13.46億元、14.17億元、5.96億元，占比均在99%以上，分別為99.20%、99.37%、99.52%、99.69%。其他業務收入主要為銷售橘皮、桃核等產生的收入。
主營業務收入中，歡樂家飲料產品收入占比逐年上升。2017年至2019年，公司飲料產品收入分別為6.54億元、7.89億元、8.55億元，占比分別為55.18%、58.63%、60.30%；罐頭產品的收入分別為5.31億元、5.57億元、5.63億元，占比分別為44.82%、41.37%、39.70%。
經銷模式收入占比九成以上
歡樂家依賴經銷模式。2020年上半年，公司開展合作的簽約經銷商數量為1448家；報告期內，公司經銷收入分別為11.70億元、13.30億元、13.89億元和5.71億元，占當期主營業務收入的比例分別為98.69%、98.76%、97.98%和95.73%。
報告期內，公司的銷售模式以經銷為主，直營和代銷為輔。經銷模式下，公司與經銷商之間的交易為買斷式銷售，直營模式主要為公司在天貓、京東平臺上開設官方旗艦店進行產品銷售，代銷模式為公司通過京東自營渠道、商超等代銷商銷售商品。
廣告代言費用高
截至招股說明書簽署日，歡樂家及子公司正在履行的1000萬以上的廣告代言合同有2項。
藝人趙薇的代言服務合同金額為1500萬元，合同期限為2017年3月21日至2020年3月20日；藝人楊冪的代言服務合同金額為1700萬元，合同期限為2020年3月1日至2022年4月30日。
報告期內分紅4次實控人一家獲得1.54億
報告期內，歡樂家共現金分紅4次，分紅金額合計1.65億元。
2018年12月19日，歡樂家有限作出股東會決議，將公司截至2018年6月30日的累計未分配利潤中的4500萬元按股東實繳的出資比例進行分配，剩余未分配利潤結轉至以后年度。
2019年2月15日，歡樂家有限作出股東會決議，將公司截至2018年12月31日的累計未分配利潤中的4000萬元按股東實繳的出資比例進行分配，剩余未分配利潤結轉至以后年度。
2019年10月9日，歡樂家召開2019年第四次臨時股東大會，審議通過了《關于2019年中期利潤分配的議案》，將公司截至2019年6月30日的累計未分配利潤中的2000萬元按股東實繳的出資比例進行分配，剩余未分配利潤結轉至以后年度。
2020年3月22日，歡樂家召開2019年年度股東大會，審議通過了《關于2019年度利潤分配預案的議案》，公司2019年度利潤分配方案為現金股利6000.00萬元。
招股書顯示，本次發行前，公司實際控制人李興、朱文湛、李康榮直接持有和間接控制的股份合計占公司股本總額的93.19%。由此計算，報告期內，公司實控人一家共獲得分紅1.54億元。
報告期內受到行政處罰3次造成一起事故致1人死亡
報告期內，歡樂家共受到3次行政處罰，合計遭罰60.87萬元。
第一次為2014年武漢歡樂家國土處罰。2012年2月1日，公司與漢川市分水鎮人民政府就招商引資事宜簽訂合同書，公司在當地投資興建罐頭食品項目，政府分期出讓相應的國有建設用地。
其中，一期土地248畝應于當年3月底前交付使用，并在一年內交付土地使用權證。公司則應在土地交付后進場施工，按期完成項目投資。2012年10月9日，武漢歡樂家注冊成立，并作為該項目的實施主體。2013年6月21日，武漢歡樂家取得漢川市城鄉規劃局頒發的地字第2013-49號《建設用地規劃許可證》，用地面積為252.02畝。2013年8月，在已取得建設用地規劃許可，但未能依約取得土地使用權證的情況下，為了保證招商合同規定的建設進度，武漢歡樂家即在相關地塊上開工建設。
2014年6月23日，漢川市國土資源局出具川土資罰〔2014〕160號《行政處罰決定書》，認定武漢歡樂家為未經批準占用土地86.61畝(該地塊38.08畝屬建設預留區，48.53畝屬一般農田區)用于廠房建設，責令退還非法占用的土地，拆除部分新建建筑物和設施，恢復土地原狀、沒收部分新建建筑物和設施，并處罰款28.87萬元。
第二次為2017年武漢歡樂家消防處罰。2016年12月1日，武漢歡樂家罐頭車間發生一起機械致1人死亡的事故。事故發生后，武漢歡樂家及時向政府主管部門報告，配合相關調查。2016年12月6日，武漢歡樂家與死者家屬在漢川市分水鎮人民調解委員會的調解下，簽訂《人民調解協議書》，雙方就本次事故賠償達成一致，由武漢歡樂家向死者第一順序法定繼承人支付喪葬補助金、一次性工亡補助金、被扶養人生活費等合計79.00萬元。當月12日，武漢歡樂家支付完畢全部賠償款，已妥善處理工傷賠償等善后事宜，未引發訴訟或其他糾紛。
2017年6月12日，漢川市安全生產監督管理局作出(川)安監罰〔2017〕5號《行政處罰決定書》，對武漢歡樂家處罰款20萬元，對主要責任人肖東順處罰款2萬元。
第三次為2017年6月武漢歡樂家安全生產處罰。武漢歡樂家部分建筑工程于2013年完成相關消防設計，并于2016年8月申請消防驗收。由于原設計所依據的《建筑設計防火規范》于2015年5月被修訂，相關消防設計需根據新規范進行修改。在變更消防設計并進行相應改造后，湖北省孝感市公安消防支隊于2017年7月18日作出孝公驗字〔2017〕第104號《建設工程消防驗收意見書》，該建筑工程通過消防驗收。
但在尚未完成消防驗收期間，為加快投產，武漢歡樂家將建筑工程先行投入使用。
2017年8月10日，湖北省孝感市公安消防支隊作出孝公(消)行罰決字〔2017〕第0016號《公安行政處罰決定書》，認定武漢歡樂家建設工程存在未經消防驗收擅自投入使用的情形，處罰款12萬元。在收到上述行政處罰后，武漢歡樂家按時足額繳納了罰款并積極整改，消除了相關違法情形。
大客戶身份存疑
2017年至2019年，歡樂家的第一大客戶為武漢市小雨點貿易有限公司，銷售金額分別為4724.21萬元、4688.11萬元、4731.12萬元，占比分別為3.99%、3.48%、3.34%；第二大客戶為保定市北方利華糖酒有限公司，銷售金額分別為3259.14萬元、4675.36萬元、3356.74萬元，占比分別為2.75%、3.47%、2.37%。
根據天眼查信息，歡樂家第一大客戶武漢市小雨點貿易有限公司的法定代表人為夏仕友，其持有該公司70%股份；歡樂家第二大客戶保定市北方利華糖酒有限公司的法定代表人為黎利。
招股書顯示，歡樂家完成了對湖北歡樂家、武漢歡樂家、山東歡樂家和深圳眾興利華4家公司的全資收購。其中，深圳眾興利華共有13名股東，其中2位為夏仕友、黎利。
2016年3月28日，深圳眾興利華召開股東會，一致同意全體股東將所持全部股權轉讓予歡樂家。2016年4月14日，經深圳市工商局核準，深圳眾興利華辦理了上述事項的變更登記。本次變更完成后，深圳眾興利華成為歡樂家的全資子公司，注冊資本為1億元，實收資本為1450萬元。
本次收購前，深圳眾興利華彼時的主要股東家天下投資和星聯星投資，兩者合計持有75%股權。為梳理和整合同一控制下相關同業公司的股權、清理經銷商和員工持股等問題，2016年3月31日歡樂家和深圳眾興利華全體股東簽訂《股權轉讓協議書》，除星聯星投資轉讓價格為900.00萬元外，其他股東轉讓所均為1元。
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